两市高开高走单边反弹，情绪修复前保持谨慎短期关注降息利好方向|降息_新浪财经

（来源：南京证券阳光微讯）

9月19日，国务院召开实施渐进式延迟法定退休年龄工作动员部署视频会议，中共中央政治局常委、国务院总理李强在会上强调，要深入学习贯彻习近平总书记重要指示精神，稳妥有序实施渐进式延迟法定退休年龄改革，为推进中国式现代化提供重要支撑。

周四，沪深两市双双高开，短期回落后开始大幅拉升，低位地产板块及消费风格强势补涨，市场情绪修复，午后两市维持在高位运行，三大指数最终均红盘报收。截至收盘，沪指上涨0.69%，报2736.02点，深成指上涨1.19%，报8087.60点，创业板指上涨0.85%，报1546.47点，两市合计成交6268亿元，成交量有显著修复。盘面上看，昨日市场单边上行，申万一级行业全数收涨，全市上涨家数近4800家，有色、农牧、地产板块涨幅居前，联储超预期降息50bp对有色板块有最直接的刺激，贵金属、工业金属等国际定价的板块均大幅上行，地产板块则间接受到降息利好，国内货币政策空间打开，利率下调空间更大，今天是LPR报价日，市场提前博弈政策，而其他低位消费板块则受到地产反弹带动也跟随走强，包括商贸零售、轻工制造、建材、白酒等等。技术面看，大盘9月来首次收出两连阳，昨日指数站上5日线，MACD绿柱收窄，更为重要的是昨日上涨带量，市场情绪或可能好转，不过反弹持续性及放量情况依然需要继续观察；创业板来看，指数延续阶段底部的筑底走势，多次挑战30日线突破失败，不过伴随指数企稳空方力量或逐步消耗，后续可继续观察指数向上突破的情况。后市来看，北京时间昨日凌晨，美联储9月FOMC会议宣布降息结果，联邦基金目标利率从5.25%-5.5%调降至4.75%-5%，降幅50个bp，这是美联储22年3月开启加息周期以来的首次降息，最新公布的利率点阵图显示，相比今年6月美联储公布的点阵图，本次美联储官员对最近三年降息的预期力度大幅提升。以预期中位值计算，联储官员预计，在此次降息后，今年还将合计降息50个基点，意味着今年内将合计降息100个基点。不过鲍威尔的表态并不完全偏“鸽”，他表示美联储并非急于降息，也警告称不应当认为降息50个基点是新的趋势，美联储的降息决策就是直接锚定经济数据。此外鲍威尔表达了对美国经济的乐观态度，表示美国的经济很好，通胀正在下降，劳动力市场也很稳健。联储降息对国内最直接的利好就是金属板块，国际定价的贵金属及铜、铝等工业金属最为受益，此外也利于国内政策空间打开，后续国内降息也值得期待。投资策略上，联储降息终于落地，重要节点后市场短期或围绕降息利好板块展开行情，如果情绪面能够得到延续，低位板块或迎来普遍的修复。不过依然需要保持谨慎，在市场情绪明确修复之前，都不能保证反弹的持续性，兑现情况随时可能出现。板块上依然建议关注处于低位或短期回落较多的板块，尤其是降息刺激下相对利好的方向，包括有色、创新药等，而地产及衍生消费板块可结合国内政策情况参与布局。

南京证券研究所姜凌波

执业证书号：S0620522070003