两市低开高走双双收涨，继续关注近期低位板块补涨机会_新浪财经

商务部和海关总署联合发布公告，决定对锑及相关物项实施出口管制，以维护国家安全和履行国际义务。受管制物项包括锑矿及原料、金属锑及制品、锑的氧化物及有机锑化合物、超硬材料相关设备和技术等。出口这些物项需办理相关许可手续，并接受商务部和海关的监管。公告自2024年9月15日起正式实施。

周四，沪深两市双双低开，但随后迅速拉升，早盘两市均一度涨超1%，不过随后出现回落，午后两市走出浅“V”走势，涨幅虽有收窄但均维持红盘报收，最终沪指上涨0.94%，报2877.36点，深成指上涨0.71%，报8370.12点，创业板指上涨0.53%，报1592.71点，两市合计成交5914亿元，较前三日量能有所恢复。盘面上看，申万一级行业中仅美容护理小幅下跌，市场延续近期的低位板块修复行情，煤炭、传媒、地产、计算机板块涨幅居前，风险偏好回落下资金流入低位板块避险并博弈反弹，不过从周维度看公用事业、金融、石油、建筑等红利板块涨幅更佳。技术面看，大盘延续阶段低位的磨底行情，周四上涨后连续收复两条短期均线，5日线走平，多头情况有边际好转，向上可以先看对20日线及2900点位置的突破情况；创业板来看，指数延续下行走势，5日线对指数压制力仍在，短期先考察1600点的收复情况。后市来看，美国7月的物价数据公布，7月美国CPI环比上涨0.2%，同比上涨2.9%，创下21年3月来的最低增幅，核心CPI环比上涨0.2%，同比上涨3.2%，同样也创下多年来的低位；7月PPI同比上涨2.2%，低于预期2.3%和前值2.6%，环比涨幅为0.1%，前值和预期均为0.2%；核心PPI同比2.4%，低于预期2.6%和前值3%，服务成本年内首次下滑，物价的超预期放缓或进一步确认美联储9月的降息。而降息幅度上，CME美联储观察工具最新显示，9月降息25基点概率略高于降50基点。对于降息美股的预期可能已提前打满，届时若是25bp的调降或不会对美股形成过大的刺激，主要还是等待降息后美国经济中期修复情况，尤其是7月非农就业数据公布后美国经济衰退预期抬升。对于A股而言，降息一方面比较利好资源板块，尤其是国际定价的工业金属和贵金属板块，另一方面对于融资需求大资本开支较高的板块也有刺激作用。此外美联储降息后人民币对美升值有利于外资的回流，从历史情况看人民币对美升值时外资流入概率更大，且明显优于贬值期的流入状态。投资策略上，市场极致缩量抛压有限，下行风险相对可控，昨日价升量增说明上涨时量能会有修复，而下跌缩量上涨带量或意味着情绪面已经触底，不过持续性仍待观察。建议继续关注年内超跌方向的补涨机会，包括白酒、医药、新能源、社服等；红利板块短期仍是资金重视方向，尤其是股息率仍在高位且盈利确定性好的板块。此外随着8月中报行情的逐步展开，市场情绪或将好转，关注会否出现新的中期主线。

南京证券研究所姜凌波

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