中证智能财讯 众鑫股份(603091)8月29日披露招股意向书。公司拟在上交所主板公开发行2555.97万股,募集资金15.38亿元,投建年产10万吨甘蔗渣可降解环保餐具项目(崇左众鑫一期)、年产10万吨甘蔗渣可降解环保餐具项目(来宾众鑫一期)、研发中心建设项目,并补充流动资金。本次发行初步询价日期9月3日,申购日期9月6日。
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240830/446/w925h321/20240830/232e-fee85470d90ee2d52243923addb65c37.png)
根据招股书,众鑫股份主营业务为自然降解植物纤维模塑产品的研发、生产及销售,主要利用蔗渣浆、竹浆等天然植物纤维材料,通过模具塑造成型,实现吸塑、注塑工艺的造型效果,是塑料制品的良好替代,广泛应用于餐饮、快消、医疗、工业等领域。公司主要产品为餐饮具及精品工业包装,餐饮具系用于餐饮或类似用途的器具,主要包括餐盒、盘、碟、刀、叉、筷、碗、杯等。
公司通过直销模式进行产品销售,客户主要包括品牌商客户和贸易商客户两类,在产品定价、销售管理、信用政策等方面基本相同。报告期内,公司产品以外销为主,同时国内销售呈现快速增长趋势。就外销而言,公司产品主要销往北美,欧洲等国家和地区,外销客户主要为大型餐饮和食品包装产品制造商,如AmerCareRoyal、Huhtamaki、Bunzl、Sabert、World Centric、Eco-Products、Berk Enterprises、Clark Associate等。就内销而言,国内客户主要为贸易商,终端客户包括大型商超与知名连锁餐饮企业如Sam’s(山姆会员店)、盒马鲜生、广州酒家、绝味鸭脖等。
纸浆模塑行业在禁塑等政策推动下快速发展,但目前市场规模仍相对较小,行业集中度较低,且行业内企业以中小型企业为主。在全球限塑、禁塑及“双碳”持续发展的大背景下,公司抓住绿色环保餐饮具发展机遇,利用自身在自然降解材料、自动化设备及模塑工艺全案能力上的优势实现了快速发展,目前已成为规模较大的可降解纸浆模塑餐饮具的制造商。2022年度,根据Grand View Research数据,公司在全球纸浆模塑餐饮具领域的市场占有率约16%;根据中国制浆造纸研究院数据,公司产量占全国纸浆模塑餐饮具产量的20%。
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240830/363/w850h313/20240830/5124-9993c2f65e1092920e7801e47656848e.png)
根据招股书,2023年,公司实现营业收入13.26亿元,同比增长0.78%;归母净利润2.31亿元,同比增长21.48%;扣非净利润2.28亿元,同比增长11.15%;经营活动产生的现金流量净额为2.19亿元,同比增长28.33%;基本每股收益为3.02元,加权平均净资产收益率为23.94%。
2024年上半年,公司实现营业收入7.08亿元,同比增长17.02%;归母净利润1.37亿元,同比增长38.56%;扣非净利润1.39亿元,同比增长45.68%。
2024年1-9月,公司预计实现营业收入11亿元至12亿元,同比增长14.39%至24.79%;归母净利润2.1亿元至2.5亿元,同比增长32.59%至57.85%;扣非净利润2.05亿元至2.45亿元,同比增长27.04%至51.83%。
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240830/571/w2203h1568/20240830/5c2a-21ee65579f65afe9c7a50c28042e0b22.png)
截至2023年末,众鑫股份三年营业总收入复合增长率为31.86%,在纸包装行业已披露2023年数据的20家公司中排名第1。三年净利润复合年增长率为26.11%,排名3/20。
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240830/509/w850h459/20240830/141d-1b64df0424ddacdbf3f0108b5b65f328.png)
分产品来看,2023年公司主营业务中,餐饮具收入12.99亿元,占营业收入的97.93%;其他环保包装收入524.39万元,占营业收入的0.4%。
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240830/589/w888h501/20240830/9d50-dc839850a2e5e9569912146a585100ae.png)
截至2023年末,公司员工总数为2925人,同比增加16.35%,人均创收45.34万元,人均创利7.91万元,人均薪酬8.12万元,较上年同期分别变化-13.38%、4.41%、-11.25%。
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240830/495/w898h397/20240830/af9b-5bd25df2742adfa557d28de433437709.png)
2023年,公司毛利率为31.96%,同比上升3.39个百分点;净利率为17.45%,较上年同期上升2.99个百分点。
2024年上半年,公司毛利率为34.77%,同比上升4.73个百分点;净利率为19.32%,较上年同期上升3.01个百分点。从单季度指标来看,2024年第二季度公司毛利率为34.77%,同比上升4.73个百分点,环比上升4.73个百分点;净利率为19.32%,较上年同期上升3.01个百分点,较上一季度上升3.01个百分点。
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240830/509/w850h459/20240830/3547-65050135b70e8a029cd937f071e2d441.png)
分产品来看,餐饮具、其他环保包装2023年毛利率分别为31.32%、7.38%。
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240830/682/w951h531/20240830/9341-d8e6f3f337dff902e247294ffa116051.png)
2023年,公司前五大客户合计销售金额5.21亿元,占总销售金额比例为39.30%,公司前五名供应商合计采购金额2.77亿元,占年度采购总额比例为48.08%。
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240830/625/w850h575/20240830/747c-2cfa0f3703939c03b55b2465d72c3a7e.png)
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240830/650/w850h600/20240830/2673-6b8d374a0e24b4fd660adc691d4190c5.png)
数据显示,2024年上半年公司加权平均净资产收益率为11.77%,较上年同期增长0.77个百分点;公司2024年上半年投入资本回报率为9.59%,较上年同期增长1.33个百分点。
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240830/509/w850h459/20240830/95bf-53fee5618f436907b88f0d9bcb940369.png)
2024年上半年,公司经营活动现金流净额为6259.08万元,同比下降25.23%;筹资活动现金流净额1.33亿元,同比增加1.30亿元;投资活动现金流净额-1.61亿元,上年同期为-7019.64万元。
进一步统计发现,2024年上半年公司自由现金流为-1.74亿元,上年同期为-0.99亿元。
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240830/509/w850h459/20240830/5cec-06fc2c3d8a750d8549214ec854175bf4.png)
2024年上半年,公司营业收入现金比为107.33%,净现比为45.80%。
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240830/487/w850h437/20240830/9062-4a1cf0f622a9c9439ddb8cdf10e5fa23.png)
2024年上半年,公司期间费用为6544.65万元,较上年同期增加786.65万元;但期间费用率为9.25%,较上年同期下降0.27个百分点。其中,销售费用同比增长9.41%,管理费用同比增长17.37%,研发费用同比增长20.88%,财务费用由去年同期的-452.15万元变为-733.47万元。
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240830/625/w850h575/20240830/8d01-fb7df1b57d2b32658e1e5e8fa1ae03a0.png)
资产重大变化方面,截至2024年上半年末,公司固定资产较上年末减少1.42%,占公司总资产比重下降7.82个百分点;在建工程较上年末增加73.40%,占公司总资产比重上升3.35个百分点;存货较上年末增加40.03%,占公司总资产比重上升2.94个百分点;货币资金较上年末增加31.15%,占公司总资产比重上升0.96个百分点。
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240830/625/w850h575/20240830/8dd4-12e9df9e173a2d8408b2d09a401dde37.png)
负债重大变化方面,截至2024年上半年末,公司短期借款较上年末增加52.15%,占公司总资产比重上升3.24个百分点;长期借款较上年末增加120.25%,占公司总资产比重上升2.31个百分点;应付账款较上年末减少16.68%,占公司总资产比重下降2.58个百分点;长期递延收益较上年末增加81.97%,占公司总资产比重上升0.26个百分点。
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240830/625/w850h575/20240830/2651-bf613f809a5dbee3bc2196266ea90997.png)
从应收账款账龄结构来看,截至2024年上半年末,公司账龄在1年以内的应收账款余额为1.76亿元,较上年末增长3339.53万元,占应收账款总额比例为99.0%,较上年末下降0.91个百分点。
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240830/509/w850h459/20240830/f225-4ff77c234fad23bd4ec1b24d5b4214f7.png)
在偿债能力方面,公司2024年上半年末资产负债率为30.58%,相比上年末上升2.84个百分点;有息资产负债率为19.55%,相比上年末上升5.74个百分点。
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240830/509/w850h459/20240830/f4b4-454911b06f2b602f212c8eacf9033b13.png)
2024年上半年,公司流动比率为1.66,速动比率为0.91。
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240830/509/w850h459/20240830/beaa-f4afea8ebdbd8073b408bce192a62a2c.png)
招股书显示,本次发行前公司十大股东包括季文虎、滕步彬、浙江达峰企业管理有限公司等。持股最多的为季文虎,占比27.34%。
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240830/535/w690h645/20240830/88a1-0cff33de2688fd94dcc58ba7618e8531.png)
![](http://n.sinaimg.cn/finance/cece9e13/20240627/655959900_20240627.png)
VIP课程推荐
APP专享直播
热门推荐
收起![新浪财经公众号 新浪财经公众号](http://n.sinaimg.cn/finance/72219a70/20180103/_thumb_23666.png)
24小时滚动播报最新的财经资讯和视频,更多粉丝福利扫描二维码关注(sinafinance)