东莞A股企业半年报扫描：超七成盈利，怎么找到“第二增长曲线”？

南方财经全媒体记者程浩东莞报道

日前，随着东莞上市公司陆续完成2024年半年度数据披露，东莞61家A股上市企业上半年成绩单也随之出炉。

南方财经全媒体记者梳理发现，今年上半年，东莞61家A股上市企业超七成实现盈利，其中46家企业实现了正增长，15家企业出现亏损。其中，生益科技、东莞控股、慕思股份、奥海科技、怡合达等5家企业上半年归母净利润超2亿元，14家企业上半年实现归母净利润超1亿元。

上半年，东莞“最赚钱”的公司依然是生益科技。上半年，生益科技营业总收入96.3亿元，同比上升22.19%；归母净利润9.32亿元，同比上升68.04%，稳居东莞上市企业榜首。另外，捷荣技术、正业科技、铭普光磁、锦龙股份等四家企业上半年归母净利润亏损均超5000万元。其中，捷荣技术归母净利润为-1.27亿元，同比下降170.33%。

整体来看，随着行业周期回暖，消费电子、半导体产业链公司业绩表现抢眼。生益电子、奥海科技、达瑞电子、朝阳电子、南兴装备和乔锋智能等电子、机械设备企业均实现了营收净利双增，部分公司实现扭亏。与此同时，多家公司在持续降本增效、加快研发创新、调整产品结构、拓展海外业务等系列措施中，综合盈利能力显著提升，净利润增幅远超营收。

上半年消费电子、装备制造企业表现亮眼

在东莞61家A股上市企业中，上半年超七成上半年实现盈利，其中46家企业上半年实现了盈利，15家企业出现亏损。

从行业分布来看，东莞上市公司集中分布在电子、机械设备和电力设备三大板块。其中电子（16 家）和机械设备（14 家）行业上市公司最多，撑起了东莞上市公司的半壁江山。

电子信息制造业是东莞的第一大支柱产业。 2023年，东莞规上电子信息制造业产值9476亿元，产值规模连续多年保持全国前三，智能移动终端规模连续多年位居全国第一。

南财金融终端显示，目前东莞共有16家电子行业上市公司。上半年，受益于消费电子行业景气度修复，东莞电子行业13家上市公司归母净利润实现了正增长，但也有3家电子企业营收业绩出现了亏损。其中，生益电子上半年营业总收入19.73亿元，同比上升24.64%，归母净利润9608.87万元，同比上升903.93%；达瑞电子上半年营业总收入10.97亿元，同比上升94.2%，归母净利润1.05亿元，同比上升500.36%。

几家欢喜几家忧。上半年，捷荣技术、利扬芯片和捷邦科技三家电子信息领域上市公司业绩出现亏损。其中，捷荣技术归母净利润为-1.27亿元，同比下降170.33%。捷荣技术在公告中提出，营收下降主要由于竞争激烈、公司现有智能终端配套产品出货量下降及公司调整经营策略等因素所致。

在消费电子行业回暖及AI科技革命浪潮中，生益科技、奥海科技、生益电子等企业上半年业绩亮眼。生益科技在东莞电子上市公司中稳居第一，上半年实现营业总收入96.3亿元，同比上升22.19%，归母净利润9.32亿元，同比上升68.04%；奥海科技位列第二，上半年总营收达29.61亿元，同比上升46.84%，归母净利润2.33亿元，同比上升8.46%。

装备制造产业处于制造业上游环节，被誉为“工业之母”，作为东莞第二大支柱产业，东莞装备制造业整体产值达到5000亿元。南财金融终端显示，目前东莞共有14家机械装备行业上市公司。上半年，随着传统产业持续改造升级、大规模设备更新政策稳步落地，东莞13家机械装备上市企业实现盈利，仅安达智能一家企业的业绩出现亏损。

从营收与归母净利润同比增幅角度看，在东莞14家机械装备行业上市公司中，上半年9家企业实现营收同比增长。其中，乔锋智能、汇成真空、鸿铭股份、优利德和金太阳等五家上市企业实现营收和归母净利润同比双增长，而怡合达、奥普特和拓斯达三家企业上半年营业收入和净利润出现“双下降”。如拓斯达上半年营业总收入17.23亿元，同比下降18.04%，归母净利润3580.52万元，同比下降57.56%。

在电力设备行业，东莞拥有包括力王股份、易事特、正业科技、三友联众和博力威等5家上市企业，上半年三家企业实现盈利，两家企业出现亏损。其中，博力威上半年实现营业总收入8.29亿元，同比下降35.15%，归母净利润-2257.27万元，同比下降164.79%。

企业加码新赛道寻求“第二增长曲线”

南方财经全媒体记者观察发现，上半年，东莞上市公司归母净利润增速不如营收增速，上市公司盈利能力有所下滑，与如今各行各业逐渐加剧的市场竞争有关。从半年报数据来看，今年上半年，凯格精机、粤宏远A、鼎泰高科、思泉新材、华立股份、安达智能和开普云等七家企业出现“增收不增利”，部分企业存在应收账款体量较大的隐忧。

如开普云上半年公司营业总收入1.55亿元，同比上升58.52%，归母净利润-1638.49万元，同比下降53.16%。上半年，开普云应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比重达888.39%。鼎泰高科面临着类似的问题：上半年，鼎泰高科营业总收入7.13亿元，同比上升22.3%，归母净利润8885.86万元，同比下降16.05%。本报告期鼎泰高科应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比重达253.06%。

当前，在激烈的市场竞争下，市场“以价换量”趋势明显。作为美信科技上市后的首个半年财报，2024年上半年美信科技主营收入1.99亿元，同比下降12.82%；归母净利润1137.69万元，同比下降58.03%，该业绩表现并未达到市场预期，净利润呈现明显下滑的态势。

对于业绩下降原因，美信科技在公告中解释称，受网通市场、新能源汽车市场降价压力影响，为获取更多产品份额，公司选择性的进行了竞争性降价；此外，公司开拓重点客户、重点项目，前期投入较大。因此，公司2024年上半年营业收入略有下滑，而净利润较去年同期下滑较大。

而在行业竞争不断加剧的情况下，如何找准“第二增长曲线”，也成为东莞上市公司面临的新命题。从已披露的年报情况来看，不少东莞A股上市企业探索向高景气赛道切换，持续加码新兴赛道，而越来越多的企业将目光投向海外，开辟新市场，寻求“第二增长曲线”。

南方财经全媒体记者梳理发现，从去年开始，已有30多家东莞上市企业布局新能源产业链，业务主要涉及电子元器件、汽车零部件、储能等新能源领域，如达瑞电子立足于消费电子业务基础，将触手伸向动力及储能电池系统、新能源汽车车灯及电驱电控等细分领域。半年报显示，上半年达瑞电子新能源结构与功能性组件业务实现营收3.226亿元，同比增长71.04%。

当前，出海正成为上市公司挖掘第二增长曲线的重要突破口。今年上半年，生益电子、铭普光磁、奥海科技等一批东莞上市公司公告了在海外新设立子公司、投资项目等出海新动作，除了最初的产品出海、品牌出海之外，在当地设立子公司、布局海外生产基地成为众多企业的共同选择。

今年奥海科技披露在越南地区投资建厂，建立越南奥海智能制造基地。布局海外市场八年，此前奥海科技已陆续在印度、印度尼西亚建成多条生产线，并顺利投产。作为奥海科技第六个全球智能制造基地，越南奥海业务将聚焦于电力电子技术的研发与生产制造，在全球范围内扩大市场份额和影响力。海外业务也为奥海科技业绩增长作出贡献。半年报显示，奥海科技外销产品毛利28.41%，大幅高于内销产品16.73%的毛利。

受访专家认为，伴随着高附加值的产品进一步走向海外，东莞制造的全球竞争力正逐步提升，未来东莞优势产业开拓海外增量市场的步伐将继续提速，同时也将迎来更广阔的发展机遇。