在发布半年报后,养元饮品(603156)股价直奔跌停。公司核心单品六个核桃销售遇阻,与荣盛发展等合资成立的投资公司也亏损累累,收回投资都成了奢望。
8月25日晚间,养元饮品发布半年报。2024年上半年,公司实现营收29.42亿元,同比微降两个百分点。盈利表现不错,同比增长约13%至10.3亿元,这主要得益于毛利率的小幅改善和公允价值变动损益。
《财中社》注意到,业绩发布后,养元饮品股价放量直奔跌停,最终收于19.23元/股,下跌8.82%。这是因为公司二季度营收和净利润双降,让市场感到意外。
2024年第二季度,养元饮品营收为6.26亿元,同比下降约20%;实现归属母公司股东的净利润1.51亿元,降幅超过了15%。二季度一向是养元饮品的业绩低点,但此次公司净利润甚至不如2020年二季度。
养元饮品营收基本依赖核心单品六个核桃,由于无法实现第二增长曲线,六个核桃又难以突破瓶颈,养元饮品“上市即巅峰”。2018年是公司盈利的最高峰,之后利润再也难以企及这个高度,2023年的盈利基本只有当年的一半水平。
上市后养元饮品利用手中现金不断进行投资、分红、买基金。在诸多投资中,中冀投资股份有限公司(下称“中冀投资”)是公司与荣盛发展等合资成立的一家投资公司。
《财中社》获悉,起初,中冀投资注册资本100亿元,养元饮品占比两成投资20亿元。在投资10亿元后中冀投资进行了减资,养元饮品最终投资降至7.5亿元。在上市后即2018年起的连续三年,这家参股公司每年都能实现上亿元的净利润,养元饮品也能分得一杯羹。
但随着房地产等环境影响,中冀投资的净利润形势急转直下,2022-2023年合计亏损了近10亿元。2024上半年再度亏损近亿元,将之前的盈利“挥霍一空”。
养元饮品对中冀投资最终投资为7.5亿元,但公司实际上已经实缴了10亿元。养元饮品除了要收回2.5亿元的投资款之外,还要按照年化8%收取实际占用期限的利息。
按照约定,2023年底养元饮品收回减资款10%,2024年的四个季度分别收回10%、20%、20%和40%的减资款,相应利息也一并收取。
2024年半年报显示,养元饮品已经于2023年末收回减资款10%及利息,2024年两个季度则一分未得到。公司“已积极与中冀投资股份有限公司进行沟通”。
中冀投资的大股东是房地产开发商荣盛发展,持股超过一半。因此,中冀投资主要投资标的中出现大量房地产项目就不足为奇了,而且很多房地产项目就是荣盛发展旗下的项目。
除了房地产项目外,中冀投资还投资入股多家公司,并参与上市公司定增。如今公司投资的地产项目纷纷逾期,中冀投资工商信息中,被执行人、限制高消费、股权冻结等诸多麻烦缠身。
2.5亿元的减资款回收已经困难重重,养元饮品这笔总计10亿元的投资款还能有回报吗?
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