半导体板块大跌原因！A股会有“七翻身”吗？

　　刚打完3000点保卫战，这才没过几天又要打响2900点保卫战了，昨天（6月25日），A股冲高回落，创业板指更是跌近2%。

　　两市成交额6482亿元，盘面上，半导体、汽车、光伏等板块跌幅居前，千亿市值个股赛力斯午后突然跌停，对指数产生了影响。

　　近期，有传闻称摩根大通预测沪指或在年内下探至2398点。对此，券中社记者向摩根大通求证，摩根大通方面表示从未发表过相关研究报告。

对于目前市场的波动，大家还是要理性投资，避免被传闻扰动，影响情绪和决策。

　　热门指数涨跌幅方面，中证白酒下跌0.12%，CS新能车下跌0.71%，中证医疗下跌0.81%，光伏产业下跌2.43%，半导体下跌3.94%。（数据来源：东方财富Choice数据，统计截至2024/6/25，不作投资推荐）

半导体大跌原因，风格再迎切换？

　　继上周五的半导体板块下跌超4%后，昨天继续大跌4.21%，就快把最近两周的涨幅跌没了。

　　（图片来源：东方财富APP，统计截至2024/6/25，不作投资推荐）

　　这突然下跌，主要还是和美股英伟达的大跌有关。

　　问鼎全球市值第一股后没多久，英伟达就开启了连续的下跌，自上周四以来连续3天下跌，再度大跌6.68%，3天市值累计蒸发近3万亿元。

　　（图片来源：东方财富APP，统计截至2024/6/25，不作投资推荐）

　　一方面，不少资金选择了获利了结，根据美国证券交易委员会披露的信息显示，当地时间6月21日，黄仁勋出售12万股英伟达股票，并且在6月13日之后的7个交易日内，合计减持英伟达股份72万股，套现总金额近9500万美元。

　　另一方面，美联储的动作也影响着市场情绪。当地时间6月24日，美联储在固定利率逆回购操作中总计接纳了71个对手方的4359.16亿美元。这个数据比6月17日多了1000亿，也就意味着，这段时间，美联储在回收市场的流动性。

　　不过分析师依然看好英伟达的表现，战略咨询公司Constellation Research得出的结论是，不要慌！其数据显示，未来12个月，英伟达的股价将飙升至每股200美元，涨势将持续两年。

对于A股科技板块，这几天的调整是否意味着6月以来的反弹结束了呢？

天风证券研报表示，半导体行业下半年进入传统旺季，随着消费电子新机发布，预计人工智能手机、人工智能个人电脑将是今年新机的主要亮点，以及国产服务器的研发突破，半导体需求持续复苏，我国半导体公司成长性凸显。

白酒、地产等板块回暖，后市是价值占优还是成长占优？

东吴证券研报指出，过去近3年价值风格崛起的背后，是经济预期斜率不断调整下，高股息防御板块估值溢价的攀升，本轮市场风格周期在持续时间上已显著超越了过去两轮。随着海外流动性的逐步宽松，成长风格有望占优。

　　（图片来源：东吴证券研究所《风格决定胜负，科技成长崛起——2024年下半年A股策略展望 | 东吴策略》，发布时间：2024/6/23，不作投资推荐）

东吴证券还表示，在市场风格切换的关键阶段，政策持续助力下，科技股有望“乘势而上”。政策持续发力，背后是逆全球化和大国博弈的宏观背景。从交易层面看，科技股符合市场偏好，估值具备性价比。重点关注半导体、自动驾驶、信创、低空经济等赛道。

我们也整理了部分科技相关基金，大家可以根据自己的风险偏好进行选择，低位布局，均衡配置。

　　（数据来源：东方财富Choice数据，规模统计截至2024/3/31，具体基金的相关风险、基金经理变更等情况详见各基金法律文件及公告，历史数据不代表未来，不作投资推荐）

A股还会有“七翻身”吗？

　　不知不觉，6月份已经接近尾声，6月以来，A股延续了5月份的下跌态势，最近沪指更是连续五连阴。都说“五穷六绝七翻身”，即将到来的7月会不会成功打响翻身仗呢？

　　（图片来源：东方财富APP，统计截至2024/6/25，不作投资推荐）

华泰证券研报数据指出，A股存在“五穷六绝七翻身”的日历效应。一般“七翻身”行情由资金面及其预期回暖催化，且需搭配前期负面因素的边际改善。市场预期不高的背景下年中日历效应或仍可期待：1）资金面，ETF、短线资金回流下有支撑；2）估值面，风险溢价回升至接近滚动1年均值上方1.5x标准差附近；3）政策面，三中全会、7月政治局会议或在财税、地产、新质生产力等领域出台增量政策，有望提振中期风险偏好。

　　（图片来源：华泰证券研究所《A股策略：年中日历效应能否“如期而至”》，发布时间：2024/6/24，不作投资推荐）

华泰证券还指出，6月底至中报季前，消费板块和业绩预期改善方向占优，一级行业中胜率、上涨概率均较高的包括食饮、医药、军工、农业、化工、钢铁等。

方正证券研报也指出，近期大盘沿着5日线下行，与年初的走势有异曲同工之处，典型的弱势特征。从技术角度上看，如果大盘继续回落，且被确认为破位有效，那么就不排除大盘将走出再下一个台阶的走势。如果这一现象出现，人气将难以再集聚，大盘扭转颓势的周期将延长，后市大盘向上突破的难度将加大。不过问题不大，月底行情都差，A股也有“五穷六绝七翻身”的说法。马上要到7月份了，临近重要会议前市场表现有望好转。

中金公司研报认为，当前A股市场整体估值已经重新回到历史偏底部水平，指数5周连阴后资产价格可能已经反映投资者过于悲观预期，下半年稳增长政策加码结合当前资本市场政策红利下制度不断完善，有助于继续活跃资本市场，再度提振投资者信心。

　　虽然A股每次跌破了3000点的市场环境都有所不同，但不变的是每一次跌破3000点，调整充分之后都会再一次站上3000点，市场不会只涨不跌，也不会只跌不涨，牛熊切换总会像日月交替一样周而复始的出现，相信没有一个冬天不可逾越，也没有一个春天不会到来！

(责任编辑：138)

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