来源:基本面力场
前两天,力场君关注到香港联交所披露的数据显示,摩根大通大手笔增持了包括招商银行在内的多只中国股票,仅在6月5日一天之内扫货金额超过33亿港元。
不止港股被国际投行“翻多”,A股中的核心资产也同样受宠。摩根大通就曾公开对A股市场保持乐观的展望,其首席亚洲及中国股票策略师刘鸣镝还表态:“如果未来中国企业的业绩好转,资产价格趋于稳定,外资可能会进一步增加对中国股票的配置。”高盛此前也将沪深300的目标点位从3900点提升到4100点,相对于目前的点位大概有15%的上升空间。
更有多家上市公司如宏川智慧、凡拓数创等,发布公告显示,相较于一季度末,摩根大通、美林国际等外资机构纷纷加仓A股上市公司。
另据Wind数据显示,今年截至5月末,北向资金已累计净流入近900亿元,大幅超过2023年全年的北向资金437亿元的净流入;特别是自4月底以来,北向资金净流入由负转正,自4月底单周流入270亿元后,至今北向资金每周均处于净流入状态。
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“聪明钱”正在加速入场,小散是不是也在考虑加快拥抱核心资产的脚步?
一键收藏核心资产的中证A50
从“聪明钱”增持中国资产的目标来看,主要还是集中在优质股上,例如贵州茅台、宁德时代、中国平安、招商银行、美的集团等等,无一例外在今年一季度都迎来了北向资金的加仓。
力场君注意到,这几只优质股,正是中证A50指数的前五大权重股;而中证A50指数前十大权重股中的其他5家,紫金矿业、长江电力、恒瑞医药、比亚迪、中信证券,也多数被北向资金加仓了。
这或许并非巧合,公开资料显示,今年新发布的中证A50指数,覆盖了50个中证三级行业龙头,在行业分布均衡的同时更突出其超大盘风格。特别是中证A50指数在选股时设置了互联互通筛选条件,要求成份股需为沪股通或深股通证券范围的上市公司,这使得外资持股约占中证A50指数成份股流通市值的7%。
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(目前中证A50指数前十大成份股)
换句话说,中证A50指数成份股正是被外资增持的聚集地,因此也成为资金关注的核心资产指数,目前已有中证A50ETF易方达(563080)等多只产品跟踪该指数。往后看,随着中美利差缩窄、外资回流A股,外资持股占比较高的中证A50指数或将受益。
回顾上一轮周期,核心资产优势突出
回顾中证A50指数的历史表现,绝对可圈可点,不论是在牛市,还是市场处于超跌反弹过程中时,中证A50指数都有着相对更好的市场表现。
特别是在2016到2017年国内总需求扩张的阶段,中证A50指数以81.69%的涨幅,遥遥领先于沪深300指数同期48.91%的涨幅;随后进入2018年初到2019年初的快速下跌阶段,中证A50的跌幅则略小于沪深300,一个完整行情周期走下来,强弱差异就非常明显了。
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回到当前的市场背景,随着退市新规出台和分红监管要求,红利策略正成为“当红炸子鸡”。而中证A50指数当前股息率2.8%,显著高于全市场平均水平,且从2024年一致预测来看,中证A50指数ROE与业绩增速均大幅高于同类大盘价值宽基。
逢低布局,去适应属于耐心资本的时代
投资嘛,想挣到属于价值增长的利润,不仅要选对公司,更好选个好价格。据Wind数据显示,目前中证A50指数的滚动市盈率不到17倍,估值位于指数机会值附近,从中长期维度衡量是物有所值的阶段。
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回测中证A50指数的历史数据可以发现,估值分位越低,通常盈利概率越高。而且持有时长不足2年时,估值对盈利概率的影响较大;当持有时长超过2年时,估值的影响相对较小,但若估值分位高于60%时,也就面临一定程度的风险了。
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也就是说,如果在估值低的阶段布局并长期持有中证A50的优质资产,做积攒便宜筹码的耐心资本,盈利概率将大大增加。
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责任编辑:江钰涵
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