【华鑫汽车|行业周报】引望引入外部投资者进程加速， WRC2024于北京召开_新浪财经

▌引望引入外部投资者进程加速，有望成为新能源时代Tier1巨头

阿维塔、赛力斯分别收购10%引望股权：8月19日、8月26日，长安、赛力斯发布公告，拟购买深圳引望智能技术有限公司各10%股权，作价115亿元。交易后，华为对引望持股比例为80%，阿维塔、赛力斯对引望持股均为10%。

引望有望成为新能源时代Tier1巨头：引望公司（华为智能汽车解决方案）以Tier1身份向主机厂提供包含乾崑智驾、鸿蒙座舱、乾崑车载光、乾崑车控、乾崑车云服务在内的五大解决方案。依托鸿蒙智行的畅销，引望营业收入快速提升，2022年、2023年、2024年1-6月分别实现20.98亿元、47.00亿元、104.35亿元。随着引望合作项目的增加及鸿蒙智行的畅销，引望有望成为新能源时代Tier1巨头。

▌欧盟发布最终关税草案，主要中国主机厂税率小幅下调

欧盟发布最终关税草案，拟议税率有小幅调整：8 月欧盟委员会发布了对中国产纯电动汽车征收反补贴税的最终决定草案，对拟议税率进行了小幅调整。其中，欧盟对比亚迪、吉利和上汽集团加征的关税税率分别从17.4%、19.9%和37.6%，小幅下调至17%、19.3%和36.3%；其他“合作公司”税率由20.8%上调至21.3%；其他非合作公司的税率由37.6%下调至36.3%。；对特斯拉实施单独关税税率9%。

欧盟征税加速中国车企海外建厂速度：2024上半年中国车企向欧盟出口主要为上汽及比亚迪，分别出口3.87万、1.41万辆。反补贴税的征收加速中国车企海外建厂速度，其中，比亚迪计划在匈牙利建设新能源乘用车生产基地；奇瑞通过收购和改造现有的日产工厂，在西班牙成立合资企业生产乘用车；上汽集团考虑在西班牙建设其欧洲首座电动汽车工厂。

▌小米汽车24Q2交付2.73万辆，全年冲刺12万辆交付

小米汽车24Q2交付2.73万辆：8月21日，小米发布2024年Q2业绩报告。24Q2小米总营收人民币889亿元，同比+32.0%；经调整净利润达人民币62亿元，同比+20.1%。智能电动汽车业务及其他创新业务收入人民币64亿元，共计交付2.73万辆车。

小米汽车冲刺全年交付12万辆：小米汽车预计将于 2024 年 11 月提前完成小米 SU7 系列累计交付新车 10 万辆的目标，并将冲刺 2024 年全年累计交付 12 万辆的新目标。小米汽车整体毛利率达到15.4%，随着交付量提升、规模加大，小米汽车有望通过分摊成本提升毛利率。

投资机会：引望加速引入外部投资者，联合赛力斯打造鸿蒙智行品牌。建议首选关注成功切入中国豪华车市场的鸿蒙智行系整车厂，相关标的包括：赛力斯、江淮、北汽蓝谷等。

▌WRC2024北京召开，人形机器人市场前景波浪壮阔

8月21日，2024世界机器人大会在北京召开，超400位机器人领域专家、国际组织代表、知名科学家及企业家齐聚大会，共计169家企业600余件创新产品参展，其中首发新品60余款，27款人形机器人在博览会亮相。

北京具身智能机器人创新中心：全球首发“天工1.2MAX”和具身智能服务机器人“天轶”。天工1.2MAX身高173cm、体重60kg ，具备精准动作控制、精确导航定位、灵活自主决策能力；天轶身高163cm、体重72.5kg，自由度16个，拥有轮式全向移动能力，腿部具备升降功能。

优必选：在WRC2024上与奥迪一汽签署合作协议，将与车厂合作将人形机器人引入汽车产线的智能搬运、质量检查和过程材料操作等工作，推动人形机器人在汽车工厂的大规模应用。

宇树：8月19日宇树科技发布量产版本G1，体重约 35kg、身高约 127cm，拥有 23-43 个关节电机，关节最大扭矩120N・m，可以单脚跳、360°旋转跳。G1首发价格仅为9.9万人民币起，使双足人形机器人价格首次下调至10万以内。

投资建议：人形机器人落地进展迅速，WRC2024召开再次展现人形机器人市场前景波浪壮阔。行星滚柱丝杠是人形机器人优质细分赛道，我们认为轮毂轴承厂商和齿轮厂商在丝杠制造商具备竞争优势，相关标的包括：双林股份、五洲新春、北特科技、贝斯特。

▌投资建议

引望加速引入外部投资者，联合赛力斯打造鸿蒙智行品牌。建议首选关注成功切入中国豪华车市场的鸿蒙智行系整车厂，相关标的包括：赛力斯、江淮、北汽蓝谷等。行星滚柱丝杠是人形机器人优质细分赛道，轮毂轴承厂商和齿轮厂商在丝杠制造商具备竞争优势，相关标的包括：双林股份、五洲新春、北特科技、贝斯特。

▌推荐标的

我们持续看好汽车行业，维持“推荐”评级：（1）整车：国内40万元以上市场进入壁垒较高，与华为有深度合作的鸿蒙智行车企有望逐步占据一定份额，建议关注赛力斯、江淮汽车、北汽蓝谷等；（2）汽车零部件：下游格局重塑、技术变迁叠加零部件出海，国产零部件迎来发展黄金期，关注成长性赛道：①内外饰：新泉股份、岱美股份、模塑科技；②轻量化：关注文灿股份、爱柯迪、旭升集团、嵘泰股份；③智能化：城区NOA集中落地，Robotaxi加速推进，关注中国汽研、中汽股份、华阳集团、伯特利、保隆科技；④人形机器人：特斯拉Optimus量产在即，T链转型机器人的汽车零部件标的机会较大，建议关注三花智控、拓普集团、双林股份、五洲新春、北特科技、贝斯特；⑤北交所：建议关注骏创科技、开特股份、易实精密。

市场表现及估值水平

1.1

A股市场汽车板块本周表现

中信汽车指数跌2.1%，落后大盘1.5个百分点，本周沪深300跌0.6%。中信30个行业中，涨幅最大的为家电(3.0%)，跌幅最大的为农林牧渔(-7.1%)；汽车行业位列30个行业中第10位。

其中，乘用车跌1.3%，商用车涨0.0%，汽车零部件跌3.5%，汽车销售及服务跌3.8%，摩托车及其他涨1.3%。概念板块中，新能源车指数跌2.4%，智能汽车指数跌3.0%，人形机器人指数涨2.5%。近一年以来（截至2024年8月23日），沪深300跌11.5%，汽车、新能源车、智能汽车涨跌幅分别为-8.1%、-37.3%、-19.4%，相对大盘的收益率分别为+3.4pct、-25.8pct、-7.9pct。

在我们重点跟踪的公司中，致远新能（11.8%）、襄阳轴承（11.2%）、爱玛科技（10.6%）等涨幅居前，东安动力（-17.7%）、金龙汽车（-16.8%）、兆丰股份（-11.7%）等位居跌幅榜前列。

1.2

海外上市车企本周表现

本周我们跟踪的14家海外整车厂涨跌幅均值为5.8%，中位数为3.3%。LUCID（33.3%)、福特汽车（7.2%)、通用汽车（7.2%)等表现居前，小鹏汽车（1.0%)、丰田汽车（1.3%)、特斯拉（1.9%)等表现靠后。

1.3

汽车板块估值水平

截至2024年8月23日,汽车行业PE（TTM）为23.7，位于近4年以来0.0%分位；汽车行业PB为2.0，位于近4年以来19.2%分位。

北交所汽车板块表现

2.1

北交所行情跟踪

本周北证50跌4.1%，华鑫北证指数跌6.6 %。近一年以来（截至2024年8月23日），北证50、华鑫北证指数涨跌幅分别为-17.8%、-7.8%，相对沪深300的收益率分别为-6.3pct、+3.6pct。

2.2

北交所汽车板块表现

本周我们跟踪的23家北交所汽车板块公司涨跌幅均值为-5.0%，中位数为-4.4%。同力股份（1.2%)、泰德股份（-0.8%)、大地电气（-1.2%)等表现居前，骏创科技（-17.2%)、九菱科技（-9.9%)、华阳变速（-9.3%)等表现靠后。

行业数据跟踪与点评

3.1

周度数据

8月第一周乘用车厂商批发日均2.4万辆，同比去年8月同期下降31%，环比上月同期下降12%。

8月第二周批发日均4.1万辆，同比去年8月同期下降8%，环比上月同期增长26%。

8月第三周批发日均5.3万辆，同比去年8月同期下降2%，环比上月同期增长11%。

8月1-18日，全国乘用车厂商批发75.7万辆，同比去年8月同期下降9%，较上月同期增长12%，今年以来累计批发1,447.7万辆，同比增长4%。

8月共有22个工作日，相对去年少一天。随着车市增长的结构性分化，绝大部分企业的传统车产能充裕，休高温假的时间较长，车市处于休整期。8月面临月初的休假高峰和月中的休假小高峰，因此厂商销量走势波动较大。近期厂商为考虑经销商的生存压力和市场价格变化，减少月初的产销压力，实现更务实的销售管理，因此8月下旬的销量应有一定回暖。

8月第一周乘用车市场日均零售4.1万辆，同比去年8月同期增长2%，较上月同期增长5%。

8月第二周乘用车市场日均零售5.1万辆，同比去年8月同期增长10%，较上月同期增长23%。

8月第三周乘用车市场日均零售5.5万辆，同比去年8月同期增长8%，较上月同期增长16%。

8月1-18日，乘用车市场零售90.7万辆，同比去年8月同期增长8%，较上月同期增长16%；今年以来累计零售1,247.4万辆，同比去年增长3%。

目前复杂多变的外部环境对消费信心影响较大，部分消费者的消费信心不强，首购需求表现远不如换购需求大。虽然今年地方刺激购车消费的补贴金额与受益用户规模普遍比去年低很多，但启动时间的延后带来国家报废更新补贴翻倍政策，加力提振市场更新的热情，已经成为车市增长重要动力的换购增购需求，带动新车和二手车市场持续较强，也将继续作为支撑汽车市场维持现有规模的基石。

相对7月，8月的开学季前购车接送孩子上下学等家庭第二辆车的需求更强劲。今年上半年全国结婚登记343万对，与去年同期相比减少了49.8万对，这对秋季的结婚用车市场却有一定的压力。

7月中下旬以来厂商和经销商本着休养生息的心态，叠加夏季高温环境下的季节性人员、设备休整，在产销节奏保持良性互动的前提下，以促销回收和稳定价格策略为主，以期维护渠道稳定。

3.2

成本跟踪

本周钢铁、铜、铝、橡胶、塑料价格下降。本周（8月19日- 8月23日），我们重点跟踪的钢铁、铜、铝、橡胶、塑料均价分别为0.38/7.39/1.96/1.45/0.76万元/吨，本周周度环比分别为1.6%/2.0%/3.2%/0.8%/-0.1%。8月1日-8月23日均价的月度环比分别为-6.1%/-7.5%/-4.1%/-4.0%/-1.2%。

行业评级及投资策略

国内人形机器人市场节奏和Optimus落地进度高度重合，可重点关注Optimus进厂进度以及成效，这将决定国内整车厂是否入局、何时入局，Optimus对国内人形机器人市场影响力可参考FSD对国内厂商智驾影响力。

（1）整车：建议关注与华为有深度合作的赛力斯、江淮汽车等；（2）汽车零部件：下游格局重塑、技术变迁叠加零部件出海，国产零部件迎来发展黄金期，关注成长性赛道：①轻量化：2023Q4一体化压铸有望迎来渗透率拐点，关注文灿股份、美利信、爱柯迪、嵘泰股份、泉峰汽车；②内外饰：新泉股份、岱美股份、模塑科技、双林股份；③智能汽车：城区NOA集中落地，智能化正逐步成为整车厂竞争的核心要素，关注中国汽研、中汽股份、华阳集团、伯特利、保隆科技；④人形机器人：建议关注“汽车+机器人”双轮驱动标的，双环传动、精锻科技、贝斯特。⑤北交所：建议关注骏创科技、开特股份、易实精密。

公司公告、行业新闻和新车上市

5.1

公司公告

1、易实精密（836221.BJ）发布2024半年度报告

主要财务预算指标如下：1.营业收入约1.55亿元，同比增加40.31% 2.营业成本1.03亿元 3.利润总额3721.13万元 4.归属于母公司净利润3184.66万元，同比增加71.16%。

2、保隆科技（603197.SH）关于注销公司2021年限制性股票与股票期权激励计划预留授予的部分股票期权的公告

上海保隆汽车科技股份有限公司于2024年8月15日召开第七届董事会第十六次会议、第七届监事会第十六次会议，审议通过了《关于注销公司2021年限制性股票与股票期权激励计划预留授予的部分股票期权的议案》，同意公司将预留授予的部分激励对象持有的股票期权合计54,358份予以注销。

3、开特股份（832978.BJ）发布2024年股权激励计划草案

开特股份2024年股权激励计划拟向激励对象授予权益总计375万股，涉及的标的股票种类为公司普通股股票，占本激励计划草案公告时公司股本总额176,901,468股的2.12%。本激励计划授予的限制性股票的授予价格（含预留部分）为5.27元/股；授予的股票期权的行权价格为7.37元/份。首次授予权益的激励对象共计54人，占截至2023年12月31日公司全部职工人数的比例为6.01%。

4、爱柯迪（600933.SH）关于实际控制人增持股份结果的公告

爱柯迪股份有限公司实际控制人张建成先生计划自2024年7月22日起12个月内，通过上海证券交易所集中竞价交易系统增持本公司A股股份，累计增持金额不低于3,000万元，不超过6,000万元。

增持计划的实施结果：公司于2024年8月13日收到公司实际控制人张建成先生送达的《关于增持爱柯迪股份有限公司股份结果的告知函》，截止本公告日，实际控制人张建成先生通过上海证券交易所集中竞价交易系统累计增持公司股份3,817,200股，占公司目前总股本的 0.39%，增持金额为人民币 4,964.87万元，其增持计划已实施完毕。

5、新泉股份（603179.SH）关于不向下修正“新23转债”转股价格的公告

截至2024年8月15日，江苏新泉汽车饰件股份有限公司股价触发“新23转债”向下修正转股价格条款。经公司第五届董事会第二次会议审议，公司董事会决定本次不向下修正转股价格，同时，在未来六个月内（2024年8月16日至2025年2月15日），如再次触发可转债转股价格向下修正条款的，亦不提出向下修正方案。在此期间之后（从2025年2月16日重新开始起算），若再次触发“新23转债”的转股价格向下修正条款，届时公司董事会将再次召开会议，审慎决定是否行使转股价格的向下修正权利。

5.2

行业新闻

1、国家电网首批液冷超级充电站在北京投运

快科技8月16日消息，据央视新闻报道，近日国家电网在北京建设的首批超级充电站近日正式投运，超充站单枪的最大输出功率可达600千瓦，日均服务能力达到700车次。据介绍，首批投运的超级充电站共有两个，分别是大兴区西红门超级充电站和丰台东管头超级充电站。

2、加州批准文远知行进行载人测试

界面新闻8月14日消息，中国自动驾驶初创公司文远知行近日获得美国加州公用事业监管机构的许可，正式获准在该州进行无人驾驶汽车的载人测试。根据加州公共事业委员会本月初颁发的为期三年的许可证，文远知行将在圣何塞及其附近地区运营其无人驾驶测试车辆。值得注意的是，这些测试既可以在有司机的情况下进行，也可以在无司机的情况下开展，以满足不同测试场景的需求。然而，CPUC明确表示，文远知行目前不得向公众提供乘车服务，且测试过程中不得收取任何费用。文远知行目前拥有12辆活跃车辆，将在获准区域内进行日常运营和测试。尽管面临即将出台的美国政策限制，禁止搭载中国研发系统的车辆上路，文远知行仍积极寻求通过纽约首次公开募股（IPO）实现高达50亿美元的估值。

3、工信部对新能源汽车废旧动力电池回收标准公开征求意见

IT之家8月14日消息，工信部今日就《新能源汽车废旧动力电池综合利用行业规范条件（2024年本）》公开征求意见。《条件》对再生利用企业要求铜、铝回收率应不低于98%，破碎分离后的电极粉料回收率不低于98%，杂质铝含量低于1%，杂质铜含量低于1%；冶炼过程锂回收率应不低于90%，镍、钴、锰回收率不低于98%，稀土等其他主要有价金属综合回收率不低于97%，氟固化率不低于99.5%，碳酸锂生产综合能耗低于2200千克标准煤/吨；采用材料修复工艺的，回收利用的材料质量之和占原动力电池所含目标材料质量之和的比重应不低于99%。

4、RISC-V车路云协同1.0验证示范系统在上海临港发布

8月11日消息，全球首个面向智慧交通场景应用的 RISC-V 车路云协同验证示范系统于昨日在上海临港发布，上海 RISC-V 数字基础设施生态创新中心（简称“上海 RDI 生态创新中心”）一并成立。RISC-V 计算架构由于其简洁、开放、灵活、低功耗、模块化及可扩展性等特点，正成为 AI 时代原生计算架构。而 RDI（RISC-V Digital Infrastructure，RISC-V 数字基础设施）产业概念，是指所有采用 RISC-V 架构的数字基础设施，包括各场景的芯片、设备、软件、系统方案，以及由此形成的“新网络、新算力、新数据、新设施、新终端”等。

5.3

新车上市