印度股市涨不动了？财报季业绩拉跨，高估值面临质疑

在Nifty 50指数迄今已公布业绩的29家公司中，有超过55%低于分析师的平均预期，较上一季度情况明显走弱。Nifty指数一年预期市盈率超过20倍，较历史均值溢价27%，疲弱的业绩意味着高估值的合理性无法得到印证。

在印度股市连续创下新高之后，其拉垮的财报季正在抑制印度股市的乐观情绪，高估值面临质疑。

7月30日周二，印度股市收平，基准估值接近历史高点，NSE Nifty 50指数开盘报收24857.3点，上涨0.085%，而标普BSE Sensex指数报收81455.4点，上涨0.12%

分析指出，投资者在基准指数接近历史高位的情况下选择获利了解，印度股市要进一步上涨，需要强劲的财报来提供动力。

然而，印度企业的这个财报季并不“给力”。

据媒体统计，在Nifty 50指数迄今已公布收益的29家公司中，有超过55%低于分析师的平均预期，较上一季度情况明显放缓，当时有62%的公司超过了预期。

而且值得注意的是，其中还有超过70%的公司的销售额超过了预期，这表明不断上升的投入成本正开始挤压利润。

疲弱的业绩意味着印度股市相对较高的估值的合理性无法得到印证。数据显示，Nifty指数一年预期市盈率超过20倍，较历史均值溢价27%。

另外技术指标也发出了不良信号。目前，90%的Nifty 50指数成分股股价都处于200日移动均线这一水平之上，而在过去，这一水平往往预示着短期的走势低迷。此外，该指数的周相对强弱指数接近80，上一次达到这一水平是在2021年10月大幅回调之前。

印度股市的NSE Nifty 50指数自6月4日的大幅抛售已反弹了11%，但分析师们对财报季业绩仍持谨慎态度。

花旗集团预测，Nifty 50公司二季度总净利润仅较去年同期增长2%，而Motilal Oswal Securities Ltd. 则预计这一数字为4%。相比之下，上一季度的增长超过了11%，超出了市场的预期。

分析显示，盈利增长放缓的部分原因是由于严重的热浪、拖延的选举活动以及央行对无担保贷款的限制都抑制了消费。Geojit Financial Services Ltd.的研究主管Vinod Nair表示：

“由于需求下降迫使企业采取措施提高销量，这可能会损害他们的利润和股票估值，印度公司的盈利能力正面临压力。”

然而，尽管面临挑战，分析师们仍认为印度股市有可能在2024年连续第四年超越其亚洲同行。

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