乐鑫科技：2024年上半年净利润1.52亿元同比增长134.85%|净利润_新浪财经

中证智能财讯乐鑫科技（688018）7月30日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入9.20亿元，同比增长37.96%；归母净利润1.52亿元，同比增长134.85%；扣非净利润1.46亿元，同比增长170.12%；经营活动产生的现金流量净额为-2567.68万元，上年同期为9969.96万元；报告期内，乐鑫科技基本每股收益为1.8116元，加权平均净资产收益率为7.91%。

公告称，公司营业收入变化主要由于近年来不断拓展产品矩阵，次新类的高性价比产品ESP32-C3、C2和高性能产品线ESP32-S3在本年度处于快速增长阶段，这些产品能够满足更广泛的客户应用需求，助力公司拓展新的客户与业务，最终实现整体营收的增长。

以7月29日收盘价计算，乐鑫科技目前市盈率（TTM）约为51.57倍，市净率（LF）约为5.96倍，市销率（TTM）约为6.83倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入5.33亿元，同比增长52.78%，环比增长37.66%；归母净利润9772.7万元，同比增长191.87%，环比增长81.26%；扣非净利润9776.96万元，同比增长242.78%，环比增长104.08%。

资料显示，公司主要从事集成电路产品的研发设计和销售。

分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，模组及开发套件收入5.32亿元，占营业收入的57.80%；芯片收入3.81亿元，占营业收入的41.43%。

2024年上半年，公司毛利率为43.20%，同比上升2.35个百分点；净利率为16.60%，较上年同期上升6.92个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为44.11%，同比上升3.14个百分点，环比上升2.18个百分点；净利率为18.54%，较上年同期上升8.94个百分点，较上一季度上升4.62个百分点。

分产品看，模组及开发套件、芯片2024年上半年毛利率分别为38.91%、49.00%。

数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为7.91%，较上年同期增长4.48个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为6.93%，较上年同期增长4.52个百分点。

2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-2567.68万元，同比减少1.25亿元；筹资活动现金流净额-1.64亿元，同比减少1.81亿元；投资活动现金流净额2.13亿元，上年同期为-8808.76万元。

进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为4935.02万元，相比上年同期下降80.76%。

2024年上半年，公司营业收入现金比为110.31%，净现比为-16.93%。

营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.41次，上年同期为0.31次（2023年上半年行业平均值为0.19次，公司位居同行业7/45）；固定资产周转率为11.31次，上年同期为10.55次（2023年上半年行业平均值为6.72次，公司位居同行业15/45）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为3.26次、1.69次。

2024年上半年，公司期间费用为2.79亿元，较上年同期增加5049.08万元；但期间费用率为30.34%，较上年同期下降3.95个百分点。其中，销售费用同比增长13.29%，管理费用同比增长10.54%，研发费用同比增长22.73%，财务费用由去年同期的-395.94万元变为-40.86万元。

资料显示，销售费用的变动主要因为本期特许权使用费占销售费用比重达42.88%，同比增长27.97%。公司基于RISC-V开源指令集自研处理器的产品线收入逐步进入高速增长阶段，相关产品节省了MCU特许权使用费的支出。因此销售费用虽仍有增长，但增速低于营收增速；管理费用的变动主要因为职工薪酬和装修费增加；财务费用的变动主要因为汇兑损失增加和利息收入增加综合；研发费用的变动主要因为职工薪酬、股份支付和软件费增加。

资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司债权投资合计较上年末减少23.46%，占公司总资产比重下降9.35个百分点；存货较上年末增加55.27%，占公司总资产比重上升5.21个百分点；预付款项较上年末增加510.13%，占公司总资产比重上升2.14个百分点；应收账款较上年末增加24.41%，占公司总资产比重上升2.06个百分点。

负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付账款较上年末增加45.77%，占公司总资产比重上升1.39个百分点；应付职工薪酬较上年末减少30.05%，占公司总资产比重下降1.56个百分点；递延所得税负债较上年末增加35.17%，占公司总资产比重上升0.84个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加184.66%，占公司总资产比重上升0.89个百分点。

从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为3.76亿元，占净资产的19.47%，较上年末增加1.34亿元。其中，存货跌价准备为1208.43万元，计提比例为3.11%。

在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为15.47%，相比上年末上升2.27个百分点；有息资产负债率为0.53%，相比上年末上升0.14个百分点。

2024年上半年，公司流动比率为5.18，速动比率为3.75。

半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为国联安中证全指半导体产品与设备交易型开放式指数证券投资基金，取代了一季度末的睿郡有孚2号私募证券投资基金。在具体持股比例上，樂鑫(香港)投資有限公司、Shinvest Holding Ltd.、香港中央结算有限公司、宁波梅山保税港区乐鲀投资管理合伙企业(有限合伙)、罗宾木业有限公司、德邦半导体产业混合型发起式证券投资基金、工银安盛人寿保险有限公司-长期分红产品持股有所上升，睿郡有孚1号私募证券投资基金、睿郡有孚3号私募证券投资基金持股有所下降。