细心的小伙伴可能已经发现,已经好几天看不到北向资金的流入流出情况了。
实际上,从今年8月19日开始,北向资金的流入流出数据,就正式停止披露了。
今年5月13日起,北向资金日内实时进出金额的显示停止披露,然后到8月19日,北上资金日终的数据也停止披露了。
根据沪深交易所的公告,调整后,每天收盘后公布的内容,从北向资金的详细走向变成了成交总额和活跃证券名单,而且这些数据还得按月度、年度汇总公布。
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240826/230/w1049h781/20240826/49a9-e77b72680893eb66ac16f78184f9f3f0.png)
北向资金常被看作“聪明的钱”,似乎经常都能“逃顶”、“抄底”。其操作轨迹也被很多人研究,甚至奉为“A股风向标”。
这下彻底看不到了,不少声音表示“这是一个损失”、“以后要盲人摸象”了。
北向资金真有那么重要吗?
我们统计过一组数据——北向资金并没有那么神奇。
如果说北向资金能够精准抄底的话,那么A股处于低位之时净流入金额应该更大。
我们统计出了2014年11月17日沪港通开通以来截止2024年4月30日,北向资金净流入金额最大的5个月份,发现买在高点的时候好像比较多。
比如2023年1月净流入近1413亿元。值得一提的是,这是北向资金迄今净流入最大的一个月。
还有2021年12月净流入近890亿元,随后A股进入下跌调整。
![融通基金制图,数据来源:Wind](http://n.sinaimg.cn/spider20240826/99/w1080h619/20240826/9310-2a866f97e830b0328e914af16fb29da9.png)
数据区间:2014/11/17-2024/4/30
我们接着再来看北向资金净流入最大的5个周,结论类似,有抄底成功的时候,但更多的是在山顶站岗。
![融通基金制图,数据来源:Wind](http://n.sinaimg.cn/spider20240826/177/w1080h697/20240826/7deb-cb0d006d27f357dbbd0e8df5b3be590e.png)
数据区间:2014/11/17-2024/4/30
最后再来看看北向资金净流入最大的10个交易日。
同样也没看出北向资金能精准抄底。
![融通基金制图,数据来源:Wind](http://n.sinaimg.cn/spider20240826/108/w1080h628/20240826/1f37-51d510e434e41f651f8f195564e17032.png)
数据区间:2014/11/17-2024/4/30
不论是从月度、周度还是单个交易日的数据,都无法得出北向资金能够精准抄底的结论。
那么,北向资金是否能“逃顶”呢?
来看看北向资金净流出金额最大的5个月份。
北向资金卖在底部的时候不少,比如2020年3月净流出678亿元,随后A股大幅反弹;
再比如2022年10月,净流出573亿元,随后A股继续上涨。
![融通基金制图,数据来源:Wind](http://n.sinaimg.cn/spider20240826/153/w1080h673/20240826/97e8-abadb3997008d5fe6d9e4e1382699755.png)
数据区间:2014/11/17-2024/4/30
我们接着再来看北向资金净流出最大的5个周,有卖后继续下跌的例子,但更多的是大幅净流出后A股开始反弹。
![融通基金制图,数据来源:Wind](http://n.sinaimg.cn/spider20240826/160/w1080h680/20240826/04e4-c740793e3c1694ce84190bb9e5c0e883.png)
数据区间:2014/11/17-2024/4/30
最后再来看看北向资金净流出最大的10个交易日。
也不支持北向资金能精准逃顶的结论。
![融通基金制图,数据来源:Wind](http://n.sinaimg.cn/spider20240826/795/w1080h515/20240826/279d-db5577276e89cb22da3d3cd180d93180.png)
数据区间:2014/11/17-2024/4/30
和股市里的其他参与者一样,北向资金也无法准确预测股市的涨跌方向。
北向资金可能并没有那么聪明,很多时候只是“人在江湖,身不由已”。
即使看不到北向资金的动向,或许也用不着遗憾。
当今社会资讯发达,每天打开手机,总能在第一时间得到各种资讯和相关解读,北向资金只是其中之一。
但是,接受这么多的信息,对我们的投资真有帮助吗?
在金融世界里,有用的信息远少于噪音,也就是 “信噪比”特别低。
在这样的环境里,你看得越多,了解越多,可能越迷惑,越容易出错。
《黑天鹅》的作者塔勒布举过一个例子:
某一个数据,比如说股票的k线图。
当你一年看一次的时候,你得到的信息和噪音的比例,也许是1:1。
如果你每周看一次,你得到的信息总量加大了,但是其中有用信息和噪音的比例,也许下降到了1:10。
如果你每小时看一次,你得到的信息总量进一步加大了,但是其中有用信息与噪音的比例,也许变成了1:100。
换句话来说,噪音的增长速度,远大于信息的增长速度。
很多人入市后,会把观测周期不断缩短,认为这样做,自己可以更灵敏、更贴近市场、得到更多的信息。
得到更多的信息这一点没有错。
但是他却没有意识到,得到信息更多,背后的噪音可能就更多,做出理智的决策就更难。
我们全天候被无所不在的信息包围,为了保持自己的独立思考,要敢于“我不知道,我不在乎。”
当然,这不是对什么都毫不在乎。而是对很多事情都不关注、不在乎。毕竟,很多事无关紧要,大部分新闻不值得跟踪。
好好守住甚至扩大自己的能力圈,做好自己会做的“题”,放弃赌一把、炒一把的侥幸心理,从中长期的角度看市场、找机会,可能在股市过得更轻松,赚钱效果可能更好。
(文章来源:融通基金)
(责任编辑:138)
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