三大指数缩量调整 两市成交不足7000亿

　　来源：德讯证顾

　　今日盘面

　　今日三大指数震荡调整，创业板指相对抗跌。截至收盘，沪指跌幅0.83%，深成指跌幅0.8%，创业板指跌幅0.54%。

　　盘面上，半导体板块开盘拉升，协和电子、中晶科技涨停。车路云概念股持续活跃，万通智控、金溢科技、鸿泉物联、多伦科技涨停。军工股震荡走强，北方导航、中兵红箭涨停。下跌方面，地产、电网设备等板块跌幅居前，特发服务等多股跌超9%。

　　资金上，两市成交金额6886亿，较上个交易日缩量571亿。

　　后市展望

　　当前政策支持力度持续增强，投资端结构改善初现端倪，出口继续呈现稳步上升的趋势，价格变量有望进一步上行。

　　因此，预期上市公司半年报的整体盈利能力将保持相对稳定，且由于去年同期基数较低，同比增速或呈现一定程度的上行。随着三中全会的临近，市场对于全面经济改革的预期可能会进一步升温，从而提升市场的风险偏好。

　　策略上，建议关注政策密集出台的地产链及景气度有望向上叠加涨价预期的化工、小金属行业。

　　板块展望

　　短期机会：

　　车联网

　　6月4日，工信部等四部门联合公布首批进入智能网联汽车准入和上路通行试点联合体，北汽集团等九家企业成为行业首批入围的整车企业。随着“车路云一体化”试点项目的陆续落地和政策的持续推动，智能网联汽车产业的市场增长空间有望进一步拓宽。

　　据赛迪前瞻产业研究院报告预测，到2030年，中国智能网联车市场规模有望突破5万亿元，“车路云一体化”相关市场规模有望超过14万亿元。

　　中长期机会：

　　房地产

　　5月17日国务院政策例行吹风会上，住建部、金融监管总局、国有大行等各部委及机构成立联合工作组；“保交楼”救助范围或进一步扩大，收购存量住房正在讨论酝酿中。

　　同日，央行发布通知，首套房商贷最低首付比例调整为不低于15%，二套房商贷最低首付比例调整为不低于25%。当前地产板块估值处于历史低位，布局性价比突显。

　　从各大城市陆续取消限购，到政府下场收房、再到降低居民首付比例，轰轰烈烈的楼市保卫战正在打响，地产板块迎来投资良机。

　　军工（低空经济）

　　《十四五规划和2035年远景目标》对国防领域定调之高较为罕见，要求确保2027年实现建军百年奋斗目标，并提出“加速”武器装备升级换代和智能化武器装备发展，未来2年将是国防军工行业提速的关键，行业复合增速有望超过30%。

　　中国民用航空局发布的数据显示，到2025年，中国低空经济的市场规模预计将达到1.5万亿元，到2035年更是有望达到3.5万亿元，前景广阔。

　　热点聚焦

　　1、动力电池以旧换新政策推动需求，锂电板块估值迎修复

　　近日，由广州期货交易所支持、通惠期货等主办的“陆家嘴论锂—锂电产业期现会议”在上海举行。与会专家就未来锂价的变化、锂电池产业链的后续增长点以及当前废旧电池回收利用的难点进行了深入探讨。

　　动力电池以旧换新政策推动需求端弹性，供给端部分企业开始收缩资本开支，供需结构在边际优化，2024年产业链盈利有望逐季环比改善，估值或将修复。

　　2、卫星互联网行业发展加速 

　　国信证券发布研报认为，我国第三个万颗“星座”申请完成以及中国时空信息集团的成立，将有力加速推动卫星互联网行业发展。中国卫星互联网产业空间进一步放大，产业生态加速整合发展，产业链上下游公司值得关注。

　　3、周期上行叠加政策驱动，军工景气上行

　　2024年国防军工板块景气有望上行，看好船舶、飞机、低空经济、信息化等子领域。船舶受益民船周期上行、海军装备突破；大飞机产业链将受益批产提速和国产化替代；低空经济受政策支持和技术发展双驱动。

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责任编辑：何俊熹