中证智能财讯 陕天然气（002267）8月27日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入47.16亿元，同比增长21.81%；归母净利润5.19亿元，同比增长41.25%；扣非净利润5.18亿元，同比增长40.80%；经营活动产生的现金流量净额为4.71亿元，同比下降0.04%；报告期内，陕天然气基本每股收益为0.4669元，加权平均净资产收益率为7.67%。公司2024年半年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现1元（含税）。
以8月26日收盘价计算，陕天然气目前市盈率（TTM）约为11.11倍，市净率（LF）约为1.14倍，市销率（TTM）约为0.92倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
根据半年报，公司第二季度实现营业总收入14.02亿元，同比增长20.33%，环比下降57.68%；归母净利润3039.33万元，同比增长159.13%，环比下降93.78%；扣非净利润3239.41万元，同比增长162.28%，环比下降93.33%。
半年报显示，公司是陕西省内大型天然气长输管道运营商，主要经营模式是通过已建成的输气管道为上游天然气供应商与省内管道沿线各城市和用户提供天然气运输服务和销售服务。
2024年上半年，公司毛利率为16.35%，同比上升1.46个百分点；净利率为11.31%，较上年同期上升1.52个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为9.55%，同比上升6.59个百分点，环比下降9.68个百分点；净利率为2.29%，较上年同期上升6.75个百分点，较上一季度下降12.83个百分点。
盈利能力方面， 2024年半年度公司加权平均净资产收益率为7.67%，同比上升1.98个百分点。公司2024年上半年投入资本回报率为5.68%，较上年同期上升1.15个百分点。
2024年上半年，公司经营活动现金流净额为4.71亿元，同比下降0.04%；筹资活动现金流净额2127.24万元，同比增加1.36亿元，主要系本期借款取得的现金大于偿还债务支付的现金所致；投资活动现金流净额-3.00亿元，上年同期为-2.42亿元。
进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为3174.06万元，相比上年同期下降33.77%。
2024年上半年，公司营业收入现金比为103.95%，净现比为90.71%。
营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.37次，上年同期为0.30次（2023年上半年行业平均值为0.30次，公司位居同行业19/31）；固定资产周转率为0.56次，上年同期为0.47次（2023年上半年行业平均值为0.88次，公司位居同行业27/31）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为31.13次、14.14次。
2024年上半年，公司期间费用为1.59亿元，较上年同期增加1180.62万元；但期间费用率为3.36%，较上年同期下降0.43个百分点。其中，销售费用同比增长0.88%，管理费用同比增长20.28%，研发费用同比增长2.03%，财务费用同比下降10.15%。
资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司固定资产较上年末增加5.71%，占公司总资产比重上升3.18个百分点；在建工程较上年末减少26.26%，占公司总资产比重下降3.05个百分点；预付款项较上年末减少64.43%，占公司总资产比重下降1.47个百分点；货币资金较上年末增加20.11%，占公司总资产比重上升1.24个百分点。
负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付债券较上年末增加558.84%，占公司总资产比重上升7.90个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少45.50%，占公司总资产比重下降3.79个百分点；其他流动负债较上年末减少93.03%，占公司总资产比重下降3.41个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加236.78%，占公司总资产比重上升2.94个百分点。
在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为44.97%，相比上年末下降1.55个百分点；有息资产负债率为24.63%，相比上年末上升3.48个百分点。
2024年上半年，公司流动比率为0.43，速动比率为0.35。
半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为南方基金-农业银行-南方中证金融资产管理计划、东方红中证东方红红利低波动指数证券投资基金、广发基金-农业银行-广发中证金融资产管理计划、大成基金-农业银行-大成中证金融资产管理计划、银华基金-农业银行-银华中证金融资产管理计划，取代了一季度末的朱雀恒心一年持有期混合型证券投资基金、朱雀基金-陕西煤业股份有限公司-陕煤朱雀新材料产业2期单一资产管理计划、朱雀产业臻选混合型证券投资基金、朱雀基金-招商银行-朱雀稳益集合资产管理计划、朱雀企业优选股票型证券投资基金。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司、天弘中证红利低波动100交易型开放式指数证券投资基金持股有所上升，景顺长城中证红利低波动100交易型开放式指数证券投资基金持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为2.87万户，较一季度末下降了559户，降幅1.91%；户均持股市值由一季度末的24.70万元上升至29.33万元，增幅为18.74%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
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