洋河股份：2024年上半年净利润79.47亿元同比增长1.08%|洋河股份_新浪财经

中证智能财讯洋河股份（002304）8月30日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入228.76亿元，同比增长4.58%；归母净利润79.47亿元，同比增长1.08%；扣非净利润79.41亿元，同比增长2.96%；经营活动产生的现金流量净额为20.43亿元，同比增长670.97%；报告期内，洋河股份基本每股收益为5.2755元，加权平均净资产收益率为14.21%。

以8月29日收盘价计算，洋河股份目前市盈率（TTM）约为11.52倍，市净率（LF）约为2.2倍，市销率（TTM）约为3.41倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入66.21亿元，同比下降3.02%，环比下降59.27%；归母净利润18.92亿元，同比下降9.75%，环比下降68.75%；扣非净利润18.91亿元，同比下降7.65%，环比下降68.75%。

半年报称，公司从事的主要业务是白酒的生产与销售，白酒生产采用固态发酵方式，白酒销售主要采用线下经销和线上直销两种模式。

分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，白酒收入224.36亿元，同比增长4.89%，占营业收入的98.08%；红酒收入0.55亿元，同比下降17.32%，占营业收入的0.24%。

2024年上半年，公司毛利率为75.35%，同比下降0.77个百分点；净利率为34.74%，较上年同期下降1.26个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为73.67%，同比下降1.41个百分点，环比下降2.36个百分点；净利率为28.62%，较上年同期下降2.10个百分点，较上一季度下降8.62个百分点。

分产品看，白酒、红酒2024年上半年毛利率分别为76.18%、33.75%。

数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为14.21%，较上年同期下降1.08个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为14.54%，较上年同期下降1.04个百分点。

2024年上半年，公司经营活动现金流净额为20.43亿元，同比增长670.97%，主要系本期销售商品收到的现金以及收到其他与经营活动有关的现金增加所致；筹资活动现金流净额-70.35亿元，同比减少14.36亿元；投资活动现金流净额3.86亿元，上年同期为15.35亿元，主要系本期投资活动现金流出增加额大于投资活动现金流入增加额所致。

进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为13.27亿元，相比上年同期下降38.38%。

2024年上半年，公司营业收入现金比为81.80%，净现比为25.71%。

营运能力方面，2024年上半年，公司总资产周转率为0.35次，上年同期为0.34次（2023年上半年行业平均值为0.28次，公司位居同行业6/20）；固定资产周转率为4.19次，上年同期为3.86次（2023年上半年行业平均值为2.34次，公司位居同行业6/20）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为3064.06次、0.31次。

2024年上半年，公司期间费用为32.04亿元，较上年同期增加1.57亿元；期间费用率为14.01%，较上年同期上升0.08个百分点。其中，销售费用同比增长15.59%，管理费用同比下降6.71%，研发费用同比下降67.57%，财务费用由去年同期的-3.64亿元变为-3.96亿元。

资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末减少18.60%，占公司总资产比重下降3.49个百分点；存货较上年末减少4.99%，占公司总资产比重上升1.55个百分点；固定资产较上年末增加5.64%，占公司总资产比重上升1.34个百分点；其他流动资产较上年末减少45.37%，占公司总资产比重下降0.57个百分点。

负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司合同负债较上年末减少64.54%，占公司总资产比重下降9.63个百分点，主要系上年末预收经销商货款本期发货符合收入确认条件结转收入；其他流动负债较上年末减少53.35%，占公司总资产比重下降0.86个百分点；应交税费较上年末增加31.19%，占公司总资产比重上升0.66个百分点；应付职工薪酬较上年末减少76.31%，占公司总资产比重下降0.35个百分点。