招商蛇口：2024年上半年净利润14.17亿元同比下降34.17%|招商蛇口_新浪财经

中证智能财讯招商蛇口（001979）8月31日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入512.73亿元，同比下降0.33%；归母净利润14.17亿元，同比下降34.17%；扣非净利润13.99亿元，同比增长0.45%；经营活动产生的现金流量净额为12.88亿元，同比下降95.14%；报告期内，招商蛇口基本每股收益为0.11元，加权平均净资产收益率为0.99%。

以8月30日收盘价计算，招商蛇口目前市盈率（TTM）约为14.98倍，市净率（LF）约为0.74倍，市销率（TTM）约为0.48倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入275.25亿元，同比下降24.45%，环比增长15.91%；归母净利润10.85亿元，同比下降42.32%，环比增长226.40%；扣非净利润11.07亿元，同比下降1.37%，环比增长279.63%。

2024年上半年，公司毛利率为11.98%，同比下降4.28个百分点；净利率为3.60%，较上年同期下降3.79个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为9.81%，同比下降7.95个百分点，环比下降4.69个百分点；净利率为3.31%，较上年同期下降5.96个百分点，较上一季度下降0.63个百分点。

数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为0.99%，较上年同期下降1.00个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为0.47%，较上年同期下降0.44个百分点。

2024年上半年，公司经营活动现金流净额为12.88亿元，同比下降95.14%，主要系房地产项目销售回款同比减少所致；筹资活动现金流净额-74.70亿元，同比增加88.93亿元，主要系支付合作方往来款同比减少所致；投资活动现金流净额7.92亿元，上年同期为63.66亿元，主要系收到联合营公司往来款同比减少所致。

进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-9.60亿元，上年同期为148.74亿元。

2024年上半年，公司营业收入现金比为141.14%，净现比为90.86%。

营运能力方面，2024年上半年，公司总资产周转率为0.06次，上年同期为0.06次（2023年上半年行业平均值为0.05次，公司位居同行业5/10）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为11.30次、0.11次。

2024年上半年，公司期间费用为32.71亿元，较上年同期减少5840.75万元；期间费用率为6.38%，较上年同期下降0.09个百分点。其中，销售费用同比增长6.34%，管理费用同比下降12.78%，研发费用同比下降4.87%，财务费用同比下降2.21%。

资料显示，销售费用的变动主要因为销售佣金代理费同比增加；管理费用的变动主要因为职工薪酬同比减少。

资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末减少6.22%，占公司总资产比重下降0.65个百分点；存货较上年末增加1.86%，占公司总资产比重上升0.63个百分点；预付款项较上年末减少57.78%，占公司总资产比重下降0.58个百分点；其他应收款(含利息和股利)较上年末减少2.92%，占公司总资产比重下降0.44个百分点。

负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司合同负债较上年末增加11.34%，占公司总资产比重上升1.92个百分点，主要系销售回款增加；长期借款较上年末增加10.45%，占公司总资产比重上升1.30个百分点，主要系调整融资结构，增加长期借款规模；应付账款较上年末减少15.48%，占公司总资产比重下降1.06个百分点，主要系应付工程款减少；应交税费较上年末减少53.23%，占公司总资产比重下降0.41个百分点。

从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为4244.47亿元，占净资产的373.8%，较上年末增加77.45亿元。其中，存货跌价准备为54.91亿元，计提比例为1.28%。

在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为68.16%，相比上年末上升0.82个百分点；有息资产负债率为23.93%，相比上年末上升0.73个百分点。

2024年上半年，公司流动比率为1.55，速动比率为0.56。

半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为华夏人寿保险股份有限公司-自有资金、深圳华侨城股份有限公司，取代了一季度末的兴全趋势投资混合型证券投资基金、工银瑞信投资-工商银行-工银瑞信投资管理有限公司。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司、全国社保基金一一二组合、全国社保基金四一三组合持股有所上升，北京诚通金控投资有限公司持股有所下降。