迈瑞，一天半200亿大回血！|迈瑞医疗_新浪财经

得益于前几日国务院新闻办公室举办的新闻发布会上公布的多项重要政策，迈瑞股价自24日开盘至昨日午间收盘，在短短的一天半内，由每股222.34元攀升至238.8元，以12.12亿总股本为基数，总市值大涨199.4952亿！截至昨天中午，迈瑞总市值约为2894亿元。

9月14日，迈瑞医疗在2024年半年度网上业绩说明会上回应表示，各地方发改委、财政、卫健委等有关部门在过去几个月里陆续公示了医疗领域设备更新的规划。据公司了解，国家发改委已于近期审批通过了第一批医疗设备更新项目，配套的超长期国债资金一旦到位，医院接下来便会逐步启动招标程序，但最终业绩的确认要取决于这些项目的执行节奏。此外，公司也在密切观察可能的下一批设备更新项目，并做好应对工作。

9月24日，迈瑞医疗发布2024年半年报。报告期内，公司实现营业收入205.31亿元，同比增长11.12%；实现归母净利润75.61亿元，同比增长17.37%，营收和归母净利润依旧维持两位数增长。其中，2024年第二季度，公司实现归母净利润44.01亿元，较上年同期增长13.69%，剔除汇兑损益影响后较上年同期增长24.02%。公司拟向全体股东每10股派发现金股利40.60元（含税）。

“器械一哥”的并购之痛和专利之争

迈瑞医疗“器械一哥”之名没有人会质疑。2022年，公司实现了超过300亿元的营业收入，到2023年进一步增长至349.32亿元，这一成绩几乎相当于行业内其他几大竞争者——联影医疗、新华医疗、乐普医疗及鱼跃医疗——同期总收入的总和。

迈瑞医疗的“器械一哥”之名是怎样炼成的？相信很多熟悉它的人都会反射性地回答：并购。

然而，并购之路并非一帆风顺，2012年期间，迈瑞医疗完成了三起并购，但这些并购并未如预期般带来显著成效。其中，对德骼拜尔骨科业务的收购未能使其在市场上占据明显位置，其收入远低于收购成本；而光典与医光的微创外科业务发展也滞后于公司的整体步伐；至于德赛的并购，由于时间较短，尚未在财务表现上产生积极影响。最终，在2016年，鉴于在美估值偏低且融资能力受限，迈瑞医疗决定以33亿美元的价格完成私有化，退出美国市场。

但值得庆幸的是，尽管海外经历波折，但迈瑞医疗在中国市场却迎来了新的发展机遇。2018年10月，公司成功登陆A股创业板，仅用三天时间市值便突破千亿元，至2020年底更是飙升至5000亿元以上，超越了国内医药巨头恒瑞医药。随后，在2021年7月，迈瑞医疗的市值再次创下历史新高，达到了6000亿元。

除此以外，就不得不提迈瑞医疗与科曼等企业之间持续已久的专利争端，迈瑞医疗对于保护自身知识产权的态度十分坚决，在过去十年间涉及了超过70起发明专利权争议。当公司在面临增长瓶颈时，与主要竞争对手之间的这一系列冲突，尤其是发生在其核心业务领域的失利，在一定程度上影响了公司的声誉和发展，但也促使迈瑞医疗更加注重技术创新和合规经营，通过持续的技术创新、市场拓展以及有效的战略调整，巩固并扩大了自己的市场领先地位。

全球排名上升

何时成为全球TOP20？

2024年，迈瑞医疗持续利用其在生命信息与支持、体外诊断、医学影像三大核心领域的优势，以及“三瑞”生态解决方案的数字化能力，成功拓展了包括公立教学医院、私立及跨国医疗集团在内的全球高端客户市场。其监护仪、麻醉机、呼吸机、除颤仪、血球计数器、超声设备等产品在全球市场占有率稳定在前三名。

在2024年上半年，迈瑞医疗的体外诊断业务表现尤为突出，实现营收76.58亿元，同比增长28.16%，特别是化学发光业务增长超过30%。医学影像业务营收42.74亿元，同比增长15.49%，高端超声设备增长超40%。尽管生命信息与支持业务营收80.09亿元，同比下降7.59%，但微创外科和硬镜系统分别实现了超过90%和翻倍的增长，高值耗材业务也逐渐放量。在全球医疗器械行业的排名也由2022年的第27位升至2023年的第23位，正朝着全球前20强的目标迈进。

在9月14日的投资者活动中，迈瑞医疗针对北美地区增长缓慢、未来业绩展望、并购策略、AI医疗布局等议题进行了深入交流。面对“何时成为全球TOP20？”的问题，迈瑞医疗表示，基于当前的局势判断，公司依旧有很强的信心能够按照既定的规划，最晚在2025年成功实现全球医疗器械TOP20的目标。

2024年上半年，迈瑞医疗的研发投入高达19.40亿元，占总营收的9.45%，并拥有接近4900名研发人员，在全球设有12个研发中心。通过构建“设备+IT+AI”的智能医疗生态系统，迈瑞医疗开创了新的增长模式，对未来发展充满信心。

对于下半年的业绩展望，迈瑞医疗预计将持续稳定增长，国际市场的增速预计将超过国内市场。公司认为，国内设备业务的表现将受设备更新政策的影响，而国际市场上，尤其是发展中国家和欧洲市场，由于持续的本地化建设及高端客户的突破，预计将维持快速发展的趋势。尽管面临外部环境的挑战，迈瑞医疗凭借积极的战略调整，仍对达成既定目标抱有信心。

拟分红49.23亿元

迈瑞医疗在确保业绩稳健增长的同时，也一直致力于与投资者共享其发展的成果。在2024年半年报中，迈瑞医疗首次公布了中期分红方案，计划以12.12亿总股本为基数，向全体股东每10股派发现金股利40.60元（含税），合计派发49.23亿元（含税），分红比例达65.1%。相比于过去两年的分红比例持续提升，并且已经超过2021年全年分红总额。

迈瑞医疗表示，健康的现金流是公司对管理层考核的一项核心指标，也是公司持续扩大股东回报的基本条件，未来，公司有意持续中期分红，并在能力范围内，持续提高分红比例。

数据显示，迈瑞医疗自2018年上市以来，已经连续六年实施分红。加上本次计划实施的49.23亿元2024年中期分红，公司累计分红总额约297.22亿元（包含回购股份20亿元），5倍于IPO募资额的59.34亿元，持续与投资者共享发展成果。

自2018年上市以来，迈瑞医疗已连续六年实行分红政策。若将此次计划中的49.23亿元2024年中期分红计算在内，公司累计分红总额将达到约297.22亿元（包括回购股份的20亿元），这一数字几乎是首次公开募股（IPO）募集资金59.34亿元的五倍，彰显了公司与投资者共同成长的决心。

根据半年报的数据，报告期内国内市场为迈瑞医疗贡献了126.24亿元的收入，其产品现已广泛应用于中国近11万家医疗机构，包括超过99%的三级甲等医院，市场渗透率不断攀升。同时，海外市场的收入也保持着强劲的增长势头，报告期间达到了79.06亿元，同比增幅达到18%。值得注意的是，国际战略客户的销售额占国际市场销售的比例已上升至14%。

展望未来，迈瑞医疗将继续深化全球化布局，加大研发投入，尤其是在AI医疗、高端医疗器械等前沿领域，力求突破创新。随着国际市场的不断开拓和核心技术的持续积累，迈瑞医疗正稳步迈向全球医疗器械行业前列，向着成为世界级医疗科技企业的目标前进。