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中证智能财讯 维宏股份(300508)7月30日披露2024年半年报。2024年上半年,公司实现营业总收入2.38亿元,同比增长8.95%;归母净利润4111.07万元,同比下降16.66%;扣非净利润3236.28万元,同比下降29.44%;经营活动产生的现金流量净额为1334.45万元,同比下降72.97%;报告期内,维宏股份基本每股收益为0.3768元,加权平均净资产收益率为5.65%。
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以7月29日收盘价计算,维宏股份目前市盈率(TTM)约为69.71倍,市净率(LF)约为3.11倍,市销率(TTM)约为4.74倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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根据半年报,公司第二季度实现营业总收入1.29亿元,同比增长12.69%,环比增长18.32%;归母净利润2566.63万元,同比下降4.21%,环比增长66.19%;扣非净利润1884.64万元,同比下降34.32%,环比增长39.43%。
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资料显示,公司主营业务为研发、生产和销售工业运动控制系统、伺服驱动系统和工业物联网。
分产品来看,2024年上半年公司主营业务中,一体机收入1.25亿元,占营业收入的52.64%;控制卡收入0.68亿元,同比下降11.11%,占营业收入的28.81%;驱动器收入0.31亿元,同比增长20.06%,占营业收入的12.89%。
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2024年上半年,公司毛利率为60.43%,同比下降0.30个百分点;净利率为17.25%,较上年同期下降5.30个百分点。从单季度指标来看,2024年第二季度公司毛利率为61.33%,同比上升0.05个百分点,环比上升1.97个百分点;净利率为19.93%,较上年同期下降3.47个百分点,较上一季度上升5.86个百分点。
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分产品看,一体机、控制卡、驱动器2024年上半年毛利率分别为51.52%、86.01%、29.27%。
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数据显示,2024年上半年公司加权平均净资产收益率为5.65%,较上年同期下降1.65个百分点;公司2024年上半年投入资本回报率为5.62%,较上年同期下降1.35个百分点。
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2024年上半年,公司经营活动现金流净额为1334.45万元,同比下降72.97%,主要系报告期支付采购货款增加所致;筹资活动现金流净额-4730.26万元,同比减少723.76万元,主要系报告期回购本公司股份所致;投资活动现金流净额3279.50万元,上年同期为-1779.37万元,主要系报告期收到房屋处置部分货款及缩小理财规模所致。
进一步统计发现,2024年上半年公司自由现金流为6549.17万元,相比上年同期增长184.07%。
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2024年上半年,公司营业收入现金比为107.76%,净现比为32.46%。
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营运能力方面,2024年上半年,公司公司总资产周转率为0.27次,上年同期为0.26次(2023年上半年行业平均值为0.17次,公司位居同行业14/62);固定资产周转率为0.72次,上年同期为1.03次(2023年上半年行业平均值为4.77次,公司位居同行业51/62);公司应收账款周转率、存货周转率分别为3.71次、2.03次。
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2024年上半年,公司期间费用为1.13亿元,较上年同期增加2393.81万元;期间费用率为47.68%,较上年同期上升6.71个百分点。其中,销售费用同比增长84.53%,管理费用同比增长38.6%,研发费用同比增长7.48%,财务费用由去年同期的25.14万元变为-10.38万元。
资料显示,销售费用的变动主要因为本报告期含股份支付费用,人工、广告宣传费、差旅费较同期增加;管理费用的变动主要因为本报告期房屋折旧及人工较同期增加;财务费用的变动主要因为本报告期无贷款利息。
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资产重大变化方面,截至2024年上半年末,公司交易性金融资产较上年末减少30.69%,占公司总资产比重下降4.89个百分点;应收账款较上年末增加77.50%,占公司总资产比重上升4.47个百分点;应收票据较上年末减少28.41%,占公司总资产比重下降2.60个百分点;固定资产较上年末减少2.54%,占公司总资产比重上升0.85个百分点。
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负债重大变化方面,截至2024年上半年末,公司一年内到期的非流动负债较上年末减少100.00%,占公司总资产比重下降3.36个百分点;应付职工薪酬较上年末减少36.80%,占公司总资产比重下降1.60个百分点;其他流动负债较上年末增加12.09%,占公司总资产比重上升0.90个百分点;合同负债较上年末减少55.65%,占公司总资产比重下降0.26个百分点。
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从存货变动来看,截至2024年上半年末,公司存货账面价值为4707.27万元,占净资产的6.71%,较上年末增加141.09万元。其中,存货跌价准备为362.76万元,计提比例为7.15%。
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在偿债能力方面,公司2024年上半年末资产负债率为17.44%,相比上年末下降3.69个百分点;有息资产负债率为1.31%,相比上年末下降3.16个百分点。
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2024年上半年,公司流动比率为2.64,速动比率为2.31。
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半年报显示,2024年上半年末公司十大流通股东中,新进股东为高盛公司有限责任公司、张永亮,取代了一季度末的中信里昂资产管理有限公司-客户资金、宋秀龙。在具体持股比例上,汤同奎、蔡晋生持股有所上升,BARCLAYS BANK PLC持股有所下降。
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筹码集中度方面,截至2024年上半年末,公司股东总户数为1.25万户,较一季度末下降了209户,降幅1.65%;户均持股市值由一季度末的19.45万元下降至17.02万元,降幅为12.49%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。
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