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中证智能财讯 华英农业(002321)8月30日披露2024年半年报。2024年上半年,公司实现营业总收入21.78亿元,同比增长45.99%;归母净利润1794.59万元,同比增长33.42%;扣非净利润857.68万元,同比增长52.17%;经营活动产生的现金流量净额为4489.14万元,上年同期为-2.53亿元;报告期内,华英农业基本每股收益为0.0084元,加权平均净资产收益率为1.80%。
公告称,营业收入变化主要由于报告期羽绒和冻鸭业务量增加。
报告期内,公司合计非经常性损益为936.92万元,其中计入当期损益的政府补助为655.83万元。
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以8月29日收盘价计算,华英农业目前市盈率(TTM)约为-120.91倍,市净率(LF)约为3.29倍,市销率(TTM)约为0.75倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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根据半年报,公司第二季度实现营业总收入14.36亿元,同比增长61.91%,环比增长93.61%;归母净利润1682.91万元,同比增长94.42%,环比增长1406.81%;扣非净利润1133.41万元,同比增长325.26%,环比增长511.05%。
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半年报称,公司聚焦鸭产业,业务涉及食品和羽绒两大产业链的各个环节。
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2024年上半年,公司毛利率为7.44%,同比下降3.04个百分点;净利率为2.63%,较上年同期下降0.41个百分点。从单季度指标来看,2024年第二季度公司毛利率为5.95%,同比下降3.38个百分点,环比下降4.37个百分点;净利率为2.59%,较上年同期下降0.45个百分点,较上一季度下降0.12个百分点。
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数据显示,2024年上半年公司加权平均净资产收益率为1.80%,较上年同期增长0.49个百分点;公司2024年上半年投入资本回报率为4.94%,较上年同期增长0.26个百分点。
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2024年上半年,公司经营活动现金流净额为4489.14万元,同比增加2.98亿元,主要系报告期销售回款及预收货款增加所致;筹资活动现金流净额-510.52万元,同比减少2.26亿元,主要系报告期偿还借款所致;投资活动现金流净额-2220.45万元,上年同期为-2925.33万元,主要系报告期内购建固定资产支出以及利用自有闲置资金进行理财投资的规模较上年同期减少所致。
进一步统计发现,2024年上半年公司自由现金流为-1354.53万元,上年同期为-8024.03万元。
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2024年上半年,公司营业收入现金比为119.85%,净现比为250.15%。
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营运能力方面,2024年上半年,公司总资产周转率为0.58次,上年同期为0.40次(2023年上半年行业平均值为0.33次,公司位居同行业9/22);固定资产周转率为1.90次,上年同期为1.17次(2023年上半年行业平均值为0.92次,公司位居同行业7/22);公司应收账款周转率、存货周转率分别为4.68次、2.39次。
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2024年上半年,公司期间费用为1.09亿元,较上年同期增加371.97万元;但期间费用率为5.01%,较上年同期下降2.05个百分点。其中,销售费用同比增长31.46%,管理费用同比下降6.11%,研发费用同比下降37.23%,财务费用同比增长14.94%。
资料显示,销售费用的变动主要因为报告期业务量增加;管理费用的变动主要因为资产利用率提高;财务费用的变动主要因为有息负债增加。
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资产重大变化方面,截至2024年上半年末,公司固定资产较上年末减少16.70%,占公司总资产比重下降6.76个百分点;投资性房地产较上年末增加179.64%,占公司总资产比重上升4.57个百分点;存货较上年末增加26.67%,占公司总资产比重上升4.43个百分点;其他流动资产较上年末减少66.60%,占公司总资产比重下降1.32个百分点。
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负债重大变化方面,截至2024年上半年末,公司其他应付款(含利息和股利)较上年末减少25.67%,占公司总资产比重下降3.92个百分点;应付账款较上年末增加38.17%,占公司总资产比重上升2.24个百分点;一年内到期的非流动负债较上年末增加821.15%,占公司总资产比重上升2.11个百分点;合同负债较上年末增加66.47%,占公司总资产比重上升1.37个百分点。
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从存货变动来看,截至2024年上半年末,公司存货账面价值为9.43亿元,占净资产的93.85%,较上年末增加1.99亿元。其中,存货跌价准备为843.93万元,计提比例为0.89%。
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在偿债能力方面,公司2024年上半年末资产负债率为61.98%,相比上年末下降0.08个百分点;有息资产负债率为10.58%,相比上年末上升1.96个百分点。
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2024年上半年,公司流动比率为1.65,速动比率为0.89。
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半年报显示,2024年上半年末公司十大流通股东中,持股最多的为信阳市鼎新兴华产业投资合伙企业(有限合伙),占比24.00%。十大流通股东名单相比2024年一季报维持不变。
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值得注意的是,根据半年报数据,华英农业11.16%股份处于质押状态。其中,第二大股东河南光州辰悦实业有限公司质押2.38亿股公司股份,占其全部持股的69.69%。
筹码集中度方面,截至2024年上半年末,公司股东总户数为3.5万户,较一季度末下降了1934户,降幅5.24%;户均持股市值由一季度末的11.44万元下降至8.72万元,降幅为23.78%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。
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