01
全球及A股市场概况
上周(2024.08.19-2024.08.23,下同)全球主要市场指数的涨跌幅如图1所示。
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240826/320/w1080h840/20240826/b9c0-9b626eb9350f162ac412b1ab9d6207c6.png)
表1-2展示了上周A股市场股票ETF跟踪标的指数的上涨/下跌前10名。
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240826/23/w1080h543/20240826/52c8-6fa84084de7128955d56166ab2df7c1f.png)
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240826/23/w1080h543/20240826/e2ae-6963c6019afe795ba1272cadaf3bd4b8.png)
02
ETF新发统计
2.1 股票型ETF上报统计
上周,A股市场无上报股票型ETF。
2.2 股票型ETF发行统计
上周,A股市场正在发行的股票型ETF如表3所示。
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240826/780/w1080h500/20240826/280e-db76abf40e8df02e837e93d4553690d0.png)
2.3 股票型ETF成立统计
上周,A股市场成立的股票型ETF如表4所示。
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240826/483/w1080h203/20240826/2e42-6292f0fa0612faf5f0e32d514e524e2b.png)
上周,美国市场成立的股票型ETF如表5所示。
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240826/664/w1080h384/20240826/a2c9-e7ede8ce92659829c3a123a9ed1fd76f.png)
03
资金流向
3.1 A股市场
上周,A股市场资金净流入/流出排名前10的股票型ETF如表6-7所示。
3.1.1 宽基ETF
上周,A股市场资金净流入/流出排名前10的宽基ETF 跟踪标的指数如表8-9所示。
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240826/46/w1080h566/20240826/4f52-472fa5e6c6a624f646ce7d95b0b6e5dd.png)
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240826/43/w1080h563/20240826/a1b1-6b4f00327aa80218201a507a2cea1bfe.png)
3.1.2 行业ETF
根据标的指数将行业ETF划分成不同板块,上周,A股市场各板块资金净流入情况如表10所示。
3.1.3 主题ETF
上周,A股市场资金净流入/流出排名前10的主题ETF如表11-12所示。
3.1.4 主动ETF
上周,A股市场资金净流入/流出前10的主动ETF如表13-14所示。
3.1.5 Samrt Beta ETF
上周,A股市场资金净流入/流出排名前10的Smart Beta ETF如表15-16所示。
3.2 美国市场
3.2.1 主题ETF
上周,美国市场主题ETF 资金净流入/流出排名前10的主题如表17-18所示。
3.2.2 主动ETF
上周,美国市场资金净流入/流出排名前10的主动ETF如表19-20所示。
3.2.3 Samrt Beta ETF
按Smart Beta ETF的投资策略类型划分,上周,美国市场各类Smart Beta ETF的资金净流入/流出如表21所示。
3.2.4 其他ETF
除主题ETF、主动ETF和Smart Beta ETF外,其他ETF主要为宽基ETF。按照跟踪标的指数统计,资金净流入/流出前10名如表22-23所示。
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240826/53/w1080h573/20240826/6729-da1bc7b6e7039eb290f6caa87f007e12.png)
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240826/54/w1080h574/20240826/7393-52f77c670590b1fa68438617cf57b09b.png)
04
ETF策略跟踪
4.1 扩散指标+RRG ETF轮动策略
4.1.1 模型介绍
1. 选行业
每个月筛选扩散指标(过去220天处于上涨状态的成分股自由流通市值占比)最高的6个行业(剔除综合、综合金融),同时,剔除RRG图(基准为行业等权)中处于三四象限的行业。选中的行业打分为1,其他行业打分为0,记为Scoreind。
2. 选ETF
1)选择已上市的行业、主题ETF,如果有多个ETF跟踪同一指数,则选择过去20天成交额最高的ETF。ETF的数量记为n。
2)根据ETF披露的全部持仓计算ETF的行业持仓权重wf,ind,然后使用组合优化的方法筛选ETF,并确定ETF的配置权重wf。组合优化公式如下,
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240826/65/w458h407/20240826/6aca-0ea86f853364a7dc9acc7976deb852f5.png)
4.1.2 业绩跟踪
每月末调仓,2018.12.28-2024.08.23,策略年化收益率18.19%。截至2024.08.23,策略YTD收益率为-3.05%,相对中信一级等权和沪深300指数的超额收益分别为9.9%和-0.02%。上周,策略收益率为-0.87%,相对中信一级等权和沪深300指数的超额收益分别为1.56%、-0.32%。
策略最新一期持仓如表25所示。
4.2 ETF日内动量策略
通过构建噪声区域,并借助通道突破的思想,设计指数日内动量策略,并将其应用于对应的ETF上。具体策略细节详见报告《另类ETF交易策略:日内动量——指数化配置系列研究(1)》。
截止2024.08.23,50%底仓+日内动量策略在上证50ETF、沪深300ETF、中证500ETF和中证1000ETF的YTD收益率分别为0.13%、-2.74%、-3.75%、-7.73%,相较于买入持有50%仓位ETF的超额收益分别为-1.88%、-2.4%、3.72%、3.92%。
上周,50%底仓+日内动量策略的收益率分别为0.05%、-0.41%、-1.41%和-1.6%,相较于对应50%仓位ETF的超额收益分别为-0.17%、0.3%、1.51%和1.68%。
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240826/123/w1080h643/20240826/44ce-82925b4b73919be92caf0556839dac70.png)
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240826/659/w1080h379/20240826/aab9-904faaac91d171a6be20482af3b7a07c.png)
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240826/657/w1080h377/20240826/66a7-6835d06aa721b1c293c3bbe625e7a23e.png)
上周,各指数的信号及其收益率如表27所示。
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240826/64/w1080h584/20240826/6bbb-d56aff8c62bf64b868d65df8b5d8c91d.png)
05
本报告1-3章涉及的ETF仅为客观统计结果,不构成投资建议。第4章中的模型根据历史数据进行测算,存在模型失效风险。
证券研究报告:《沪深300ETF合计净流入超400亿——ETF市场扫描与策略跟踪(2024.08.25)》
对外发布日期:2024年8月25日
报告发布机构:西部证券研究发展中心
说明:本公众号发文仅为报告的摘要,完整内容请参见上述报告的原文
冯佳睿(S0800524040008)
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