中证智能财讯 和辉光电（688538）8月30日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入23.95亿元，同比增长74.36%；归母净利润亏损12.79亿元，上年同期亏损12.96亿元；扣非净利润亏损13.06亿元，上年同期亏损13.52亿元；经营活动产生的现金流量净额为2436.2万元，上年同期为-2.7亿元；报告期内，和辉光电基本每股收益为-0.09元，加权平均净资产收益率为-10.73%。
公告称，公司营业收入变化主要由于公司不断加大市场开拓力度，在各产品领域持续发力，出货量实现大幅增长，营业收入同比增长。
以8月29日收盘价计算，和辉光电目前市盈率（TTM）约为-8.79倍，市净率（LF）约为2.51倍，市销率（TTM）约为6.98倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
根据半年报，公司第二季度实现营业总收入12.7亿元，同比增长141.31%，环比增长13.03%；归母净利润-6.37亿元，同比增长26.79%，环比增长0.69%；扣非净利润-6.51亿元，同比增长27.66%，环比增长0.51%。
半年报称，公司主要专注于高解析度AMOLED半导体显示面板的研发、生产和销售。公司AMOLED半导体显示面板产品主要应用于智能手机、智能穿戴以及平板/笔记本电脑等消费类终端电子产品，同时公司也在积极研发生产适用于车载显示、航空机载显示、桌面显示、智能家居显示、工控显示、医疗显示等专业显示领域的AMOLED半导体显示面板产品。
2024年上半年，公司毛利率为-26.95%，同比上升18.83个百分点；净利率为-53.40%，较上年同期上升40.97个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为-24.67%，同比上升60.23个百分点，环比上升4.86个百分点；净利率为-50.15%，较上年同期上升115.14个百分点，较上一季度上升6.92个百分点。
数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为-10.73%，较上年同期下降2.18个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为-3.79%，较上年同期下降0.13个百分点。
2024年上半年，公司经营活动现金流净额为2436.20万元，同比增加2.95亿元；筹资活动现金流净额9.69亿元，同比增加7.99亿元；投资活动现金流净额-7.03亿元，上年同期为1.86亿元。
进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-7.11亿元，上年同期为-4.02亿元。
2024年上半年，公司营业收入现金比为111.50%，净现比为-1.91%。
营运能力方面，2024年上半年，公司总资产周转率为0.08次，上年同期为0.05次（2023年上半年行业平均值为0.24次，公司位居同行业38/40）；固定资产周转率为0.13次，上年同期为0.08次（2023年上半年行业平均值为1.31次，公司位居同行业40/40）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为6.56次、3.61次。
2024年上半年，公司期间费用为4.44亿元，较上年同期减少1.10亿元；期间费用率为18.56%，较上年同期下降21.78个百分点。其中，销售费用同比增长3.68%，管理费用同比增长0.24%，研发费用同比下降28.36%，财务费用同比下降21.51%。
资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司在建工程较上年末减少26.64%，占公司总资产比重下降6.25个百分点；固定资产较上年末增加7.40%，占公司总资产比重上升4.27个百分点；交易性金融资产较上年末增加30.33%，占公司总资产比重上升1.05个百分点；货币资金较上年末增加31.18%，占公司总资产比重上升1.01个百分点。
负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司一年内到期的非流动负债较上年末增加50.69%，占公司总资产比重上升3.09个百分点；长期借款较上年末减少1.63%，占公司总资产比重下降0.90个百分点；应付账款较上年末增加12.90%，占公司总资产比重上升0.48个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少51.55%，占公司总资产比重下降0.16个百分点。
从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为8.22亿元，占净资产的7.28%，较上年末减少3944.89万元。其中，存货跌价准备为3.95亿元，计提比例为32.47%。
在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为60.50%，相比上年末上升4.66个百分点；有息资产负债率为52.12%，相比上年末上升2.19个百分点。
2024年上半年，公司流动比率为0.93，速动比率为0.73。
半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，持股最多的为上海集成电路产业投资基金股份有限公司，占比12.61%。十大流通股东名单相比2024年一季报维持不变。在具体持股比例上，上海集成电路产业投资基金股份有限公司、上海金联投资发展有限公司、华夏上证科创板50成份交易型开放式指数证券投资基金、易方达上证科创板50成份交易型开放式指数证券投资基金、香港中央结算有限公司、广州凯得投资控股有限公司、中证上海国企交易型开放式指数证券投资基金、上海国鑫投资发展有限公司、上海久事投资管理有限公司持股有所上升，上海科技创业投资(集团)有限公司持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为12.75万户，较一季度末下降了4086户，降幅3.11%；户均持股市值由一季度末的22.85万元下降至21.48万元，降幅为6.00%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
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