中证智能财讯 华润微（688396）8月31日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入47.6亿元，同比下降5.36%；归母净利润2.8亿元，同比下降63.96%；扣非净利润2.85亿元，同比下降61.11%；经营活动产生的现金流量净额为6.55亿元，同比下降16.41%；报告期内，华润微基本每股收益为0.2121元，加权平均净资产收益率为1.29%。
以8月30日收盘价计算，华润微目前市盈率（TTM）约为46.79倍，市净率（LF）约为2.1倍，市销率（TTM）约为4.77倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
根据半年报，公司第二季度实现营业总收入26.44亿元，同比下降1.45%，环比增长24.98%；归母净利润2.47亿元，同比下降37.83%，环比增长644.48%；扣非净利润2.27亿元，同比下降42.69%，环比增长293.27%。
半年报显示，公司的主营业务包括功率半导体、数模混合、智能传感器及智能控制产品的设计、生产及销售，以及提供开放式晶圆制造、封装测试等制造服务，属于半导体行业。
2024年上半年，公司毛利率为26.40%，同比下降7.90个百分点；净利率为4.72%，较上年同期下降10.43个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为26.34%，同比下降7.51个百分点，环比下降0.14个百分点；净利率为8.45%，较上年同期下降6.05个百分点，较上一季度上升8.39个百分点。
数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为1.29%，较上年同期下降2.52个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为0.60%，较上年同期下降2.18个百分点。
2024年上半年，公司经营活动现金流净额为6.55亿元，同比下降16.41%；筹资活动现金流净额-5.71亿元，同比减少11.44亿元；投资活动现金流净额-34.00亿元，上年同期为-30.73亿元。
进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-2.56亿元，上年同期为-26.86亿元。
2024年上半年，公司营业收入现金比为85.57%，净现比为233.57%。
营运能力方面，2024年上半年，公司总资产周转率为0.16次，上年同期为0.19次（2023年上半年行业平均值为0.16次，公司位居同行业63/159）；固定资产周转率为0.72次，上年同期为1.01次（2023年上半年行业平均值为3.40次，公司位居同行业102/159）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为3.62次、1.80次。
2024年上半年，公司期间费用为8.05亿元，较上年同期增加2206.42万元；期间费用率为16.92%，较上年同期上升1.35个百分点。其中，销售费用同比下降4.05%，管理费用同比下降12.8%，研发费用同比增长4.89%，财务费用由去年同期的-1.55亿元变为-1.16亿元。
资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末减少28.22%，占公司总资产比重下降11.08个百分点；长期股权投资较上年末增加60.17%，占公司总资产比重上升8.27个百分点；在建工程较上年末增加56.40%，占公司总资产比重上升1.51个百分点；其他非流动资产较上年末减少74.50%，占公司总资产比重下降1.51个百分点。
负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司一年内到期的非流动负债较上年末增加659.85%，占公司总资产比重上升1.49个百分点；应付票据较上年末减少99.92%，占公司总资产比重下降0.73个百分点；应付账款较上年末增加21.59%，占公司总资产比重上升0.75个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加4.58%，占公司总资产比重上升0.38个百分点。
从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为19.23亿元，占净资产的8.8%，较上年末减少4250.76万元。其中，存货跌价准备为2.44亿元，计提比例为11.28%。
在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为17.52%，相比上年末下降1.60个百分点；有息资产负债率为1.72%，相比上年末下降1.68个百分点。
2024年上半年，公司流动比率为2.77，速动比率为2.36。
半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，持股最多的为华润集团(微电子)有限公司，占比66.41%。十大流通股东名单相比2024年一季报维持不变。在具体持股比例上，华夏上证科创板50成份交易型开放式指数证券投资基金、易方达上证科创板50成份交易型开放式指数证券投资基金、香港中央结算有限公司、白秀平、王开斌持股有所上升，国家集成电路产业投资基金股份有限公司、华夏国证半导体芯片交易型开放式指数证券投资基金、国联安中证全指半导体产品与设备交易型开放式指数证券投资基金持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为4.85万户，较一季度末下降了633户，降幅1.29%；户均持股市值由一季度末的104.92万元下降至102.14万元，降幅为2.65%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
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