中芯国际：大摩研报多面解读目标价14.7港元_新浪财经

【8 月 12 日，摩根士丹利发布研报称中芯国际相关情况】摩根士丹利指出，中芯国际利用率迅速复苏，但仍面临折旧增加和晶圆价格竞争加剧的问题。中芯今年第三季度营收指引按季增长 13%至 15%，超出摩根士丹利及市场预期，毛利率指引也超出预期。大摩预计中芯成熟节点供应过剩持续至 2025 年，今年第四季度智能手机、汽车、工业的晶圆需求或疲弱，12 吋晶圆产品价格或受侵蚀。中芯 75 亿美元的年度资本开支计划不变，今年折旧开支料大幅增加 30%，一般及行政开支仍将高企，限制 2025 财年营业利润率增长。大摩将中芯目标价由 13.8 港元上调至 14.7 港元，维持“减持”评级。