华尔街到陆家嘴精选丨美股重挫纳指暴跌650点小盘股机会几何？苹果或出折叠屏手机果链又多机会？_新浪财经

美股投资者风险偏好发生改变，大小盘风格切换。

①美股重挫道指跌逾500点纳指暴跌650点小盘股机会几何？

美股周三大幅收跌，科技股跌幅领先。道指下挫逾500点，纳指暴跌650点，跌幅逾3.6%，特斯拉重挫12%，谷歌A收跌逾5%，英伟达、Meta以及微软等其它大型科技股普遍大幅收跌。谷歌母公司Alphabet和特斯拉等大型科技公司财报欠佳，引发了对全球企业健康状况的担忧，投资者继续评估大型科技公司在第二季度的表现。根据FactSet的数据，超过20%的标准普尔500指数公司已经公布了第二财季财报，其中80%公司的业绩超出预期。另一方面，截至周二收盘，专注于小型公司的罗素2000指数在10个交易日中涨超10%，iShares罗素2000指数ETF期权合约出现创纪录交易。芝加哥期权交易所市场情报主管表示，近期罗素2000指数及其相关ETF的看涨期权需求急剧上升，相对于看跌期权已出现溢价交易，彰显市场对小盘股的看涨的积极态度。与此同时，科技股和成长股则出现一定波动，这一态势似乎印证了当前市场的一种普遍猜测：随着今年表现最为抢眼的科技股板块回调，资金可能流向小盘股，促成市场内部的股票轮换效应。

特许金融分析师周淳哲：截至7月23日收盘，专注于小型公司的罗素2000指数在过去10个交易日中涨超10%，涨幅超过标普500指数。美国在高利率周期内，投资者涌入大型公司股票，因为大型公司更能承受经济的不确定性。此外，由于今年9月美联储降息的预期，将降低公司借贷成本，提升公司盈利，在基本面上支撑小盘股的股价上涨。但小盘股相对于科技大盘股抗风险能力弱，波动大，投资者仍需谨慎对待。

国都证券投资顾问陈兆凌：美股投资者风险偏好发生改变，大小盘风格切换。今年以来，A股市场大票明显走势较强，短期内风格或将延续。

②霍顿房屋二季度业绩超预期公布40亿美元的股票回购计划

霍顿房屋截至6月30日的2024财年第三季度营收97.3亿美元，同比增长2.5%；净利润13.5亿美元；每股收益4.10美元，同比增长5.13%，均高于分析师预期。公司预计2024财年将交付9万-9.05万套住宅，中间值高于此前预测的8.9万-9.1万套。公司还宣布一项新的总额达40亿美元的股票回购授权。瑞银上调霍顿房屋目标价至217美元，维持“买入”评级，Evercore ISI上调该股目标价至218美元，维持“跑赢大盘”评级。另外，最新数据显示，美国30年期抵押贷款利率上周降至2月以来最低水平，美国6月新屋销售总数年化为61.7万户，低于市场预期，自2023年11月以来的最低水平。

特许金融分析师周淳哲：霍顿房屋最新财报显示，已成交房屋的数量增长5.1%至24155套，而已成交房屋的价值上涨了6.1%至92.3亿美元。霍顿房屋的股价在截至周二的10个交易日内上涨近30%，周二盘中一度创出历史最高价。股价上涨源于市场越来越有信心美联储将很快降低利率，更便宜的融资成本一方面将有利于建筑商的利润率，另一方面降低的抵押贷款利率也会吸引更多的购房者。需要注意的是，虽然抵押贷款利率将有所降低，仍大幅高于前期利率低点。房地产市场是否可以继续回暖，仍需要谨慎观察。

国都证券投资顾问陈兆凌：国内房地产市场销售数据有所企稳，但仍有待改善，LPR利率调降有望提振市场需求。短期来看，板块表现还具有一定的分歧。

③LVMH二季度销售增速放缓欲借奥运会东山再起

全球最大的奢侈品巨头法国路威酩轩(LVMH)二季度销售和利润指标均低于预期，其中，收入有机增长1%至209.8亿欧元，增速低于第一季度；上半年营业利润为107亿欧元。数据显示，该公司在中国市场的需求有所下降，但在日本的销售额大幅飙升。公司认为，这是由于在日元大幅贬值的背景下，大量中国游客转而前往日本进行购物。过去一年，路威酩轩的股价下跌了约20%至每股692欧元。事实上，在奢侈品需求放缓的背景下，该行业大部分公司的股价都在下跌。不过展望未来，LVMH大举赞助了本届巴黎奥运会，有望借助周五开幕的奥运会的东风，提升其品牌形象。目前已有多家A股上市公司表示其产品已远赴巴黎、现身奥运赛场，另有上市公司表示成为2024巴黎奥组委合作伙伴。随着奥运会的“战火”启幕，相关A股上市公司的关注度也有望随之升温。

特许金融分析师周淳哲：替代品市场是传统奢侈品牌业绩增长变缓的重要原因，消费的个性化和多元化催生替代品市场，一定程度影响着奢侈品品牌的销售情况。传统奢侈品企业也需紧跟年轻消费者潮流，不断推陈出新，才能保持业绩平稳增长。

国都证券投资顾问陈兆凌：巴黎奥运会即将开幕，消费板块或迎来结构性机会。看好供需改善以及季节性旺季影响下的啤酒板块。

④传苹果正在研发折叠屏手机最早或在2026年推出

有消息称，苹果今年以来一直在研发一款上下折叠式折叠屏智能手机，最早可能2026年推出。该款手机展开后尺寸与现有iPhone相似，外观将与三星2020年发布的Galaxy Z Flip相似。最近几个月，苹果已经在联络亚洲供应商，讨论制作相关配件事宜，并与三星显示器(SDC)签署了面板供应合同，不过苹果取消研发阶段的项目也是常有之事，目前还无法确定是否一定会推出折叠式手机，但近年来，苹果一直在申请与可折叠产品相关的专利。苹果股价隔夜收跌2.88%，报218.54美元。

特许金融分析师周淳哲：苹果将推出可折叠的iPhone及新的折叠屏设备，以及iPhone手机中加载AI功能，苹果在硬件和软件层面双双发力，将引发新一轮的换机潮，推动业绩提升和股价上涨。

国都证券投资顾问陈兆凌：消费电子复苏特征明显，随着越来越多重磅产品的面世，行业将迎来增量。短期来看，行情为炒作预期为主，部分已验证业绩的公司可重点关注。

⑤AI创收效应明显 SAP云服务营收猛增25%

德国软件巨头SAP股价虽然隔夜随大盘下挫跌近2.5%，但周二创出历史新高，年内涨幅达到37％。财报显示，强劲的人工智能应用需求以及AI云端算力需求，共同推动SAP第二季度经调整后的云计算业务营收增长25%至41.5亿欧元，与分析师们超高预期的41亿-41.5亿欧元相符；得益于云ERP套件收入增长33%；当前待交付云业务为148亿欧元，增长28%。在云收入增长方面，中国、美国和沙特阿拉伯表现尤为强劲。SAP第二季度经营活动现金流净额高达15.4亿欧元，同比增长82%。公司重申2024年财务展望，提高2025年运营利润目标，以反映扩大的转型计划带来的预期效率的提升。

特许金融分析师周淳哲：随着全球企业对全面的企业AI应用开发解决方案的需求提升，SAP及同类AI软件开发生态的云服务商将持续受益于这一全球AI浪潮。

国都证券投资顾问陈兆凌：在微软蓝屏等事件的影响下，软件自主可控要求进一步提高，国产软件以及网络安全相关板块可以保持关注。