中证智能财讯 三超新材（300554）8月30日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入2.14亿元，同比下降2.26%；归母净利润亏损1971.83万元，上年同期盈利454.58万元；扣非净利润亏损2188.7万元，上年同期盈利325.58万元；经营活动产生的现金流量净额为-4136.3万元，上年同期为-3855.47万元；报告期内，三超新材基本每股收益为-0.1726元，加权平均净资产收益率为-2.46%。
以8月29日收盘价计算，三超新材目前市盈率（TTM）约为894.44倍，市净率（LF）约为3.03倍，市销率（TTM）约为4.98倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
根据半年报，公司第二季度实现营业收入1.03亿元，同比下降10.37%，环比下降8.04%；归母净利润-2345.38万元，同比下降758.25%，环比下降727.87%；扣非净利润-2429.35万元，同比下降1038.83%，环比下降1109.49% 。
资料显示，公司是专业从事金刚石、立方氮化硼工具的研发、生产和销售的高新技术企业，致力于成为国内领先并具国际影响力的精密超硬材料制品的供应商。
2024年上半年，公司毛利率为19.90%，同比下降7.48个百分点；净利率为-9.94%，较上年同期下降11.41个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为18.21%，同比下降10.75个百分点，环比下降3.25个百分点；净利率为-23.71%，较上年同期下降26.30个百分点，较上一季度下降26.44个百分点。
盈利能力方面， 2024年半年度公司加权平均净资产收益率为-2.46%，同比下降3.1个百分点。公司2024年上半年投入资本回报率为-2.94%，较上年同期下降3.06个百分点。
2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-4136.30万元，同比减少280.83万元，主要系本期购买商品、接受劳务支付的现金增加所致；筹资活动现金流净额1894.03万元，同比减少1.37亿元，主要系上期收到募集资金所致；投资活动现金流净额-1974.82万元，上年同期为-335.33万元，主要系本期购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金增加所致。
进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-8486.95万元，上年同期为-6300.44万元。
2024年上半年，公司营业收入现金比为72.17%。
营运能力方面，2024年上半年，公司总资产周转率为0.19次，上年同期为0.20次（2023年上半年行业平均值为0.21次，公司位居同行业8/14）；固定资产周转率为0.51次，上年同期为0.75次（2023年上半年行业平均值为0.83次，公司位居同行业9/14）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.27次、0.81次。
2024年上半年，公司期间费用为4988.20万元，较上年同期减少805.99万元；期间费用率为23.31%，较上年同期下降3.16个百分点。其中，销售费用同比增长15.88%，管理费用同比下降31.72%，研发费用同比下降0.72%，财务费用同比下降11.42%。
资料显示，管理费用的变动主要因为股份支付减少。
资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末减少42.88%，占公司总资产比重下降3.61个百分点；固定资产较上年末增加0.94%，占公司总资产比重上升2.94个百分点；应收款项融资较上年末增加15.20%，占公司总资产比重上升1.52个百分点；在建工程较上年末减少78.71%，占公司总资产比重下降1.48个百分点。
负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付账款较上年末减少30.86%，占公司总资产比重下降4.37个百分点；应付票据较上年末减少99.88%，占公司总资产比重下降1.21个百分点；长期借款较上年末增加43.22%，占公司总资产比重上升1.35个百分点，主要系本期银行长期借款增加；短期借款较上年末增加13.31%，占公司总资产比重上升1.36个百分点，主要系本期银行短期借款增加。
从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为2.05亿元，占净资产的26.11%，较上年末减少1293.73万元。其中，存货跌价准备为3897.48万元，计提比例为16.0%。
在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为28.28%，相比上年末下降3.17个百分点；有息资产负债率为11.52%，相比上年末上升2.69个百分点。
2024年上半年，公司流动比率为2.25，速动比率为1.43。
半年报显示，2024年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为UBS AG、J.P.MorganSecuritiesPLC-自有资金、蔡结花，取代了一季度末的MORGAN STANLEY & CO.INTERNATIONAL PLC.、曾宏、狄峰。在具体持股比例上，李辉煌持股有所上升，蔡幼洁、林冉、黄福水持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为2.36万户，较一季度末增长了1022户，增幅4.52%；户均持股市值由一季度末的12.04万元下降至11.27万元，降幅为6.40%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
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