本周行情回顾
社会服务（申万）板块指数周涨跌幅为0.62%，在申万一级行业涨跌幅中排名6/31。
各基准指数周涨跌幅情况为：社会服务（0.62%）、上证指数（-1.49%）、沪深300（-1.56%）、深证成指（-1.87%）、创业板指（-2.60%）。
分子行业来看，本周社会服务各子行业涨跌幅排名：教育（2.75%）、酒店餐饮（1.73%）、旅游及景区（1.46%）、体育Ⅱ（-2.12%）、专业服务（-2.84%）。
● 本周个股表现
社会服务行业个股涨跌幅前五：祥源文旅（22.00%）、昂立教育（14.54%）、*ST开元（10.34%）、学大教育（8.73%）、中公教育（8.46%）；
社会服务行业个股涨跌幅后五：安邦护卫（-12.52%）、零点有数（-8.72%）、中机认检（-6.36%）、信测标准（-6.04%）、谱尼测试（-5.69%）。
核心观点：
投资主线1：2024年暑期档电影票房破85亿，相关公司有望持续受益
2024年8月5日当天17时12分，2024年度大盘票房（含预售）突破300亿元，总观影人次达6.98亿，总场次达8723.2万。《热辣滚烫》《飞驰人生2》《抓娃娃》暂居年度票房前三，《第二十条》《熊出没·逆转时空》《默杀》《年会不能停！》《哥斯拉大战金刚2：帝国崛起》《你想活出怎样的人生》《末路狂花钱》分列四至十位。据网络平台实时数据，截至8月6日上午，线下柜台及全网线上购票平台共已累计售出7亿张电影票。截至8月7日15时33分，2024年暑期档（6月—8月）档期总票房（含预售）突破85亿。
惠民政策提振消费需求，暑期档观影热潮有望延续。8月3日，国务院印发《关于促进服务消费高质量发展的意见》提出，丰富影片供给，支持以分线发行等差异化模式发行影片，促进电影关联消费。8月2日，国家电影局与中国银联等支持机构的相关领导共同启动2024年全国电影惠民消费季，推出系列观影优惠活动，切实满足消费者日益增长的观影消费需求。中国银联大力支持，联合政府、银行、院线等共同投入7000余万元，积极开展购票立减、消费赠票等丰富多彩的活动。国家电影局也将与中国银联进一步开展合作，通过受理建设，不断提升观影消费场景的支付便利水平；扩大观影优惠活动覆盖范围，切实满足人民群众不断增长的对高品质精神文化产品的需求。据猫眼专业版数据显示，暑期档后半程仍有38部影片即将上映。其中，待映影片中口碑较好、想看人数较高的有《白蛇浮生》《逆行人生》两部影片。我们认为，电影行业有望整体受益于消费需求提振举措，利好暑期档重点影片的主投主控方、影院院线方及拥有渠道优势的票务发行平台。
影院直播体育赛事，新业态发展带来沉浸式体验。根据灯塔专业数据显示，从7月27日巴黎奥运会开幕式影院直播开始，截至8月5日，2024年巴黎奥运会赛事影院直播票房总收入为211.5万，而7月30日晚，乒乓球男女混双铜牌+决赛的直播票房拿下112万。这场比赛相当于用0.1%的排片，获得了1%的全国票房。影院观赛有显著的自身优势与潜力，大银幕的视听带来的独特非凡体验，非常适合紧张刺激的比赛；而集体观赛的热烈氛围更是让观众如同空降比赛现场，沉浸式观赛体验对观众而言极具吸引力。新业态发展有望激发消费活力，影院多元化放映的未来市场潜力可观。
投资建议：
需求侧看，电影作为传统线下活动，具备一定刚需属性，2024年春节档、清明档、五一档线下观影人数较可观，电影行业高景气在暑期及下半年有望延续；供给侧看，国内优质影片供给加速，动画片、悬疑片、谍战片、爱情片等多种类型影片供给丰富，且进口影片及中外合拍影片持续增加，有望满足观众多元化的观影需求。供需两侧持续发力，我们看好2024年大盘表现，布局电影院线及优质影片的公司有望受益。建议关注年内动画电影上映预期【光线传媒】，院线及产品供给【万达电影、博纳影业】，AI多模态加速IP变现【中文在线、掌阅科技】。
投资主线2：文旅融合促消费，旅游需求再提振
国铁集团的最新数据显示：自7月1日暑运启动以来至8月6日，全国铁路日均发送旅客1386万人次，累计发送旅客5.13亿人次，同比增长5.4%。截至8月4日，2024年深圳口岸查验出入境人员共1.3453亿人次，单日出入境人员数量多次刷新全面恢复通关以来的纪录。
国内游：让电影“流量”转化为旅游“留量”，文旅融合激发消费活力。中宣部电影局、文化和旅游部共同组织开展的2024年“跟着电影去旅游”活动已在全国正式启动。“跟着电影去旅游”活动旨在推动电影和旅游深度融合发展，促进节假日电影和旅游消费持续扩大升级。活动主要包括：①推出既能丰富拓展银幕精彩故事和电影文化内涵，又能切身体验当地自然风光和人文风情的电影主题旅游精品线路；②创新“电影+旅游”宣传推介活动，聚焦目的地形象、主题线路等策划宣传推介活动，开展路演直播、主创连线、电影音乐会、快闪等线上线下宣传活动；③开展电影和旅游消费联动活动，鼓励推出“电影拍摄地打卡抽电影票”“电影票根兑换景区门票”等活动，延伸拓展“电影+旅游”新消费场景。此外，鼓励在电影拍摄取景、旅游宣传片创作、映前广告放映、文创产品开发等方面探索多元合作模式。我们认为，地方文旅产业和热门影视的相互引流，为旅游产业带来了前所未有的发展机遇。“影视+文旅”模式，点燃了游客夏日消费活力。后续有望进一步释放消费潜力，利好旅游服务提供商、旅游平台运营商、以及与旅游相关的消费品牌等上市公司业绩兑现。
出入境：惠民政策红利释放，暑期旅游热度持续攀升。澳门特区政府旅游局8日发布的最新数据显示，进入今年暑期以来，澳门入境游持续火爆，旅客量持续攀升。根据新的政策，从7月1日起，自澳门入境内地的旅客可携带行李物品的免税额度提高至1.2万元，这也吸引了更多内地旅客前来澳门购物消费。7月期间，澳门入境旅客约302.8万人次，其中内地旅客达到219万人次，占比约72%。8月1日至7日，入境旅客近84.3万人次，日均约12万人次，较去年同期上升14.3%。8月7日，携程数据显示，深圳作为旅游热门城市，出境游订单量同比增长29%，入境游订单量同比增长71%。我们认为，随着过境免签、通关便利等政策叠加释放，暑期客流及消费额或创新高，出入境游将加速回暖，有望成为年内旅游市场亮点。
政策赋能文旅发展， 相关公司持续受益。8月9日上午，国新办就《关于促进服务消费高质量发展的意见》有关情况举行发布会。会上，文化和旅游部产业发展司负责人马力表示，①在提升文旅产品供给质量方面，将扩大文化演出市场供给，推出更多精品演艺项目。加强非物质文化遗产保护传承，开发具有地域和民族特色的文化创意项目。实施美好生活度假休闲工程和乡村旅游提质增效行动。丰富数字文化产品供给，加快发展沉浸体验、剧本娱乐、数字艺术、线上演播、邮轮游艇、房车露营、低空飞行等新业态。②发挥好文旅消费促增长、惠民生的作用。在丰富消费惠民活动举措方面。我们持续开展全国文化和旅游消费促进活动，鼓励各地制定实施景区门票优惠、文旅消费券、满减优惠等多样化惠民举措，让百姓真受益，让企业得实惠。推进文旅融合及与相关产业融合发展，优化消费惠民活动举措，与促进餐饮、住宿、体育、数字、绿色、健康消费等一体推进，创新文旅消费场景，丰富个性化、定制化产品供给，满足多样化消费需求。
投资建议：
随着国内旅游市场的逐步回暖，各大旅游景区的经营状况也呈现出整体性的复苏态势，清明、五一旅游数据已经验证，暑期游有望在高需求之下实现旅游客流量、客单价的稳健增长。暑期方面，我们看好①国内游方向：有交通改善或项目扩容预期的景区：【九华旅游、峨眉山、长白山、三特索道】；②出境游方向：在航班恢复、免签国家增多、居民出行意愿高涨的背景之下，出境游有望在低基数下有亮眼表现，建议关注出境游产品提供商【众信旅游】。
行业新闻动态
●打造“电影+音乐+旅游”融合模式 西昌电影音乐周收官
8月8日，记者获悉，由蜀道城乡集团主办，依托国家文博项目——西昌建川电影博物馆聚落举办的2024西昌电影音乐周收官，自7月31日启幕以来，受到社会各界的广泛关注。截至8月6日，累计吸引游客超20万人次，“西昌”“电影周”“博物馆”成为热点话题。
音乐周活动遇上周末，热度持续升温，五大博物馆打卡区、房车露营区、露天电影区、凉山好物展销、电影文创集市、“影食荟”特色餐饮等区域人头攒动，经典电影展映、潮流音乐会、丰富多彩的互动体验环节等受到市民游客广泛好评、点赞。据统计，8月2日晚吸引约5万人次入园，3日至4日两天，共计接待游客超8万人次。（资料来源：封面新闻）
● 文化和旅游部：从三个方面发挥好文旅消费促增长、惠民生的作用
8月9日，国务院新闻办公室举行新闻发布会，介绍《关于促进服务消费高质量发展的意见》有关情况。文化和旅游部产业发展司负责人马力介绍，围绕这次《意见》提出的涉及文化和旅游的重点任务，文化和旅游部将从三个方面重点发力，发挥好文旅消费促增长、惠民生的作用。（资料来源：新华社）
● 民政部：推动养老服务与物业、旅游等行业融合发展
民政部养老服务司负责人李永新表示，围绕培育养老服务消费新场景新业态，创新“智慧+”养老新场景，运用智能技术为老年人提供更加精准的服务；发展“行业+”养老新业态，推动养老服务与物业、家政、医疗、文化、旅游、体育、教育等行业融合发展；拓宽“平台+”养老新渠道，借力平台经济优势，更好为老年群体提供便捷化、个性化养老服务。（资料来源：中新经纬）
● 奥运带火出境游 A股旅游板块受益明显
8月9日商报讯，随着巴黎奥运会的不断升温，激发了游客对法国乃至整个欧洲的热情，“赛事+旅游”也成了时下热门的旅游之选。数据显示巴黎奥运会期间，欧洲旅游预订量实现显著增长，尤其是机票和酒店预订量攀升至新高。受益于此，A股旅游板块近期涨势明显。昨日，旅游板块盘中发力走高，云南旅游涨停，长白山涨超5%，峨眉山A、三特索道、大连圣亚、西域旅游等涨逾2%。（资料来源：每日商报）
●陕西将发放1700万元电影消费券 首批发放500万元
8月2日，“爱电影爱生活”陕西电影消费券发放暨“暑期电影欢乐季”活动启动仪式在西安市长安国际影城小寨店举行。本次活动由省委宣传部、省电影局、猫眼娱乐、抖音生活服务主办，西安市电影有限责任公司、西安盛典长安院线承办，百余名影迷参加现场活动。
据了解，今年8月3日至2025年2月28日，陕西面向全省电影市场发放1700万元电影消费券，覆盖暑期档、国庆档、贺岁档、春节档等重要档期，兼顾周末档。其中，暑期档活动8月3日率先上线，将持续至9月10日，第一批发放500万元消费券。用户可登录猫眼APP或微信小程序、美团APP、大众点评APP、抖音APP等平台，领取随机立减优惠或满减券。（资料来源：华商报）
风险提示：市场政策推进不及预期风险；国际形势动荡风险；行业监管风险；产品设计不及预期风险。
证券研究报告名称：《暑期票房破85亿，后半程优质影片供给值得期待》
对外发布时间：2024年08月11日
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