【风口研报】数字基建落地加速 智算规模提升显著 算力建设或为最确定主线

【风口研报】数字基建落地加速 智算规模提升显著 算力建设或为最确定主线
2024年07月22日 15:29 东方财富网

  7月22日,沪指盘中弱势下探,一度跌超1%;小盘股逆势活跃,场内超2900股飘红。

  行业板块涨多跌少,风电设备板块大涨,软件开发计算机设备互联网服务通信服务汽车整车板块涨幅居前,高股息资产走弱,银行教育能源金属酿酒行业化肥行业跌幅居前。

  近期,一批数字基建项目加快建设落地,其中智算中心成为布局重点,北京、四川、宁夏、河南等多地智算中心开工或投入使用。最新数据显示,我国算力基础设施建设达到世界领先水平,智能算力规模占比提升至逾30%。民生证券表示,算力建设成为国内新的重要内需,国内算力建设或是最确定主线;华西证券指出,政策持续加码智算基础设施建设,国产算力迎发展机遇;中信建投认为,国产算力迎来发展良机,海外算力板块投资机会凸显。

民生证券:国内算力建设或是最确定主线

  当前国内处于AI快速发展阶段,算力建设成为国内新的重要内需,考虑中美算力投资周期错位,国内算力建设或是最确定主线。看好需求侧、供给侧共同推动下信创行业迎来重要拐点,同时国企改革也将推动行业进一步发展。国内算力需求与自主可控有望成为最核心主线,财税体制改革也有望推动相关细分领域发展,建议关注:1)自主可控:中国软件寒武纪等。2)人工智能紫光股份等国产AI服务器企业;海光信息等国产AI芯片企业,以及科大讯飞等AI终端企业。3)财税体制改革:税友股份等。

华西证券:算力主权化 国产算力加速推进

  算力主权化,国产算力加速推进当前时点,政策持续加码智算基础设施建设,国产算力迎发展机遇。同时运营商资本开支向算力倾斜,加大国产化算力占比。我们认为,算力网络方面将是长线投资热点和方向,在全球算力主权发展过程中,竞争加速和芯片禁运等外部催化下,叠加国内AI大模型与应用的加速普及,国产算力发展成为当前市场热点及明确方向。在万卡集群加速建设过程中,政府与运营商持续推动国产化比例提升,国产算力厂商都在持续发力。重点关注国产AI芯片、交换机及交换机芯片、机柜内的高速互联、液冷应用等领域。

华泰证券:看好国产算力产业链投资机会

  一方面,经过一年多快速发展,以英伟达为核心的海外算力产业链的格局逐步清晰。另一方面,以国内算力芯片公司为代表的国内算力链,也在稳步发展。看好半导体设备,先进工艺代工和封测,GPU、CPU、交换机芯片、存储控制芯片,服务器代工在内的国产算力产业链的稳步发展。

山西证券:关注AI终端、AI算力、AI网络三条投资主线

  建议关注AI终端、AI算力、AI网络三条投资主线。

  1、AI终端:2024年伴随多品牌先后推出AI PC、AI手机,AI端侧加速落地,带动换机潮的同时催生终端全面升级,关注鹏鼎控股立讯精密等。

  2、AI算力:英伟达产业链持续呈现供销两旺情形。与此同时,国内算力网络高速发展,运营商、地方智算中心、互联网企业不断加大算力投资,在国内政策支持下,国产算力比例将获得快速提升,关注寒武纪、海光信息等。

  3、AI网络:光铜共进迎接scaleup和scaleout能力升级,关注中际旭创天孚通信等。

中信建投:国产算力迎来发展良机 海外算力板块投资机会凸显

  AI产业发展,算力先行。随着国内领先的AI大模型基本实现能力边界的突破,应用端也有望迎来加速落地。建议关注AI芯片、服务器、交换机、光模块、液冷、连接器/线束、PCB和IDC等环节相关的标的。近期海外算力产业链板块相关标的股价调整比较明显,主要是由于市场担忧国际形势变化对AI发展产生影响。当前AI产业发展趋势性强,海外算力板块相关公司估值水平较低,投资机会凸显。

中信证券:拥抱端侧AI 看好果链及AIoT成长机遇

  2024年,头部厂商AI大模型多模态能力和整体智能水平全面提升,推理端降本速度超预期,大模型进一步朝“实时AI助理”迈进,端侧AI落地已到达爆发的临界点。从发展顺序上看,我们认为从产品落地端侧AI的可行性和必要性角度看,AI终端后续的发展顺序将是重量级产品先行(AI Phone);轻量级产品跟进(AIoT),且远期有望与手机产品融合。AI Phone方向,建议关注苹果供应链中受益弹性靠前的公司;AIoT方向,短期看带摄像头的耳机或者智能眼镜等产品,远期AI+AR眼镜具备想象空间,重点关注在SoC、光学及组装环节具备优质卡位的公司。

  (本文不构成任何投资建议,投资者据此操作,一切后果自负。市场有风险,投资需谨慎。)

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