A股分析师前瞻：市场情绪有望修复，扩内需成为看好的新方向

本周券商策略分析师认为，股指已过度的反应了悲观的预期。伴随着多重信号好转，悲观情绪有望恢复。扩内需成为看好的新方向。

中信策略秦培景团队称，政策、价格和外部信号中已有两个逐步明朗，将驱动极度悲观的市场情绪修复。

首先，从政策层面来看，过去一周稳经济的政策节奏已经明显超出市场预期，但内需偏弱的状况仍在延续，需要更大力度的政策以扭转下行趋势，未来加力稳房价、扩大特别国债适用范围和全面清偿欠款有助于改善信心。

其次，从市场层面来看，全球高位资产在近期同时大幅调整，反映全球整体风险偏好在恶化，近期A股卖盘集中在外资、活跃私募及融资盘缩减，未来空间不大，公募净赎回压力处于常态，对市场影响有限。

最后，从三大信号逐步明确的进程来看，政策信号和外部信号有边际改观，极度悲观情绪有望修复。

招商策略张夏团队提及，扩内需政策有望成为下半年政策主线。本次将3000亿元左右的特别国债安排至扩内需领域，或印证了内需政策将进一步发力的猜想。若得到政治局会议进一步验证，扩内需有望成为下半年政策主线，广义政府开支有望于会后迎来拐点。

建投策略陈果团队也预计“扩内需”交易将逐步生长，其涵盖顺周期与成长股。

从A股历史看，“扩内需”政策如果持续，最终也有望提升风险偏好，所以“扩内需”交易包含顺周期与成长股，从内外需环境与政策经济目标看，我们预计未来半年“扩内需”交易将逐步生长，关注政策针对性宽松以及风偏提振下具备产业逻辑的板块。

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