中证智能财讯 物产中大(4.740, 0.01, 0.21%)(600704)8月27日披露2024年半年度报告。2024年上半年,公司实现营业收入2941.72亿元,同比增长1.41%;归母净利润15.73亿元,同比下降16.22%;扣非净利润13.67亿元,同比下降16.09%;经营活动产生的现金流量净额为-62.63亿元,上年同期为-36.56亿元;报告期内,物产中大基本每股收益为0.29元,加权平均净资产收益率为4.27%。
以8月26日收盘价计算,物产中大目前市盈率(TTM)约为6.8倍,市净率(LF)约为0.6倍,市销率(TTM)约为0.04倍。
公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
根据半年报,公司第二季度实现营业总收入1612.34亿元,同比下降0.46%,环比增长21.29%;归母净利润7.46亿元,同比下降18.04%,环比下降9.90%;扣非净利润5.88亿元,同比下降28.93%,环比下降24.50%。
分产品来看,2024年上半年公司主营业务中,供应链集成服务收入2750.26亿元,占营业收入的93.49%;高端实业收入120.02亿元,占营业收入的4.08%;金融服务收入71.44亿元,占营业收入的2.43%。
2024年上半年,公司毛利率为2.52%,同比下降0.05个百分点;净利率为0.86%,较上年同期下降0.18个百分点。从单季度指标来看,2024年第二季度公司毛利率为2.41%,同比上升0.38个百分点,环比下降0.24个百分点;净利率为0.76%,较上年同期下降0.16个百分点,较上一季度下降0.21个百分点。
分产品来看,供应链集成服务、高端实业、金融服务2024年毛利率分别为1.72%、15.72%、11.08%。
数据显示,2024年上半年公司加权平均净资产收益率为4.27%,较上年同期下降1.31个百分点;公司2024年上半年投入资本回报率为3.18%,较上年同期下降1.06个百分点。
2024年上半年,公司经营活动现金流净额为-62.63亿元,同比减少26.07亿元,主要系本期应收账款、存货、预付账款等较上年同期增加,经营性资金占用增加所致;筹资活动现金流净额113.98亿元,同比增加31.01亿元,主要系经营活动资金需求增加,筹资活动现金流入相应增加所致;投资活动现金流净额-18.31亿元,上年同期为-11.59亿元,主要系期货保证金支出增加所致。
进一步统计发现,2024年上半年公司自由现金流为50.41亿元,相比上年同期增长15.68%。
2024年上半年,公司营业收入现金比为126.82%,净现比为-398.06%。
营运能力方面,2024年上半年,公司公司总资产周转率为1.58次,上年同期为1.77次(2023年上半年行业平均值为1.24次,公司位居同行业5/11);固定资产周转率为19.57次,上年同期为25.76次(2023年上半年行业平均值为65.21次,公司位居同行业7/11);公司应收账款周转率、存货周转率分别为17.69次、6.15次。
2024年上半年,公司期间费用为46.17亿元,较上年同期增加4.99亿元;期间费用率为1.57%,较上年同期上升0.15个百分点。其中,销售费用同比增长3.49%,管理费用同比增长0.95%,研发费用同比增长32.4%,财务费用同比增长44.3%。
资料显示,财务费用的变动主要因为本期资产规模扩大,资金需求增加,财务费用相应增加;研发费用的变动主要因为线缆板块研发支出增加。
资产重大变化方面,截至2024年上半年末,公司存货较上年末增加47.20%,占公司总资产比重上升4.09个百分点;其他非流动资产较上年末减少91.44%,占公司总资产比重下降3.72个百分点;长期股权投资较上年末增加171.33%,占公司总资产比重上升2.74个百分点;固定资产较上年末减少1.56%,占公司总资产比重下降1.92个百分点。
负债重大变化方面,截至2024年上半年末,公司合同负债较上年末增加80.58%,占公司总资产比重上升4.43个百分点,主要系年中预收客户货款增加;应付票据较上年末增加47.73%,占公司总资产比重上升2.14个百分点;其他流动负债较上年末增加54.13%,占公司总资产比重上升1.60个百分点;短期借款较上年末增加22.05%,占公司总资产比重下降0.35个百分点。
从存货变动来看,截至2024年上半年末,公司存货账面价值为555.47亿元,占净资产的147.11%,较上年末增加178.11亿元。其中,存货跌价准备为16.5亿元,计提比例为2.88%。
在偿债能力方面,公司2024年上半年末资产负债率为74.64%,相比上年末上升5.54个百分点;有息资产负债率为24.35%,相比上年末下降0.96个百分点。
2024年上半年,公司流动比率为1.05,速动比率为0.66。
半年报显示,2024年上半年末公司十大流通股东中,新进股东为上海上国投资产管理有限公司,取代了一季度末的富国中证红利指数(4013.569, 19.40, 0.49%)(0.0000, 0.00, 0.00%)增强型证券投资基金。在具体持股比例上,浙江省国有资本运营有限公司、浙江省交通投资集团有限公司、浙江省财务开发有限责任公司、浙商证券(11.550, 0.10, 0.87%)资管-浙江省国有资本运营有限公司-浙商资管浙江国有上市公司高质量发展单一资产管理计划、浙江浙财资本管理有限公司、涌津涌鑫多策略16号私募证券投资基金、涌津涌鑫多策略17号私募证券投资基金、中证500交易型开放式指数证券投资基金持股有所上升,香港中央结算有限公司持股有所下降。
筹码集中度方面,截至2024年上半年末,公司股东总户数为9.78万户,较一季度末下降了4203户,降幅4.12%;户均持股市值由一季度末的22.46万元上升至23.05万元,增幅为2.63%。
指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。
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退市新规 超百家收到退市风险(名单)2025年退市已经开始实施,目前已经有超过百家个股收到了警示函,或者公布有退市风险,所以,读懂退市新规是立于股市的必备技能,现解读如下:一、财务类退市指标 1、沪深主板:公司连续两年营业收入低于3亿元,且亏损,将被实施退市风险警示。若第三年仍未达到3亿元,则直接退市。连续两年净利润为负值的公司将面临退市风险。净资产连续两年为负值的公司将被强制退市。 2、科创板和创业板:保持原有的退市标准,即净利润亏损且营收不足1亿元。一年内财务造假金额达到2亿,或两年内累计超过3亿,公司将直接被强制退市。若连续三年出现财务造假,无论金额大小,都将被强制退市。 二、交易类退市指标 1、总市值: 主板:公司总市值连续20个交易日低于5亿元,存在市值退市风险。若实际低于3亿元,则触发退市。 科创板、创业板及北交所:公司总市值连续20个交易日每日收盘市值低于3亿元,将被退市。 股价:股票连续20个交易日的每日收盘价低于面值(通常为1元),将被退市。 三、规范类退市指标 1、信息披露违规:若公司存在重大信息披露违规行为,可能导致退市。 2、公司治理问题:包括公司治理结构不健全、内控存在重大缺陷等问题,也可能致使公司退市。3、其他违法行为:如重大环境违法、重大安全事故以及欺诈发行、涉及国家安全等领域的重大违法行为,也可能导致公司退市。上周已经有超过百家个股收到行政处罚、监管函、警示函、公司退市风险等,具体如下:1、被立案调查:思科瑞(sh688053)、*ST中程(sz300208)、清水源(sz300437)、新开源(sz300109)、*ST普利(sz300630)、ST英飞拓(sz002528)等; -
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