中证智能财讯 聚灿光电（300708）7月31日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入13.34亿元，同比增长11.24%；归母净利润1.13亿元，同比增长351.03%；扣非净利润1.05亿元，同比扭亏；经营活动产生的现金流量净额为2.43亿元，同比增长44.92%；报告期内，聚灿光电基本每股收益为0.17元，加权平均净资产收益率为4.15%。
以7月29日收盘价计算，聚灿光电目前市盈率（TTM）约为27.31倍，市净率（LF）约为2.17倍，市销率（TTM）约为2.18倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
根据半年报，公司第二季度实现营业总收入7.33亿元，同比增长11.81%，环比增长22.13%；归母净利润6497.8万元，同比增长98.92%，环比增长35.07%；扣非净利润6439.86万元，同比增长1332.53%，环比增长57.80%。
半年报称，公司主要从事化合物光电半导体材料的研发、生产和销售业务，主要产品为GaN基高亮度LED外延片、芯片。
分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，LED芯片及外延片收入6.81亿元，同比增长12.92%，占营业收入的51.08%。
2024年上半年，公司毛利率为14.60%，同比上升4.67个百分点；净利率为8.48%，较上年同期上升6.39个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为15.47%，同比上升4.45个百分点，环比上升1.92个百分点；净利率为8.86%，较上年同期上升3.88个百分点，较上一季度上升0.85个百分点。
数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为4.15%，较上年同期增长2.63个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为2.52%，较上年同期增长2.23个百分点。
2024年上半年，公司经营活动现金流净额为2.43亿元，同比增长44.92%；筹资活动现金流净额-5.03亿元，同比减少5.04亿元；投资活动现金流净额363.77万元，上年同期为-7569.91万元。
进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-1252.43万元，上年同期为4852.52万元。
2024年上半年，公司营业收入现金比为108.20%，净现比为215.30%。
营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.29次，上年同期为0.33次（2023年上半年行业平均值为0.25次，公司位居同行业10/30）；固定资产周转率为1.11次，上年同期为0.96次（2023年上半年行业平均值为1.50次，公司位居同行业19/30）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.79次、5.00次。
2024年上半年，公司期间费用为6119.68万元，较上年同期减少2477.17万元；期间费用率为4.59%，较上年同期下降2.58个百分点。其中，销售费用同比增长26.58%，管理费用同比下降20.58%，研发费用同比下降11.7%，财务费用由去年同期的-1184.18万元变为-2585.08万元。
资料显示，财务费用的变动主要因为本期利息收入增加。
资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末减少19.80%，占公司总资产比重下降8.62个百分点；其他非流动资产较上年末增加7295.34%，占公司总资产比重上升2.36个百分点；交易性金融资产较上年末增加169968.03%，占公司总资产比重上升2.17个百分点；在建工程较上年末增加450.09%，占公司总资产比重上升1.58个百分点。
负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付票据较上年末增加45.53%，占公司总资产比重上升6.27个百分点；短期借款较上年末减少12.48%，占公司总资产比重下降1.84个百分点；应付账款较上年末减少14.24%，占公司总资产比重下降0.66个百分点；合同负债较上年末增加511.39%，占公司总资产比重上升0.40个百分点。
从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为2.34亿元，占净资产的8.92%，较上年末增加1305.92万元。其中，存货跌价准备为378.37万元，计提比例为1.59%。
在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为42.97%，相比上年末上升3.80个百分点；有息资产负债率为16.63%，相比上年末下降1.85个百分点。
2024年上半年，公司流动比率为1.54，速动比率为1.42。
半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为香港中央结算有限公司、青岛惠鑫投资合伙企业(有限合伙)，取代了一季度末的聚灿光电科技股份有限公司回购专用证券账户、黄宗鸿。在具体持股比例上，潘华荣、孙永杰、殷作钊、黄光辉、金福芽、济南瀚祥投资管理合伙企业(有限合伙)、国泰君安证券资管-山东土地集团供应链管理有限公司-国君资管君得山东土地成长单一资产管理计划、郑素婵持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为5.02万户，较一季度末持平；户均持股市值由一季度末的12.03万元上升至12.12万元，增幅为0.75%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
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