【万联策略丨策略跟踪】成长赛道获得基金青睐|医药生物_新浪财经

投资要点：

2024年中期全市场基金净值提升，债基规模提升幅度较大：截至6月30日，全部基金净值稳步走高至30.71万亿元。其中债券型基金规模提升幅度最大，当前净值较2024年一季度末增长2.17%。

各类型公募基金收益率表现不一：从公募基金表现情况来看，2024年中期基金收益率整体回落，各类型公募基金收益率表现不一，其中，股票型基金（-3.43%）、混合型基金（-1.72%）表现明显逊色于债券型基金（1.08%）。货币型基金（0.44%）整体业绩保持稳健，收益率延续为正，QDII基金（2.89%）收益率较2024年一季度小幅上升0.66pct。

电子、电力设备、医药生物行业获得基金增配：分行业看，11个行业的基金股票配置规模走高。按持股市值占比来看，电子、电力设备和医药生物行业被基金增配幅度最大，基金股票配置比例分别提升8.00pct、4.73pct和3.66pct。基金股票配置比例降幅居前的行业为银行、石油石化、交通运输行业，基金股票配置比例均回落超过2.50pct，其中银行行业（-8.67pct）降幅较大，石油石化和交通运输行业降幅分别为5.46pct和2.57pct。

成长赛道获得机构资金关注：根据2024年中报数据，我们从公募基金重仓股中，筛选出基金持股占流通股比重变动最大的前20只股票。前20大加仓股主要集中在电子、电力设备、机械设备、医药生物等行业，其中晶科能源、水晶光电、生益电子获得机构大幅加仓，持股占流通股比例提升幅度排名前三。

投资建议：从2024年中报数据看，全市场基金仓位为78.92%，其中，偏股混合型基金仓位为75.61%，较2024年一季度末回升2.23pct，普通股票型基金仓位为81.81%，较2024年一季度末提升1.11pct，市场偏好仍较谨慎。按持股市值占比来看，电子、电力设备和医药生物行业被基金增配幅度最大，基金股票配置比例分别提升8.00pct、4.73pct和3.66pct。2024年中报前20大重仓股主要集中在食品饮料、电子、电力设备、医药生物等行业，其中贵州茅台、宁德时代、紫金矿业为公募基金持股市值前三。从加仓股看，基金前20大加仓股主要集中在电子、电力设备、机械设备、医药生物等行业，其中晶科能源、水晶光电、生益电子获得机构大幅加仓。

从党的二十届三中全会决定看，资本市场全面深化改革持续推进，以更加有力、有效的措施，着力提高上市公司质量，加强投资者保护，稳市场、稳信心，吸引中长期资金入市。A股市场估值仍处于历史相对低位，配置性价比较为突出。行业配置方面，在发展新质生产力、推动大规模设备更新及消费品以旧换新等政策加力下，建议关注行业景气度回升、业绩改善幅度较大的战略性新兴产业方向。

风险因素：数据统计偏误；国内经济表现不及预期；监管政策收紧。