医药:盈利能力改善,在研创新药临床有序推进——吉贝尔(688566.SH)2024年半年度报告点评
事件:
吉贝尔于近日发布2024半年度报告:2024上半年公司实现收入4.34亿元(同比+3.55%)、归母净利润1.22亿元(同比+26.74%)、扣非归母净利润1.19亿元(同比+26.31%)。分季度看,2024Q2收入2.39亿元(同比-5.54%、环比+23.27%)、归母净利润6949.31万元(同比+19.30%、环比+32.34%)、扣非归母净利润6756.11万元(同比+19.04%、环比+30.47%)。
成本控制优化,公司盈利能力改善
2024上半年营业成本4489.58万元(同比-3.36%),营收增长的同时营业成本下降,营业成本控制优化。费用上,2024上半年销售费用1.97亿(同比-1.70%),销售费用率减少2.42pct;管理费用2879.57万元(同比+3.68%),管理费用率几乎持平;研发费用1739.59万元(同比-39.17%),主要系报告期内研发项目JJH201501项目满足资本化条件,相关的研发费用进行资本化处理,公司费用化研发支出(研发费用)同比减少,研发费用率减少2.82pct。
在研创新药产品临床有序推进
公司坚持“以患者需求为核心,以临床价值为导向”的新药研发理念,构建了以复方制剂研发技术、氘代药物研发技术、脂质体药物研发技术为支撑的研发技术平台,开启了一系列创新性药物的研发工作。在研抗抑郁新药JJH201501是一种新型的多受体作用机制的抗抑郁药,具有明显的抗抑郁作用。临床研究表明,JJH201501可明显延长药物在人体内的半衰期,延长药物体内滞留时间,提高药物在体内的血药浓度以及AUC,减慢药物在体内的代谢速度,有望成为新型抗抑郁症药物。目前,抗抑郁新药JJH201501正在开展III期临床试验,正有序推进受试者入组工作。抗肿瘤新药JJH201601已取得《药物临床试验批准通知书》,批准本品单药在晚期实体瘤中开展临床试验,目前正在进行I期临床试验,已完成剂量爬坡试验,正在开展剂量扩展试验。
核心产品销售不及预期风险、新药研发失败风险、竞争环境恶化等风险。
本报告摘自国元证券2024年9月6日已发布的《盈利能力改善,在研创新药临床有序推进——吉贝尔(688566.SH)2024年半年度报告点评》查看原文,具体报告及分析内容请详见报告。若因对报告的摘编等产生歧义,应以报告发布当日的完整内容为准。
分析师介绍
分析师 马云涛
执业证书编号 S0020522080001
分析师 朱仕平
执业证书编号 S0020524010001
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