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投资要点
本周硅料价格小幅反弹。据中国有色金属工业协会硅业分会,本周多晶硅价格大体维持稳定,部分新签订单触底反弹。N型棒状硅成交价格区间为3.80-4.30万元/吨,成交均价为4.04万元/吨,环比上涨1%;单晶致密料成交价格区间为3.30-3.60万元/吨,成交均价为3.43万元/吨,N型颗粒硅成交价格区间为3.60-3.70万元/吨,成交均价为3.67万元/吨,环比上涨0.55%。本周N型棒状硅有5家企业有成交,P型棒状硅有2家企业有成交。头部企业签单较为顺利,价格已出现底部反弹;小部分企业通过与期现商交易实现价格小幅上涨;颗粒硅价格出现一定程度跟涨。总体来看价格波动仍在成交区间内,且企业对外报价涨幅较为显著,对小单急单价格涨幅较高,大单长单实际成交价格多数较为稳定。综合以上,目前仅有局部企业硅料成交价格上调,且多为区间内调整,暂未出现规模性涨价。从需求端看,目前硅料价格在连续多周稳定后出现调整,一定程度的刺激企业集采重建库存。此外,硅料原料库存在硅片企业手中分布不均,外加部分硅料企业再度降低开工负荷,与其合作的拉晶厂有对外补采预期。综合以上,认为近期上下游博弈加剧,多晶硅价格短期内出现小幅反弹。但由于行业库存量仍维持在30万吨附近的较高水平,供需关系未出现根本性扭转,因此本次价格上涨的可持续性不强。据中国有色金属工业协会硅业分会统计,2024年7月国内多晶硅产量为13.8万吨,环比下降14.53%。根据企业排产计划,预计8月国内多晶硅产量将与7月持平。
根据CNESA全球储能数据库的不完全统计,2024年上半年,中国储能企业签约订单规模超过80GWh(不含招投标订单),其中海外订单签约规模超过50GWh。集邦咨询储能研究中心预计2024年全球储能新增装机需求可达70GW/163GWh,同比+36%/43%,仍保持较快增速。根据CNESA,从目前储能市场上活跃的企业类型来看,光储企业以其强大的技术优势、资源优势以及市场开发优势在储能市场占据了重要地位,尤其是在海外市场,大单频现。从2024年上半年各家披露的储能订单信息来看,电池企业和光储企业储能订单规模占比达到96%以上,其中电池企业已披露储能订单规模超67GWh,光储企业已披露储能订单规模超14GWh。从产品类型来看,电池企业除了提供电芯外,产品范围已延伸至系统集成,电池企业做系统集成也成为一种发展趋势,主要原因有:从成本角度看,电池在整个储能系统成本占比超过一半以上;从技术角度看,电池企业更懂自己的电池产品特性;从市场角度看,国内招标市场已开始要求系统集成企业具备核心技术自研能力,包括电芯、PCS、BMS、EMS等核心设备。此外,储能电池企业也开始在海外建厂或者与当地企业成立合资公司,实现全球化运营。根据集邦咨询储能研究中心,2024年以来,全球可再生能源市场因地缘政治、贸易摩擦等因素,出现较强波动。即便是在不确定性加剧的背景下,依托电网调整风光出力时间的刚性需求,全球储能市场仍将迎来不错增长。集邦咨询储能研究中心预计2024年全球储能新增装机需求可达70GW/163GWh,同比+36%/43%,仍保持较快增速。在洲份上,亚洲、欧洲、美洲保持高增态势,中东非因区域局势不稳,增速大幅放缓。在细分类别上,工商储和大储的占比提高,户储则因装机迫切性减弱,需求增长大幅放缓。
新能源发电投资建议:光伏板块建议关注:1)全年业绩确定性相对较高的龙头企业:阳光电源(72.100, -2.04, -2.75%)、德业股份(84.860, -2.69, -3.07%)、阿特斯(11.190, 0.08, 0.72%)、福斯特(14.560, 0.10, 0.69%)、福莱特(19.030, -0.85, -4.28%)、中信博(59.760, -1.08, -1.78%);2)逆变器环节:锦浪科技(50.730, -1.76, -3.35%)、固德威(38.350, -2.64, -6.44%)、禾迈股份(101.040, -4.05, -3.85%)、昱能科技(45.850, -1.51, -3.19%)、上能电气(38.460, -0.69, -1.76%)、艾罗能源(45.810, -2.99, -6.13%)、盛弘股份(29.280, -1.92, -6.15%)、科士达(23.280, -1.83, -7.29%)等;3)盈利或见底、有望逐渐修复的龙头企业:隆基绿能(14.900, -0.06, -0.40%)、通威股份(20.460, -0.25, -1.21%)、TCL中环(8.350, -0.17, -2.00%)、晶澳科技(12.460, -0.23, -1.81%)、晶科能源(6.120, -0.06, -0.97%)、天合光能(17.220, -0.30, -1.71%)等;2)海风相关标的建议关注:东方电缆(52.700, -0.50, -0.94%)、中天科技(13.640, -0.33, -2.36%)、亨通光电(15.650, -0.80, -4.86%)、起帆电缆(15.220, -0.33, -2.12%)、海力风电(56.410, -0.24, -0.42%)、大金重工(19.860, -0.22, -1.10%)。
新能源汽车投资建议:建议关注:1)各细分领域具备全球竞争力的稳健龙头:宁德时代(257.000, -3.62, -1.39%)、恩捷股份(28.900, -0.50, -1.70%)、璞泰来(14.730, -0.02, -0.14%)、天赐材料(18.280, -0.27, -1.46%)、德方纳米(32.110, -0.68, -2.07%)、容百科技(31.550, -0.44, -1.38%)、中伟股份(33.750, -0.63, -1.83%)、先导智能(19.440, -0.44, -2.21%)、天奈科技(39.140, 0.23, 0.59%)等;2)深耕动力及储能电池的二线锂电企业:亿纬锂能(42.510, -0.14, -0.33%)、国轩高科(20.690, -0.23, -1.10%)、欣旺达(21.430, -0.49, -2.24%)、孚能科技(11.360, 0.12, 1.07%)、派能科技(37.760, -0.99, -2.55%)、鹏辉能源(25.140, -0.83, -3.20%)等;3)锂电材料环节其它基本面优质标的:中科电气(14.770, -0.45, -2.96%)、当升科技(36.900, -0.75, -1.99%)、新宙邦(33.320, -0.77, -2.26%)、星源材质(9.800, 0.15, 1.55%)、嘉元科技(14.760, -0.52, -3.40%)、格林美(6.350, -0.13, -2.01%)、多氟多(11.280, -0.16, -1.40%)等;4)受益于全球电动化的零部件龙头:汇川技术(60.190, -2.94, -4.66%)、三花智控(30.570, -0.96, -3.04%)、宏发股份(34.400, -0.20, -0.58%)、科达利(109.400, -1.77, -1.59%)等;5)产品驱动、引领智能的新势力:特斯拉、蔚来、小鹏汽车、理想汽车等。
工控及电力设备投资建议:建议重点关注电力储能环节,关注新风光(22.260, -0.51, -2.24%)、金盘科技(39.700, -3.72, -8.57%)、四方股份(16.310, -0.10, -0.61%)、国电南瑞(23.080, -0.24, -1.03%)等。
风险提示:原材料价格波动风险、产业链价格波动风险、行业竞争加剧风险。
内容目录
1. 硅料价格小幅反弹,储能海外市场需求旺盛
1.1. 硅料价格小幅反弹
本周硅料价格小幅反弹。据中国有色金属工业协会硅业分会,本周多晶硅价格大体维持稳定,部分新签订单触底反弹。N型棒状硅成交价格区间为3.80-4.30万元/吨,成交均价为4.04万元/吨,环比上涨1%;单晶致密料成交价格区间为3.30-3.60万元/吨,成交均价为3.43万元/吨,N型颗粒硅成交价格区间为3.60-3.70万元/吨,成交均价为3.67万元/吨,环比上涨0.55%。本周N型棒状硅有5家企业有成交,P型棒状硅有2家企业有成交。头部企业签单较为顺利,价格已出现底部反弹;小部分企业通过与期现商交易实现价格小幅上涨;颗粒硅价格出现一定程度跟涨。总体来看价格波动仍在成交区间内,且企业对外报价涨幅较为显著,对小单急单价格涨幅较高,大单长单实际成交价格多数较为稳定。综合以上,目前仅有局部企业硅料成交价格上调,且多为区间内调整,暂未出现规模性涨价。从需求端看,目前硅料价格在连续多周稳定后出现调整,一定程度的刺激企业集采重建库存。此外,硅料原料库存在硅片企业手中分布不均,外加部分硅料企业再度降低开工负荷,与其合作的拉晶厂有对外补采预期。综合以上,认为近期上下游博弈加剧,多晶硅价格短期内出现小幅反弹。但由于行业库存量仍维持在30万吨附近的较高水平,供需关系未出现根本性扭转,因此本次价格上涨的可持续性不强。据中国有色金属工业协会硅业分会统计,2024年7月国内多晶硅产量为13.8万吨,环比下降14.53%。根据企业排产计划,预计8月国内多晶硅产量将与7月持平。
1.2. 储能海外市场需求旺盛
根据CNESA全球储能数据库的不完全统计,2024年上半年,中国储能企业签约订单规模超过80GWh(不含招投标订单),其中海外订单签约规模超过50GWh。集邦咨询储能研究中心预计2024年全球储能新增装机需求可达70GW/163GWh,同比+36%/43%,仍保持较快增速。根据CNESA,从目前储能市场上活跃的企业类型来看,光储企业以其强大的技术优势、资源优势以及市场开发优势在储能市场占据了重要地位,尤其是在海外市场,大单频现。从2024年上半年各家披露的储能订单信息来看,电池企业和光储企业储能订单规模占比达到96%以上,其中电池企业已披露储能订单规模超67GWh,光储企业已披露储能订单规模超14GWh。从产品类型来看,电池企业除了提供电芯外,产品范围已延伸至系统集成,电池企业做系统集成也成为一种发展趋势,主要原因有:从成本角度看,电池在整个储能系统成本占比超过一半以上;从技术角度看,电池企业更懂自己的电池产品特性;从市场角度看,国内招标市场已开始要求系统集成企业具备核心技术自研能力,包括电芯、PCS、BMS、EMS等核心设备。此外,储能电池企业也开始在海外建厂或者与当地企业成立合资公司,实现全球化运营。根据集邦咨询储能研究中心,2024年以来,全球可再生能源市场因地缘政治、贸易摩擦等因素,出现较强波动。即便是在不确定性加剧的背景下,依托电网调整风光出力时间的刚性需求,全球储能市场仍将迎来不错增长。集邦咨询储能研究中心预计2024年全球储能新增装机需求可达70GW/163GWh,同比+36%/43%,仍保持较快增速。在洲份上,亚洲、欧洲、美洲保持高增态势,中东非因区域局势不稳,增速大幅放缓。在细分类别上,工商储和大储的占比提高,户储则因装机迫切性减弱,需求增长大幅放缓。
新能源发电投资建议:光伏板块建议关注:1)全年业绩确定性相对较高的龙头企业:阳光电源、德业股份、阿特斯、福斯特、福莱特、中信博;2)逆变器环节:锦浪科技、固德威、禾迈股份、昱能科技、上能电气、艾罗能源、盛弘股份、科士达等;3)盈利或见底、有望逐渐修复的龙头企业:隆基绿能、通威股份、TCL中环、晶澳科技、晶科能源、天合光能等;2)海风相关标的建议关注:东方电缆、中天科技、亨通光电、起帆电缆、海力风电、大金重工。
1.3. 行业数据跟踪
1.4. 行业要闻及个股重要公告跟踪
2. 新能源汽车
新能源汽车投资建议:建议关注 1)各细分领域具备全球竞争力的稳健龙头:宁德时代、恩捷股份、璞泰来、天赐材料、德方纳米、容百科技、中伟股份、先导智能、天奈科技等;2)深耕动力及储能电池的二线锂电企业:亿纬锂能、国轩高科、欣旺达、孚能科技、派能科技、鹏辉能源等;3)锂电材料环节其它基本面优质标的:中科电气、当升科技、新宙邦、星源材质、嘉元科技、格林美、多氟多等;4)受益于全球电动化的零部件龙头:汇川技术、三花智控、宏发股份、科达利等;5)产品驱动、引领智能的新势力:特斯拉、蔚来、小鹏汽车、理想汽车等。
2.1. 行业数据跟踪
2.2. 行业要闻及个股重要公告跟踪
3. 工控及电力设备
工控及电力设备投资建议:建议重点关注电力储能环节,关注新风光、金盘科技、四方股份、国电南瑞等。
3.1. 行业数据跟踪
3.2. 行业要闻及个股重要公告跟踪
4. 本周板块行情(中信一级)
电力设备及新能源行业过去一周下跌1.24%,涨跌幅居中信一级行业第14名,跑赢沪深300指数(3817.0802, -15.78, -0.41%)0.32个百分点。输变电设备、配电设备、光伏、风电、核电、新能源汽车过去一周涨跌幅分别为-0.28%、1.00%、1.71%%、-2.66%、3.00%、-3.93%。
上周电力设备新能源板块涨幅前五分别为ST聆达(5.500, 0.40, 7.84%)(23.87%)、长城电工(5.450, -0.10, -1.80%)(16.51%)、*ST中程(1.830, -0.09, -4.69%)(13.14%)、航天机电(6.560, -0.18, -2.67%)(10.22%)、ST天龙(4.550, 0.10, 2.25%)(8.48%)。跌幅前五名分别为宏英智能(23.110, 0.68, 3.03%)(-21.13%)、中电电机(19.910, -1.11, -5.28%)(-18.34%)、方正电机(5.660, -0.35, -5.82%)(-15.65%)、蓝海华腾(19.430, -0.82, -4.05%)(-11.92%)、麦格米特(62.840, -4.41, -6.56%)(-9.18%)。
5. 风险提示
原材料价格波动风险、产业链价格波动风险、行业竞争加剧风险。
德邦电新团队
新能源与电力设备行业第一线最深度研究
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报告信息:
证券研究报告:《硅料价格小幅反弹,储能海外市场需求旺盛》
证券分析师:彭广春
资格编号:S0120522070001
对外发布时间:2024年8月11日
报告发布机构:德邦证券股份有限公司(已获中国证监会许可的证券投资咨询业务资格)
重要声明:
适当性说明:《证券期货投资者适当性管理办法》于2017年7月1日起正式实施,通过本微信订阅号/本账号发布的观点和信息仅供德邦证券的专业投资者参考,完整的投资观点应以德邦证券研究所发布的完整报告为准。若您并非德邦证券客户中的专业投资者,为控制投资风险,请取消订阅、接收或使用本订阅号/本账号中的任何信息。本订阅号/本账号难以设置访问权限,若给您造成不便,敬请谅解。市场有风险,投资需谨慎。
分析师承诺:本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格,以勤勉的职业态度、专业审慎的研究方法,使用合法合规的信息,独立、客观地出具本报告,本报告所采用的数据和信息均来自市场公开信息,本人对这些信息的准确性或完整性不做任何保证,也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。报告中的信息和意见仅供参考。本人过去不曾与、现在不与、未来也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收任何形式的补偿,分析结论不受任何第三方的授意或影响,特此证明。
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德邦证券股份有限公司经中国证券监督管理委员会批准,已具备证券投资咨询业务资格。本报告中的信息均来源于合规渠道,德邦证券研究所力求准确、可靠,但对这些信息的准确性及完整性均不做任何保证,据此投资,责任自负。本报告不构成个人投资建议,也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。德邦证券及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易,还可能为这些公司提供投资银行服务或其他服务。
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趋势领涨今天 01:20:24
不过,英伟达一天下跌就定义科技股的行情就此结束,这也有点太武断了,美股最大的优点就是流动性强,每次大跌以后,最终都会创出新高,所有,科技股的行情随后几天还需要继续观察,如果A股在开市以前不能收回跌幅,科技股节后还有承压。今天已经开启了放假模式,本来不想写文章的,主要是看见昨天市场杀的有些蹊跷,收盘以后通过数据分析,大盘是不应该杀跌的,节日期间只要不出现意外的利空,只要外围股市不再大跌,A股节后是有望阳包阴的,所以,建议大家安心过春节!最后祝大家新的一年似灵蛇蜕皮,褪去旧疾,迎来股市长红,全家幸福安康! -
趋势领涨今天 01:20:14
昨天大盘走势确实让人费解,两市个股全线下跌,重点是还有近百只个股跌停,说好的节前红包,结果都给幻方发了红包,不过经过盘后数据分析,昨天应该是某种势力在故意砸盘,节后大盘有望阳包阴!现在重点是科技股,昨晚美股科技股也是全线大跌,英伟达盘中大跌近20%,收盘大跌约17%,费城半导体指数大跌超9%。英伟达大跌的主要原因就是DeepSeek实现了弯道超车,发布了多款开源多模态人工智能(AI)模型。有人不懂DeepSeek为什么能够这么牛逼,能够让世界震惊,这里我们举一个例子说明。一家豪华大酒店高薪聘请了很多海外顶尖厨师,并购置了一系列高端厨具,要打造一道惊艳世人的美食,经过精心烹制,这道美食终于问世。重点是这道美食是世界上独一无二的,他想卖给谁就卖给谁,想卖多少钱就卖多少钱,甚至是阉割版,价格也不下降。现在没有想到的是,一家小餐馆利用现有的锅碗瓢盆,也做出了同样的美味佳肴,而且价格只有豪华大酒店价格的1/30,现在这家小餐馆将方案公布于众,你想吃可以随时进来,没有各种各样的门槛限制,于是豪华大酒店就垮塌了!这个豪华大酒店就是英伟达,而那个不起眼的小餐馆就是幻方大模型!不过,这里我们想说的是,幻方如果能把精力都集中在大模型国际竞争上,而不是把心思用在股市收割上,不要跟韭菜争那三瓜两枣,那才是名族英雄,你们说呢? -
趋势领涨今天 01:20:06
大家早上好!趋势为王,做股海的领航者,新的一天,新的战斗,欢迎你来到本直播室!新进的朋友请注意点赞,收藏本直播室,以方便你下次观看,谢谢大家的支持!【更多独家重磅股市观点请点击】 -
宋谈股经2025-01-27 07:21:04
今日共39股涨停,连板股总数8只,22股封板未遂,封板率为64%(不含ST股、退市股)。焦点股方面,机器人(sz300024)板块的高标冀东装备(sz000856)与冀凯股份(sz002691)双双上演“地天板”行情,但其余高位股大面积退潮,兴业科技(sz002674)、好想你(sz002582)、五洲新春(sh603667)、华联股份(sz000882)等人气股均跌停。 -
宋谈股经2025-01-27 07:11:26
1月27日收评:创业板指缩量跌2.73%,DeepSeek概念股逆势爆发1、市场全天走势分化,创业板指领跌。DeepSeek概念股集体爆发,每日互动(sz300766)、卓创资讯(sz301299)、每日互动(sz300766)、竞业达(sz003005)等多股涨停。AI智能体概念继续走强,新炬网络(sh605398)、垒知集团(sz002398)、美格智能(sz002881)、泛微网络(sh603039)等封板。下跌方面,算力硬件股持续走低,铜高速连接、CPO等方向领跌,华脉科技(sh603042)、新亚电子(sh605277)、瑞斯康达(sh603803)等跌停;机器人(sz300024)概念股下挫,宝塔实业(sz000595)、五洲新春(sh603667)等跌停。个股跌多涨少,沪深京三市超3300股飘绿,今日成交1.13万亿。截止收盘沪指跌0.06%,深成指跌1.33%,创业板指跌2.73%。2、板块概念方面,DeepSeek、AI智能体、银行、煤炭等板块涨幅居前,铜高速连接、机器人(sz300024)、CPO、液冷服务器等板块跌幅居前。3、两市共1783只个股上涨,45只个股涨停,3197只个股下跌,49只个股跌停,22只股票炸板,炸板率36%。 -
巨丰投资张翠霞2025-01-27 07:10:40
4小时运行结束,总结全天市场运行,1)A股龙年收官日,三大指数集体收跌,沪指跌0.06%,深证成指跌1.33%,创业板指跌2.73%,三市成交额超1.1万亿,复制12月底走势,预期红盘跨年跟跨界,但实际走势出现较大偏差,尾盘出现小幅恐慌抛售,主要长假因素,节后预期延续结构型行情;2)量能,沪深两市今日成交额11276亿元,较上个交易日12337亿元减少1061亿元;3)行业板块方面,以加权涨幅来看56家行业35家红盘,家居用品、银行、电力等板块涨幅居前;通信设备、矿物制品、通用机械等板块跌幅居前;4)市场延续结构型行情,题材热点快速轮动。详细解盘,可关注《翠霞首席课》的“热点直击”和“操盘指南”~~~ -
数字江恩2025-01-27 07:09:31
考虑到长假影响,节后的解盘在假期最后一日再发。祝大家春节愉快!!【更多独家重磅股市观点请点击】 -
徐小明2025-01-27 07:04:26
祝大家新春快乐! -
徐小明2025-01-27 07:02:59
【盘中直播】语音课见 -
东方红陈晨2025-01-27 07:02:11
行了,都散了吧,准备去过年吧,股民最辛苦,坚守最后一个工作日,好好过年,放心,好好玩8天,8天之后,涛声依旧,大涨长红