开盘暴涨400%，材料龙头登陆创业板，市值164亿

打破垄断，为北方华创、京东方供货。

作者丨邵延港

8月16日，半导体设备陶瓷材料零部件头部企业珂玛科技，正式登陆深交所创业板。上市首日，珂玛科技股价一度涨超400%。截至今日午间休盘，珂玛科技报37.75元/股，涨371.88%，市值达164.59亿元。

来源：雪球

据悉，珂玛科技创业板IPO于2022年6月获受理，2023年1月过会，直到2024年4月才提交注册。此次IPO，珂玛科技发行价为8元/股，对应的市盈率为 44.90 倍，本次发行7500万股，募资净额9亿元。

珂玛科技成立于2009年，由刘先兵、施建中、王冠三位留美陶瓷材料博士创立，公司的第一位天使投资人是刘先兵的高中同学胡文，之后完成多轮增资和股权转让，引入了华业天成资本、中小企业基金、英诺创投等机构投资人。

招股书显示，IPO前，实际控制人刘先兵直接持有公司53.37%股权，间接控制公司 6.67%的股份，合计控制公司股份的比例为 60.04%，而胡文持有公司股份20.13%。

公司主营业务为先进陶瓷材料零部件的研发、制造、销售、服务，产品主要应用于半导体、显示面板、LED 和光伏等其他泛半导体设备，此外，珂玛科技还提供泛半导体设备表面处理服务。

招股书显示，珂玛科技目前拥有由氧化铝、氧化锆、氮化铝、碳化硅、氧化钇和氧化钛 6 大类材料组成的先进陶瓷基础材料体系，主要类型材料的耐腐蚀、电绝缘、高导热、强机械性能等性能已达到国际主流客户的严格标准。

珂玛科技对于先进陶瓷产品的研发，突破了海外企业对半导体设备用高纯度氧化铝、高导热氮化铝和分级机用分级轮等产品的垄断，在不同程度上实现了国产替代，填补了中国本土企业在先进陶瓷行业的空白。

根据弗若斯特沙利文数据，2021年珂玛科技占中国大陆国产半导体设备的先进结构陶瓷采购总规模的约14%，占中国大陆国产半导体设备的大陆本土先进结构陶瓷供应商供应总规模的约72%。

在财务方面，2021年、2022年、2023年营业收入分别为3.45亿元、4.62亿元、4.80亿元；归母净利润分别为0.67亿元、0.93亿元、0.82亿元；毛利率分别为43.02%、42.18%、39.67%。

珂玛科技预计2024年上半年营业收入为3.65亿元至3.92亿元，同比增长55.93%-67.46%；归母净利润1.2亿元至1.44亿元，同比增长253.66%-323.08%。

招股书显示，2021年、2022年和2023年，珂玛科技对前五大客户实现主营业务收入分别为2.19亿元、2.49亿元和2.30亿元，占当期主营业务收入的比重分别为 63.75%、54.01%和 48.07%，集中度较高，但呈现持续下降趋势。

在公司前五大客户中，出现了北方华创、京东方、TCL华星光电等国内面板巨头厂商。

珂玛科技本次拟募资用于先进材料生产基地项目、泛半导体核心零部件加工制造项目、研发中心建设项目及补充流动资金。

来源：招股书

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