文:互联网江湖 作者:刘致呈
不是股价不给力,而是减持来得太无情。
美股市场也一样。
近日,百度发布的公告显示,百度“老板娘”马东敏减持百度股票26万股,价值2241.46万美元,公告显示的“大致卖出日期”为7月1日。
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这是今年马东敏第一次减持百度股票。去年马东敏多次减持百度股票,价值超2亿美元。
结合这段时间百度萝卜快跑大火来看,这次马东敏的减持有点意思。
//Robotaxi的盈利预期与马东敏的减持
减持这种事儿,毕竟还是多少要顾及舆论影响的,镜头面前抛头露面的李彦宏温文尔雅的形象不能被破坏,作为李彦宏背后的女人,马东敏只好来扮演一个“恶人”。
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不管是文质彬彬李彦宏,还是无情减持马东敏,本就是一家人。
对于马东敏去年的多次减持,有网友调侃:“萝卜快跑变成了东敏快跑”。
要说“跑”其实也不至于,跟去年总共减持2亿美元相比,马东敏这次减持股票价值2千万美元,并不多。当然,也许这可能不是年内唯一的一次减持,后续也可能有新的减持,一切要以百度披露的公告信息为准。
只是,这次减持倒是很有意思。这轮减持之后伴随着的是,百度萝卜快跑大火以及百度方面放出的Robotaxi的盈利预期。
再看百度美股走势,一切就有了答案。
市场是敏感的,一有风吹草动,投资人就可能会闻风而动。所以美股市场上,6月20日到7月10日,美股百度是有一波涨势的。
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趁着这波涨势,马东敏成功高位减持,而百度股价却又急转直下,从接近190美元跌到170美元附近。理论上,如果这个时候再放出Robotaxi的盈利预期拉一波股价,简直是完美配合。
一涨一跌,空气里弥漫着的大概是韭菜的香气。
只是,事情似乎并没有预期的方向发展,萝卜快跑引发的出租车司机抗议,让人们意识到Robotaxi的落地也许并没有那么容易。
结果就是,7月10日之后市场并没有被拉起来。
宏观上,可能是收到了美联储降息预期落空的影响,从现实看,也可能是因为萝卜快跑的舆论风波之后,让美股市场上的投资者对Robotaxi未来商业化失去了足够信心。
总之,这波下跌可能打乱了市场预期。
老板娘的股票卖都卖了,如果股价就这么跌下去,会不会打乱接下来的减持计划?所以,接下来怎么能把股价拉回来,可能才是百度高管们当下最头疼的问题。而马东敏这么一减持,等Robotaxi这波热度过去之后,百度想要再提股价恐怕就更难了。
如果这波股价拉不起来,未来几个月“老板娘”会不会再减持,是个挺有意思的事儿。
//减持的背后,不看好百度Robotaxi商业化?
马东敏减持百度股票不是什么新鲜事儿了。
2023年7月3日和10月2日,马东敏曾两次分别减持39万股百度股票,价值分别为5339万美元和5240万美元。在那两次减持之前,2023年4-6月,马东敏共27次减持百度股票,总价值约4946万美元。
在2023年的多次减持之后,马东敏的持股比例已经降至3.2%。
减持并不影响李彦宏对公司的控制权,李彦宏在百度的持股比例约为18.2%,投票权为59.3%,仍然是百度第一大股东和实际控制人。
可按照老板娘这减持的架势,百度股价什么时候能重回高点是个值得思考的问题。
按道理来说,李彦宏夫妇并不缺钱,而且去年马东敏减持已经足够多,金额超2亿美元,而且目前的情况看,百度公司的经营也不需要那么多钱。据财报显示,至2024年3月31日,百度现金、现金等价物、限制性现金和短期投资为1918亿元。
既然不缺钱,难道是老板娘自己都不看好百度Robotaxi商业化?
其实不然。
马东敏虽然被外界了解的比较少,但百度的创立、发展与这位老板娘都有着深刻的联系。2017年,马东敏回归百度,也曾负责过百度的豆子、人力资源、市场公关等工作。天眼查APP信息显示,马东敏还任北京百度投资管理有限公司董事。
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对于百度,马东敏足够了解。这些年百度的发展也总会有马东敏的影子在,所以对于百度Robotaxi发展也应该是认可的。
有意思的是,对于这次马东敏的减持,百度方面尚未公开回应。
从第三方的角度看,减持股票除了有资金需求之外,可能就是认为公司股票是处在高点,有一定的“溢价”,这个时间节点减持比较“划算”。
而市场对于百度的“溢价”,无非就是两点:广告业务的成长性,以及AI业务的商业化。
广告业务其实不用多说,小红书,去年的广告收入在百亿人民币,虽不及百度的体量,但也分走了一杯羹,再加上视频广告和信息流广告的结构性变化,市场需求不足的背景下,百度广告收入成长性有限。
AI业务方面,文新一言谈商业化还有点早,而Robtaxi是百度“全家的希望”。
5月份,百度搞了一场发布会,当时发的PR通稿的方向很明显,强调:预计2024年底萝卜快跑在武汉实现收支平衡,2025年将全面盈利。
百度一直都想告诉资本市场:Robtaxi能挣钱。
Robtaxi真引起资本市场注意的,还是那个10公里4块钱的新闻,引爆了C端的传播,让资本市场看到了如果成本允许,那么Robtaxi可能会很快替代传统网约车。
虽然百度一直在强调自己的无人驾驶出租车成本下降,但是投资人们只相信自己的判断,直到出租车司机出来抵制,投资人们才愿意相信,这事儿有可能真行。
可出乎意料的是,抵制Robtaxi这事儿闹的舆论风波确实有点大。各路媒体的狂轰滥炸之后,百度和萝卜快跑从AI科技企业的代表,一夜变成了“要用技术抢饭碗的资本家”。
一时间谣言四起,甚至网上也传言,武汉萝卜快跑停运了,百度不得不出面辟谣。
百度是AI行业的引领者和创新者,也是Robtaxi行业里最有分量的玩家,所以关于Robtaxi所有的好消息和坏消息,百度都是最先受影响的那一个。
实际上,未来把Robtaxi业务作为想象力核心,对百度的估值来说未必是一件好事儿。
需要承认的是,即便是现在还不是特别成熟,但未来Robtaxi的大规模落地是很有经济价值的,所以,市场长期会看涨百度。
只不过,过多的押注Robtaxi也会带来“甜蜜的负担”。Robtaxi落地不仅仅有技术成本、资金成本,还会有社会成本。
百度是能够解决技术成本和资金成本的,但唯独社会成本百度无法承担。
肉眼可见的未来,一天不解决社会成本的问题,Robtaxi就无法真正落地。到时候,这些附加的社会成本,到底由谁来买单?
这也是个值得思考的问题。
![](http://n.sinaimg.cn/finance/cece9e13/20240627/655959900_20240627.png)
责任编辑:梁斌 SF055
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