谈股论金 | 市场有望迎中长期投资机遇|沪指_新浪财经

今天周五，

本报记者陈文强 " 谈股论金 " 与您见面

只用三天时间，沪指就从2700点涨到了3000点，牛市预期“力拔山兮”，令人叹为观止！看来，大盘反弹的第一目标位，这次不妨再乐观点，上调到3300点！

9月24日，央行行长、国家金融监管总局局长、证监会主席出席国务院新闻办公室举行的新闻发布会，介绍金融支持经济高质量发展有关情况。会上，多项重磅金融政策出炉。市场迎来重大利好，连涨三天，昨日沪市综指更是冲上了3000点大关。

央行行长潘功胜在会上表示，创设新的货币政策工具支持股票市场稳定发展。第一项是创设证券、基金、保险公司互换便利，支持符合条件的证券、基金、保险公司通过资产质押，从中央银行获取流动性，这项政策将大幅提升机构的资金获取能力和股票增持能力。第二项是创设股票回购、增持专项再贷款，引导银行向上市公司和主要股东提供贷款，支持回购和增持股票。

对此，业内人士分析表示，从A股和港股市场的表现可以看到，引入资本市场活水等一系列金融支持实体经济的措施得到了投资者的欢迎和认可。其中，最值得关注的是5000亿元规模的互换便利以及3000亿元的回购增持贷款，此举有助于改善市场的流动性环境。

在投资者关注的投资策略方面，券商认为，大盘（如A50）优于小盘，大盘成长（如创业板50、恒生科技）优于大盘价值。逻辑在于，大小盘的风格变化很大程度上取决于经济预期的转变。当前存量房贷利率下调，一系列货币政策提供支持，有望在未来的半年到一年时间内，为经济内需增长提供更多动能。

本次发布会提及多项支持经济和资本市场发展的举措。相信中长期资金的入市能够为当前A股和港股带来比较理想的中长期投资机遇。

昨日，中共中央政治局召开会议，分析研究当前经济形势，部署下一步经济工作。

会议强调，要加大财政货币政策逆周期调节力度，切实做好基层“三保”工作。要促进房地产市场止跌回稳，推动构建房地产发展新模式。要努力提振资本市场，大力引导中长期资金入市，打通社保、保险、理财等资金入市堵点。这可谓抓住了经济的“牛鼻子”。

其实，我们的经济在经过40年高速增长后，处于节奏放缓、转型升级的新阶段，金融方面资产结构变化明显。金融业改革的要点是日益满足居民对财富管理的需求，在走向中国式现代化的过程中，债市、股市将发生脱胎换骨的变化。金融的国际化、现代化、法制化也纳入议事日程，社会透明度将大幅提高。

【市场聚焦】

A股市场大涨后，有哪些板块仍有机会？

中欧基金认为，市场有望在近期交易出新的方向，值得关注的方向可能在部分地产和泛消费行业，尤其是当前动态估值较动态业绩中枢对应的估值中枢偏离度高者具备超跌和低估值带来的高安全边际；以及煤炭、油气、交运和公用事业等上半年备受关注的泛红利概念在股价大幅调整后重新具备吸引力；最后是科技自立等成长股，其中对于今年下半年和明年的业绩指引环比不下滑的优质企业存在自下而上的机会。中长期来看，伴随财报的逐渐披露，符合高ROE（净资产收益率）企业和具备ROE改善空间的行业有望获得市场的进一步关注。

国泰基金表示，海内外政策共同转向宽松，政策表现出对于资本市场的积极态度，但同时宏观增长仍有下行压力的背景下，我们继续看好，市场后续或继续呈现反弹行情：1、继续看多前期超跌的大盘成长；2、把握顺周期资产的交易性机会：金融最直接受益于股票市场政策，地产链亦有超跌反弹机会；3、货币宽松推动全社会无风险利率下降，继续看好经营稳健的高股息红利类核心个股。

博时基金宏观策略部建议关注可能代表内需的沪深300+高风险高弹性的科创50/100，中期对于红利的看好仍然不变。同时看好恒生科技、美护、白酒、创新药的反弹；看好红利中煤炭、中字头国企的中期配置机会。

摩根资产管理中国副总经理兼投资总监杜猛表示，市场近期的上涨反映了投资者逐步转为乐观的情绪。6月以来，宏观经济增长压力加大，投资者情绪较为低迷。而近期一系列会议，反映了政府对于经济和资本市场的重视，投资者也开始期待更多有针对性、有效性的政策落地，投资情绪逐步回暖。初期往往表现出高弹性的超跌反弹特征，拉长时间来看，高质量的公司或将呈现出可持续向上的空间。

“我们认为，情绪的转变或推动市场从前期的过度悲观逐步回归到相对理性的定价框架。而前期估值已经处于相对底部区域的优秀公司或将逐步迎来价值修复。”杜猛表示。

【潜力股追踪】

主力资金抄底低估值大消费板块

Wind大消费指数自今年5月以来持续下挫，从最高2360.01点跌至1920.66点，累计跌幅近20%。

从估值表现来看，大消费指数估值近3年呈现持续下跌态势。大消费指数最新估值为20.47倍，整体处于近3年的6.62%分位点，处于低估状态。主力资金周四大举加码大消费板块，申万31个行业中，食品饮料行业的主力资金净流入额达到38.10亿元，居首。

A股中大消费领域涵盖范围较广，统计显示，食品饮料、旅游、商贸百货等领域个股共计220余只，本周以来，几乎全线上涨，其中112只个股周内上涨超10%。品渥食品、张家界、友好集团、泉阳泉、泸州老窖等10股的股价涨幅居前，均超20%。

本周以来，25只大消费股持续4天获得主力加仓，新能源汽车概念股三花智控的主力净流入额居首，本周合计共净流入3.44亿元。此外，舍得酒业、赛轮轮胎、古井贡酒、智飞生物、泰格医药的本周主力资金净流入额均超亿元。

机构资金近期对低估值的消费股进行抄底。五粮液本周获得机构资金净流入13.7亿元。泸州老窖、山西汾酒、格力电器等个股的机构资金净流入额居前，其中格力电器的最新市盈率不足10倍。本周获得机构资金净流入超亿元的个股中，14股上半年业绩优异，且净利润同比呈现增长。