核心收入大起大落 辰奕智能上市仅半年收下监管问询函

21世纪经济报道记者 杨坪 深圳报道

又一家上市公司收到年报问询函。

近日，辰奕智能公告，收到深交所的年报问询函，追问无线遥控器2022年收入大增但2023年收入大幅下滑原因及合理性。

问询函发布次日——6月5日早盘，辰奕智能股价大跌9.79%。

值得一提的是，截至目前，辰奕智能上市尚不满半年。2023年12月28日，依靠小小遥控器起家的辰奕智能，以48.94元的高发行价登陆创业板，也引起过投资者的关注，尤其是其客户群中，还有华为、小米、创维等明星企业，一度被冠以“智能硬件”生态链公司的光环。

但上市首年，辰奕智能即出现业绩下滑，公司股价较巅峰时期的73.27元惨遭腰斩，截至6月5日午间收盘，其股价较发行价也跌去25.60%。

2023年，公司业绩下滑幅度尚且平稳——当期实现营业收入7.2亿元，同比下滑3.31%；实现扣非净利润9065.18万元，同比下降6.45%。进入2024年一季度，公司净利润下滑幅度则达到19.36%，为1401.85万元；扣非净利润降幅更是达到25.06%，数额为1335.16万元。

眼下，随着深交所抽丝剥茧，对公司2023年各项财务数据层层解析，更多疑点浮出水面。

深交所追问核心产品收入起落

分产品来看，辰奕智能的核心产品主要有三大类——红外遥控器、无线遥控器和其他智能产品，2023年分别实现营业收入2.06亿元、3.55亿元和1.25亿元，同比变动-0.35%、-12.45%、21.10%。

其中，红外遥控器收入增速由2022年的1.42%下降至2023年的-0.35%，无线遥控器收入增速由2022年的10.30%下降至-12.45%，其他智能产品收入增速由2022年的441.24%下降至21.10%。

针对这一异常走势，深交所要求公司补充说明其他智能产品的产品类型，红外遥控器、无线遥控器、其他智能产品细分产品类型的销量、单价变动趋势，结合细分产品类型、主要客户销售情况等影响因素，说明公司各产品2022年至2023年收入变化的主要原因。

同时，针对无线遥控器2022年收入大幅增长但2023年收入大幅下滑的原因及合理性，深交所还要求其结合下游行业变动趋势、同行业上市公司经营情况等，说明收入变动趋势是否与同行业存在差异。

分地区看，2023年，辰奕智能国际销售、国内销售分别实现收入4.42亿元和2.78亿元，其中国内收入增速由2022年的21.12%大幅下滑至-20.87%，国际收入增速由2022年的18.26%下滑至12.37%，且2023年不同地区收入变动趋势相反。 

深交所要求辰奕智能结合产品结构、客户情况、所在地区经营环境等影响因素，说明公司2023年国内收入增速大幅下滑、国内外收入增速变动趋势相反的原因及合理性。 

尽管2023年辰奕智能收入下滑，但公司毛利率却保持增长（2023年毛利率为27.20%，较2022年增长1.36个百分点），其中，红外遥控器毛利率增长6.34个百分点至31.49%，超过了同期毛利率下降0.62个百分点的无线遥控器毛利率（2023年为26.88%）。

深交所要求其结合产品特点、产品售价、营业成本构成和成本结转情况、所在行业发展趋势等影响因素，说明2023年红外遥控器、无线遥控器、其他智能产品毛利率变动的主要驱动因素，并说明红外遥控器毛利率大幅增长并超过无线遥控器的原因、合理性以及公司毛利率变动趋势是否与同行业可比公司一致。

此外，辰奕智能前五大客户销售额集中度较高，收入下滑同期销售费用、管理费用增长，各季度现金流波动较明显，公司预付款项第一名余额占比较高等问题也引起监管关注。

年报问询函密集来袭

辰奕智能的境遇并非个例。

近期，年报问询函集中袭来，本周内，仅周一就有10家公司公告收到年报问询函。据记者不完全统计，截至6月5日，沪深两大交易所年内发布的年报问询函近300份，其中，有不少是监管层常年关注的“年报问询专业户”。

如恒信东方、中创环保等，从2017年开始每年收到年报问询函，联建光电则自2018年开始连年收到年报问询函；捷成股份也自2019年开始，连续5年收到年报问询函。

在收到问询函的这些企业中，大多都存在业绩“变脸”或持续下滑，甚至亏损的情况。

较典型的如灵鸽科技，其2023年12月19日登陆北交所，上市首年便遭遇业绩“变脸”——2023年，公司实现营业收入2.65亿元，同比减少18.38%，归母净利润1716.61万元，同比减少61.16%，归母净利润年度报告与业绩快报差异为-7.96%。

对此，北交所要求灵鸽科技说明，净利润大幅下滑的具体原因，与同行业可比公司是否存在较大差异，下滑趋势是否将会持续，改善经营业绩的具体措施。

再如中创环保，该公司2023年营收下滑48.85%，归母净利润亏损1.6亿元，同比下滑93%。该公司近年来业绩处于颓势，2021年至2023年，中创环保归属于上市公司股东的净利润分别为-4.29亿元、-0.83亿元、-1.6亿元，连续多年亏损。

对此，深交所要求中创环保结合收入、成本、费用等变化情况，量化说明近三年净利润持续亏损的原因，对比同行业可比公司说明相关产品是否具有市场竞争力，并补充公司拟采取的有效提升措施等。

除此之外，商誉减值、异常大比例分红、大股东股权质押等也是监管层关注的重点。

如上文提到的中创环保，早前，其收购苏州顺惠有色金属制品有限公司(以下简称“苏州顺惠”)形成的商誉账面原值为1.24亿元，因苏州顺惠经营业绩低于预期，计提商誉减值准备0.23亿元。

深交所要求中创环保补充说明苏州顺惠商誉减值测试的主要参数、计算过程、本次商誉减值测试选取参数与以往年度的差异情况，并结合其2023年实际业绩与收购时的预测业绩及2023年预测业绩的对比情况等补充说明商誉减值准备计提是否充分合理。

前海开源基金首席经济学家杨德龙表示：“年报问询函密集发布，体现了资本市场严监管趋势。通过年报问询函，监管追问上市公司经营业绩的真实性、资产负债表等情况，有助于打击财务造假等违规行为，起到一定的震慑作用，让上市公司更真实地披露公司业绩。”

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