【国元研究】融汇金股 |2024年9月金股组合及投资逻辑|国元_新浪财经

国元证券(8.180, 0.15, 1.87%)2024年9月金股组合及投资逻辑——2024年第9期

国元月度金股（2024年9月）

推荐逻辑

机械：杰瑞股份(34.350, -0.91, -2.58%)，002353.SZ——订单表现预计将逐季改善；新设备产业趋势清晰；全球油气资本开支稳健增长。

计算机：中控技术(57.650, 2.44, 4.42%)，688777.SH——经营业绩实现较快增长，运营能力不断优化；持续加大研发投入，引领流程工业加速“智变”；优势行业稳步增长，海外业务势如破竹。

汽车：比亚迪(359.890, 5.93, 1.68%)，002594.SZ——腾势Z9有望成为公司高端化布局转折点；海外销量近年来持续高增，带动盈能力利向上。

医药生物：三鑫医疗(7.600, 0.09, 1.20%)，300453.SZ——今年将主营血透业务增长稳健，两大联盟集采落地夯实公司优势地位；延伸血透产业链，完善肾病患者全周期医疗器械产业建设。

军工及新材料：锡业股份(14.350, 0.23, 1.63%)，000960.SZ——受宏观情绪向好和供给紧张预期影响，锡价整体偏强运行；全球锡矿供给弹性低，新兴产业升级助力锡消费增长；公司位列2023年十大精锡生产商中之首，行业地位稳定。

通信：新易盛(94.580, 0.29, 0.31%)，300502.SZ——2024H1收入、利润同环比高增，费用管控效率持续优化；大模型能力提升推动算力硬件需求高涨，B系列延迟风险基本充分释放，看好流动性压力缓解后公司的弹性。

电子：立讯精密(42.350, 0.44, 1.05%)，002475.SZ——1）手机组装方面，在新机iPhone16系列的带动下，我们预计24年贡献超25亿元的净利润；2）模组方面，我们预计24年整体收入超1150亿元。耳机和手表产品组装业务方面，24年收入端有望同比增长6-7%；3）汽车领域与大客户业务合作逐步深入，24年有望实现50%的收入成长；4）通信业务有望保持30-40%的收入增速。

传媒商社：神州泰岳(14.650, 0.55, 3.90%)，300002.SZ——1）SLG出海龙头，老游戏《旭日之城》《战火与秩序》上线多年仍维持稳定表现；2）新品《代号DL》和《代号LOA》将于年末在海外上线，并择机在国内发行，其中《代号DL》已获国内版号，国内上线将同步小程序版本。3）计算机业务稳步增长，贡献业绩增量。

传媒商社：巨子生物，2367.HK——1）国内胶原蛋白专业皮肤护理产品领军者，24H1业绩超预期，主品牌可复美高增延续，医美第二曲线贡献估值弹性；2）可复美品牌敷料修护心智稳固，胶原棒H1延续亮眼增长，焦点及秩序系列大单品稳步推进。

经济恢复及政策发力不及预期；行业及个股自身经营风险。

金股组合表现回顾

8月国元金股组合自由流通加权收益率为-0.45%，等权收益率为-5.89%。同期上证指数下跌3.28%，上证50下跌1.69%，沪深300下跌3.51%，中证500下跌5.06%，深证成指下跌4.63%，创业板指上涨6.38%。8月表现较好的金股标的为奥赛康(14.790, 0.41, 2.85%)（8.43%）、立讯精密（3.11%）、巨子生物（1.85%）。

2024年9月金股组合及推荐逻辑

从9月金股的各类定量指标来看，市值最大的是比亚迪，达到7256亿元，其次是立讯精密，市值在2800亿以上；其余市值均在1000亿以下。9月金股除了三鑫医疗其余均在24年Q2公募基金重仓股中，公募持股占流通股比增减参半，增幅最大的是新易盛，其次是比亚迪。近1个月市场表现来看，神州泰岳涨幅最大，新易盛的换手率和波动率最高。从估值指标来看，三鑫医疗和巨子生物股息率相对较高；市盈率除新易盛市盈率在50倍以上，其余均在30倍以下；市净率新易盛、巨子生物和比亚迪较高，其余均在5倍以下。从成长类指标来看，巨子生物ROE最高，新易盛归母净利润增速超过200%，营业收入同比增速超过100%。比亚迪、立讯精密、神州泰岳、巨子生物归母净利润增速均超过20%，巨子生物营业收入同比增速也近60%。