【信达医药】周观点:多个细分领域获政策支持,医药估值低位值得加仓布局

【信达医药】周观点:多个细分领域获政策支持,医药估值低位值得加仓布局
2024年08月12日 16:11 市场投研资讯

本文来自信达证券研发中心2024年8月12日发布的《行业周报:多个细分领域获政策支持,医药估值低位值得加仓布局》,欲了解具体内容,请阅读报告原文,唐爱金S1500523080002,史慧颖S1500523080003,曹佳琳S1500523080011,章钟涛S1500523080011

信达医药行业周报

本周市场表现及核心观点

本周市场表现:

本周医药生物板块收益率为-0.41%,板块相对沪深300收益率为1.15%,在31个一级子行业指数中涨跌幅排名第10名。6个子板块中,中药Ⅱ周涨幅最大,涨幅为1.16%(相对沪深300收益率为+2.72%);跌幅最大的为医疗服务,跌幅为3.48%(相对沪深300收益率为-1.92%)。

核心观点:

周观点:当前医药行业处于估值低位、持仓比例相对历史低位,且多个细分领域获政策支持,如:①国债支持医疗设备以旧换新;②全产业链支持创新药政策;③促进服务消费高质量发展政策,利好康养、健康等医疗服务;我们认为受上年Q3季开始医疗反腐影响业绩基数较低,且2024Q3医疗器械及院内药品有望逐步修复,CXO行业新签订单边际略有好转,我们认为当期值得重点加仓布局医药板块,策略如下:

1)鼓励服务消费高质量发展政策,关注“养老托育”“健康消费”涉及银发经济和家居养老、互联网医疗、体检、零售药房及中药等:建议关注:①康复医疗设备企业,如翔宇医疗伟思医疗诚益通普门科技等;②带疱疫苗如智飞生物百克生物;③家用品牌器械如鱼跃医疗三诺生物可孚医疗等;④大健康体检美年健康;⑤互联网医疗阿里健康、京东健康;②中医药健民集团佐力药业方盛制药达仁堂等;③零售药店益丰药房、老百姓、大参林健之佳等。

2)国债支持医疗设备以旧换新:关注开立医疗联影医疗迈瑞医疗澳华内镜祥生医疗海泰新光理邦仪器

3)全产业链支持创新药政策春风:关注复星医药、信达生物、康方生物、先声药业、三生制药、泽璟制药、康诺亚。

4)建议关注下半年业绩有望反转&性价比突出的细分赛道:①低值耗材海外去库存结束,订单开始修复:英科医疗振德医疗维力医疗;②呼吸机海外去库存结束订单修复:美好医疗怡和嘉业;③第三方医学诊断服务,经营下半年有望企稳,金域医学迪安诊断凯普生物;④药用辅料龙头山河药辅;⑤受益于集采的药械,福安药业三鑫医疗

5CXO行业估值低位,美联储降息预期带动创新药投融资预期向好,而美国国会8月休会预期《美国生物法案》暂停推进,有望带来8月反弹窗口关注泰格医药诺思格普蕊斯药明康德康龙化成凯莱英九洲药业等。

风险因素:改革进度不及预期;销售不及预期;临床数据不及预期;集采降价幅度高于预期;市场竞争加剧。

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