
中证智能财讯 恒丰纸业(7.820, -0.09, -1.14%)(600356)8月21日披露2024年半年报。2024年上半年,公司实现营业总收入12.00亿元,同比增长2.83%;归母净利润5615.66万元,同比增长2.48%;扣非净利润4343.52万元,同比下降15.33%;经营活动产生的现金流量净额为7437.33万元,同比增长146502.65%;报告期内,恒丰纸业基本每股收益为0.19元,加权平均净资产收益率为2.24%。
公告称,公司营业收入变化主要由于产品销量增加。



以8月20日收盘价计算,恒丰纸业目前市盈率(TTM)约为13.16倍,市净率(LF)约为0.72倍,市销率(TTM)约为0.68倍。

公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:



根据半年报,公司第二季度实现营业总收入6.68亿元,同比增长25.35%,环比增长25.67%;归母净利润3400.79万元,同比增长14.64%,环比增长53.54%;扣非净利润2403.12万元,同比下降14.37%,环比增长23.85%。

资料显示,公司主要业务为特种纸、纸浆的生产和销售。特种纸按类别划分为烟草工业用纸、机械光泽纸、薄型印刷纸及其他生产生活用纸四大类别。
分产品来看,2024年上半年公司主营业务中,烟草工业用纸收入7.69亿元,同比下降9.54%,占营业收入的64.06%;机械光泽纸收入1.36亿元,同比下降7.15%,占营业收入的11.35%;薄型印刷纸收入0.74亿元,同比增长87.32%,占营业收入的6.15%。

2024年上半年,公司毛利率为15.57%,同比上升0.86个百分点;净利率为5.11%,较上年同期上升0.27个百分点。从单季度指标来看,2024年第二季度公司毛利率为15.21%,同比上升0.16个百分点,环比下降0.81个百分点;净利率为5.52%,较上年同期下降0.25个百分点,较上一季度上升0.93个百分点。

分产品看,烟草工业用纸、机械光泽纸、薄型印刷纸2024年上半年毛利率分别为23.97%、13.95%、7.45%。

数据显示,2024年上半年公司加权平均净资产收益率为2.24%,较上年同期下降0.04个百分点;公司2024年上半年投入资本回报率为2.35%,较上年同期增长0.17个百分点。

2024年上半年,公司经营活动现金流净额为7437.33万元,同比增长146502.65%;筹资活动现金流净额729.16万元,同比增加669.60万元;投资活动现金流净额-1.02亿元,上年同期为-2113.08万元。
进一步统计发现,2024年上半年公司自由现金流为2396.30万元,相比上年同期增长240.94%。

2024年上半年,公司营业收入现金比为104.52%,净现比为132.44%。

营运能力方面,2024年上半年,公司公司总资产周转率为0.37次,上年同期为0.38次(2023年上半年行业平均值为0.32次,公司位居同行业2/13);固定资产周转率为1.27次,上年同期为1.16次(2023年上半年行业平均值为1.29次,公司位居同行业7/13);公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.34次、1.33次。

2024年上半年,公司期间费用为1.19亿元,较上年同期增加1272.50万元;期间费用率为9.92%,较上年同期上升0.81个百分点。其中,销售费用同比增长32.26%,管理费用同比下降3.54%,研发费用同比增长2.02%,财务费用由去年同期的-33.04万元变为822.27万元。
资料显示,销售费用的变动主要因为招标费及代理费增加;管理费用的变动主要因为差旅费减少;研发费用的变动主要因为研发试制费增加。

资产重大变化方面,截至2024年上半年末,公司固定资产较上年末减少6.33%,占公司总资产比重下降2.95个百分点;在建工程较上年末增加410.95%,占公司总资产比重上升1.65个百分点;其他非流动资产较上年末增加185.56%,占公司总资产比重上升1.31个百分点;预付款项较上年末增加82.12%,占公司总资产比重上升1.30个百分点。

负债重大变化方面,截至2024年上半年末,公司长期借款较上年末增加138.47%,占公司总资产比重上升1.32个百分点;其他应付款(含利息和股利)较上年末增加109.36%,占公司总资产比重上升1.28个百分点;应付账款较上年末增加22.68%,占公司总资产比重上升0.80个百分点;一年内到期的非流动负债较上年末减少98.64%,占公司总资产比重下降0.87个百分点。

从存货变动来看,截至2024年上半年末,公司存货账面价值为7.58亿元,占净资产的30.14%,较上年末减少600.22万元。其中,存货跌价准备为6623.78万元,计提比例为8.04%。

在偿债能力方面,公司2024年上半年末资产负债率为21.37%,相比上年末上升2.62个百分点;有息资产负债率为11.50%,相比上年末上升0.19个百分点。

2024年上半年,公司流动比率为3.24,速动比率为1.97。

半年报显示,2024年上半年末公司十大流通股东中,新进股东为杨政,取代了一季度末的立本成长2号私募证券投资基金。在具体持股比例上,张理国、毛长山、蔡永超持股有所上升,立本成长9号私募证券投资基金持股有所下降。

筹码集中度方面,截至2024年上半年末,公司股东总户数为1.38万户,较一季度末下降了334户,降幅2.36%;户均持股市值由一季度末的15.12万元下降至12.81万元,降幅为15.28%。

指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。


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有个好现象 大跌或是抄底的机会今天大盘终于露出了原有的嘴脸,两市大盘低开低走,盘中基本没有出现像样的反弹,沪深两市都是一路向西,最终以大跌报收,盘面上,两市个股普跌,人形机器人(sz300024)、减速器、星闪概念、AI眼镜、华为汽车、AI手机PC等板块跌幅靠前;海洋经济、可燃冰、水产品、页岩气、航运概念、天然气等少数板块上涨,两市近50只个股涨停,近30只个股跌停,创业板大跌超过2%,走势弱于主板。今天大盘大跌的原因主要有三点:一是内资大幅砸盘,今天内资大幅流出超过800亿元,每天都是卖不完,这么大的资金量流出,对大盘当然有影响;二是期指交割,每次期指交割,市场都不平静,不是大涨就是大跌,在大盘连续上攻无果的情况下,今天大跌也就非常正常了;三是量化收割。近期市场人气缺乏,只有量化玩的不亦乐乎,今天终于消灭了人气!当然,这些下跌都只是借口,真正下跌的原因是瑞银下调小米的评级,做空比亚迪(sz002594)、阿里、腾讯等,这是见不得我们涨了,难道内资就不能争点气吗?最近流传一句话:你的朋友圈好久没有提及你的快乐了,你的梦想,浪漫,晚霞,和爱都没了,怎么了,你是买了DeepSeek还是买了算力?DeepSeek和算力是当初最风光的板块,也是近期跌幅最惨的板块,天道好轮回,苍天饶过谁?万般皆是命,半点不由人!腾讯、小米、移动发布的投资都低于预期,引发了这个板块连续大跌,大国利器也过不了抛压这道关! -
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