意见领袖 | 木爷说
昨天，中央金融办、中国证监会联合印发《关于推动中长期资金入市的指导意见》。其中明确指出，“推动公募基金投顾试点转常规”。字虽不多，但意义重大，投顾圈一片欢欣鼓舞。木爷同样深感振奋。
基金投顾试点已经5年有余。行业发展的每一步，都殊为不易。一方面，投顾的价值仍未被深刻感知。市场低迷的环境下，尽管买方投顾依托有效资产配置，已经帮助投资者降低了投资风险，减少了亏损。但在投资者眼里，这还不够。投顾试点机构依旧承受着资金流出、不被客户理解的压力。另一方面，买方投顾是整个商业模式的迭代。从以往以销售为中心的“卖方模式”转向以客户为中心的“买方模式”，对机构而言，相当于破旧立新。“破旧”的过程必然伴随着阵痛与抵触。“立新”的初期也是充满了疑惑与迷茫。
此次《意见》的出台，预示着行业最艰难的时刻已经过去，曙光就在眼前。机遇与挑战并存，值得每一位投顾人全力以赴。
1、顶层设计确立买方投顾的行业地位
买方投顾从无到有，一直是戴着“试点”的帽子。值得庆贺的是，经过5年的实践，投顾人用自己的努力证明了行业的价值。此次“试点转常规”，正式确认了买方投顾在金融体系中的重要性。名正则言顺。投顾人也将带着更大的信心，为行业的发展拼搏。
2、投顾行业发展将进一步专业化、规范化
当前，投顾行业仍然处于发展初期。市场不可避免存在良莠不齐的现象。无论是对投顾业务的认知，还是具体的服务模式、产品形态、考核激励机制，各家试点机构并没有完全达成一致。少数机构以投顾之名，行销售之实，客户体验感不佳。好在，本次顶层设计确认大方向后，后续会出台更多细则性的文件。从而指引行业规范、专业发展，实现从认知到行为的统一。
3、投顾有助于做实耐心资本、长钱长投
很多人将长期资金等同于机构资金，但却忽略了在银行理财、公募基金和保险等大型机构资金的背后，同样也是大量的个人资金。老百姓对于投资的专业度、成熟度的认知有限，难以规避追涨杀跌的弊端。甚至在行情波动时，发生产品“赎回潮”，造成机构长钱依旧常常 “短投”。
因此，要真正做实耐心资本，归本溯源，必须关注老百姓的投资理念及行为。而投顾能够帮助客户规避短期冲动，做到多资产、多策略、跨地域的资产配置。老百姓的“长钱”真正做实了，资本市场才能实现长钱长投，打通实体经济的血脉，达成良性循环。
4、投顾以提高客户获得感为己任
投顾的核心价值是提升客户的获得感。而客户的获得感，其实是客户实际收益和预期收益之间的比较。因此既涉及投——提升收益率，又涉及顾——改善客户行为损益、管理客户预期。而处于不同市场阶段，如何提升客户的获得感也需要因时制宜，因人而异。帮助客户建立合理的预期，熊市时不要过分悲观，牛市时也不要盲目乐观。从而获得适合自己资金性质和风险偏好的合理收益。
这几天资本市场有了起色，投顾行业似乎也熬过了最艰难的时刻。然而，投顾的核心价值是陪伴客户穿越周期。挑战不仅局限在熊市，牛市才是真正考验“投”与“顾”能力的时候。底部时，投资者绝望与迷茫，少亏可能已经能满足投资者的需求。但在牛市，投资者会贪婪与亢奋。此时，以追求长期稳定收益为目标的投顾组合很可能在某一阶段跑不过某一只基金或者某一个指数。此时，投顾的价值在哪里？投的方面能否顶住压力，正念投资。顾的方面能否帮助客户管理情绪，引导客户树立健康、长期的投资观以及合理的投资预期。这些都需要基金投顾行业去思索，去解答。
此次高层级的文件对基金投顾的肯定，对于整个行业的发展有着里程碑的意义。真切希望每一位投顾人，能够不忘初心，以提升客户获得感为己任。投顾行业的健康发展，必将有助于资本市场以及实体经济实现长期的稳定与繁荣。
回头看，轻舟已过万重山。向前望，前路漫漫又灿灿！
来源：木爷说
(本文作者介绍：金融资深人士)
责任编辑：曹睿潼
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