广告类型: 主要包括横幅广告、视频贴片广告、信息流广告等。
广告收入占比: 2024年Q2，广告收入占比约为33%。
游戏:
游戏类型: 主要包括SLG、卡牌、二次元等。
游戏收入占比: 2024年Q2，游戏收入占比约为17%。
IP衍生品及其他业务:
IP衍生品: 主要包括周边商品、游戏、动画等。
其他业务: 主要包括直播打赏、电商等。
收入占比: 2024年Q2，IP衍生品及其他业务收入占比约为8%。
快手
在线营销服务:
主要形式: 包括短视频广告、直播广告、信息流广告等。
广告收入占比: 2024年Q2，广告收入占比约为56.5%。
其他服务:
主要形式: 包括电商、直播打赏、游戏等。
电商GMV: 2024年Q2，电商GMV达到3053亿元，同比增长15%。
直播打赏: 2024年Q2，直播打赏收入占比约为42.5%。
游戏: 2024年Q2，游戏收入占比约为1.5%。
直播:
主要形式: 包括游戏直播、娱乐直播、生活直播等。
直播收入占比: 2024年Q2，直播收入占比约为1.5%。
展望未来，哔哩哔哩将继续加强内容生态建设，吸引更多高质量创作者，探索更多变现渠道，提升VAS业务占比，并加强游戏业务发展，打造新的增长点。快手则将持续深耕电商领域，扩大市场份额，推动直播业务发展，提升用户活跃度，并加强AI技术应用，提升用户体验和商业化效率。
03 内容生态与商业化
B站以年轻人为主力军，内容生态涵盖了游戏、知识、科技、生活等多个领域，并积极扶持高质量创作者，会定期举办Bilibili World和Bilibili Macro Link等线下活动，增强用户粘性、留存率和和社区凝聚力。其商业化策略主要依靠广告、游戏和增值服务（直播）。不仅通过多元化的盈利渠道激励创作者、也通过广告和增值服务（直播）为创作者提供多样化的盈利渠道。总的来说，B站的广告业务增长强劲，游戏业务也表现出良好的韧性，但整体盈利能力仍有提升空间。
快手则更注重电商和直播的融合，其内容生态以短视频为主，覆盖了娱乐、生活、教育等多个领域。其商业化策略主要依靠在线营销服务、电商和直播，并通过AI技术提升运营效率和用户体验。快手在电商领域取得了显著的成功，GMV同比增长15%，并持续探索新的变现模式。快手平台上活跃着超过1400万的创作者，他们通过快手提供的流量算法和智能工具，创作出丰富多样、富有创意的内容，吸引着庞大的用户群体。其社区氛围活跃，用户互动频繁，形成了独特的社区文化。为了增强用户粘性和社区凝聚力，快手还定期举办线下活动，例如快手村奥运会，将体育和娱乐元素结合，为用户带来沉浸式的体验，进一步推动了平台的活跃度和影响力。
哔哩哔哩和快手都拥有庞大的用户基础和活跃的内容生态，但两者在商业化方面存在一些差异。哔哩哔哩的广告业务增长强劲，主要来自手机游戏、电商、数字产品、家电、食品饮料和汽车等行业。其游戏业务收入也恢复增长，旗舰游戏《FGO》和《Azur Lane》表现良好。此外，哔哩哔哩的增值服务收入增长迅速，主要包括付费会员、高级课程、粉丝充电计划和化身装饰等。而快手则更注重电商和直播的融合。其在线营销服务增长强劲，主要来自媒体信息、电商、本地服务等领域。电商GMV同比增长15%，月活跃付费用户达到1.31亿，GMV占平台总GMV的25%以上。快手还积极探索AI技术在内容创作、推荐、电商和营销等领域的应用，以提升运营效率和用户体验。直播业务收入稳定，通过优化运营策略和人才机构管理，提升直播生态系统的健康度和用户活跃度。总的来说，哔哩哔哩和快手都通过广告、游戏和电商进行商业化，但两者在具体策略和侧重点上有所不同。
04 盈利能力与未来展望
快手在盈利能力方面表现更胜一筹，毛利率高达55.3%，调整后净利润率也达到15.1%，创历史新高。B站的毛利率为29.9%，调整后净利润率为4%，亏损正在逐步收窄，盈利能力也在提升。未来，B站将继续加强内容生态建设，提升商业化效率，并通过AI技术探索新的变现模式。快手则将继续深化电商和直播的融合，探索新的内容形式和商业模式，并利用AI技术提升用户体验和运营效率。
B站：盈利能力提升，但尚未实现盈亏平衡
毛利率提升：B站第二季度毛利率达到29.9%，较去年同期23.1%的毛利率提升了6.8个百分点，显示出商业化效率的提升。
亏损收窄：虽然B站目前仍处于亏损状态，但调整后净亏损同比下降72%，显示出盈利能力正在逐步提升。
经营现金流强劲：第二季度创造了创纪录的17.5亿元人民币的正经营性现金流，为未来实现盈亏平衡奠定了基础。
未来展望：B站将继续加强内容生态建设，提升商业化效率，并通过AI技术探索新的变现模式，例如优质课程和粉丝充电计划，以期在未来实现盈利。
快手：盈利能力强劲，持续增长
毛利率高：快手第二季度毛利率高达55.3%，位居行业前列，显示出其强大的盈利能力。
净利润增长：第二季度调整后净利润达到47亿元人民币，同比增长73.7%，创历史新高。
经营现金流稳定：第二季度创造了76亿元人民币的正经营性净现金流，显示出健康的财务状况。
B站和快手在盈利能力方面各有优势。B站盈利能力提升迅速，但尚未实现盈亏平衡，未来需要进一步探索新的变现模式。快手盈利能力强劲，且持续增长，未来将继续深化电商和直播的融合，并利用AI技术进一步提升盈利能力。快手将继续深化电商和直播的融合，探索新的内容形式和商业模式，例如短视频电商和直播电商，并利用AI技术提升用户体验和运营效率，进一步巩固其盈利能力。
05 AI技术的应用
两家公司都在积极布局AI技术，但快手在AI技术的研发和应用方面更领先一步。快手已经开发出Kling AI等大型模型，并将其应用于内容创作、内容理解和推荐、电商和在线营销等领域，取得了显著成效。B站则积极探索AI技术在内容创作、内容理解和推荐、用户交互等方面的应用，并已取得初步成果。
快手在AI技术研发和应用方面领先一步
Kling AI 大型视频生成模型: 快手开发的大型视频生成模型Kling，通过3D时空联合注意机制，生成具有电影般画质和动态效果的短视频，打破了传统视频生成技术的局限。Kling已经进入全球范围测试阶段，并获得了超过100万用户的测试，创造了超过1000万个视频。
KwaiYii LLM 语言模型:快手开发的1750亿参数KwaiYii LLM，在中文场景下的表现优于GPT 4.0，在视频内容理解方面也达到了GPT-4V的能力，为AI应用提供了坚实的基础。
Kolors 文本到图像模型: 快手开源的文本到图像模型Kolors，整体性能已经超过了Midjourney Version 5，成为最熟练的中文文本到图像模型。
AI 商业应用: 快手利用KwaiYii LLM等AI技术，开发了视频脚本生成、直播脚本生成和广告客户服务等功能，帮助广告商以经济实惠的方式制作高质量的视频和直播内容，提高潜在客户的转化效率。
B站则积极探索AI技术在多个领域的应用
内容创作和理解: B站利用AI技术辅助内容创作，例如利用AI助手和AI搜索工具，帮助用户快速获取内容摘要和关键信息。B站还开发了AI翻译工具，帮助用户翻译不同语言的视频内容。
内容推荐:B站利用AI技术优化内容推荐算法，更好地理解用户需求和偏好，为用户推荐更符合其兴趣的内容。
用户交互: B站利用AI技术增强用户体验，例如开发AI助手和AI搜索工具，帮助用户更方便地获取信息和服务。
B站和快手都积极将AI技术应用于商业化的场景，为未来的增长注入新的动力。快手通过将AI技术应用于内容创作、内容理解和推荐、电商和在线营销等领域，帮助广告商和商家提高效率和收益，为平台带来新的收入来源。例如，快手开发了Kling AI大型视频生成模型，可以生成高质量的短视频，帮助广告商制作更吸引人的广告内容。此外，快手还开发了基于AI的营销工具，可以帮助商家更精准地定位目标用户，提高营销效果。B站则通过将AI技术应用于内容创作、内容理解和推荐、用户交互等领域，增强用户体验，提高用户粘性，为平台带来更稳定的收入来源。例如，B站开发了AI助手和AI搜索工具，帮助用户更方便地获取信息和服务。此外，B站还利用AI技术优化内容推荐算法，更好地理解用户需求和偏好，为用户推荐更符合其兴趣的内容。两家公司都积极探索AI技术的商业化应用，为未来增长注入新的动力。
总结
B站和快手都是中国互联网领域的佼佼者，各自拥有独特的用户群体、内容生态和商业模式。B站更注重内容生态建设和创作者激励，在年轻人群体中拥有较高的影响力；快手则更注重商业化变现和AI技术应用，在电商领域取得了显著的成功。未来，两家公司将继续探索新的增长点和商业模式，并利用AI技术提升用户体验和运营效率，为中国互联网行业的发展做出更大的贡献。
（转自：Gangtise投研）
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