中证智能财讯 韩建河山（603616）4月30日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入5.33亿元，同比下降4.41%；归母净利润亏损3.10亿元，上年同期亏损3.62亿元；扣非净利润亏损3.19亿元，上年同期亏损3.65亿元；经营活动产生的现金流量净额为1131.75万元，同比下降81.85%；报告期内，韩建河山基本每股收益为-0.8053元，加权平均净资产收益率为-53.87%。
以4月29日收盘价计算，韩建河山目前市盈率（TTM）约为-4.42倍，市净率（LF）约为3.21倍，市销率（TTM）约为2.58倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
数据统计显示，韩建河山近三年营业总收入复合增长率为-18.30%，在水泥行业已披露2023年数据的24家公司中排名第21。近三年净利润复合年增长率为-321.74%，排名21/24。
资料显示，公司主要业务为传统主营业务、混凝土外加剂业务、环保业务。
分产品来看，2023年公司主营业务中，PCCP收入2.97亿元，同比下降15.73%，占营业收入的55.79%；环保设备及环保工程收入1.01亿元，同比增长122.22%，占营业收入的19.02%；混凝土外加剂收入0.85亿元，同比下降19.89%，占营业收入的15.92%。
截至2023年末，公司员工总数为388人，人均创收137.31万元，人均创利-80.01万元，人均薪酬25.49万元，较上年同期分别变化29.35%、-16.15%、38.05%。
2023年，公司毛利率为12.42%，同比上升4.59个百分点；净利率为-58.27%，较上年同期上升6.62个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为11.66%，同比上升2.00个百分点，环比下降3.58个百分点；净利率为-116.65%，较上年同期下降13.78个百分点，较上一季度下降101.83个百分点。
分产品看，PCCP、环保设备及环保工程、混凝土外加剂2023年毛利率分别为13.40%、3.52%、18.01%。
报告期内，公司前五大客户合计销售金额2.95亿元，占总销售金额比例为55.30%，公司前五名供应商合计采购金额1.23亿元，占年度采购总额比例为30.70%。
数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为-53.87%，较上年同期下降14.46个百分点；公司2023年投入资本回报率为-37.65%，较上年同期下降8.19个百分点。
2023年，公司经营活动现金流净额为1131.75万元，同比下降81.85%；筹资活动现金流净额-9781.64万元，同比减少6579.93万元；投资活动现金流净额4505.26万元，上年同期为-4071.05万元。
进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-1.83亿元，上年同期为-1.71亿元。
2023年，公司营业收入现金比为171.29%，净现比为-3.65%。
营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.28次，上年同期为0.25次（2022年行业平均值为0.47次，公司位居同行业22/24）；固定资产周转率为3.02次，上年同期为2.73次（2022年行业平均值为2.08次，公司位居同行业7/24）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为0.97次、1.40次。
2023年，公司期间费用为1.82亿元，同比增长390.7万元；期间费用率为34.21%，同比增长2.21个百分点。其中，销售费用同比增长36.24%，管理费用同比下降2.09%，研发费用同比下降12.55%，财务费用同比增长18.95%。
资产重大变化方面，截至2023年年末，公司存货较上年末增加46.19%，占公司总资产比重上升8.95个百分点；商誉较上年末减少90.86%，占公司总资产比重下降7.48个百分点；长期股权投资较上年末减少68.92%，占公司总资产比重下降3.45个百分点；递延所得税资产较上年末增加31.54%，占公司总资产比重上升2.44个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年年末，公司合同负债较上年末增加113.67%，占公司总资产比重上升7.51个百分点；短期借款较上年末减少44.51%，占公司总资产比重下降3.24个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加20.24%，占公司总资产比重上升4.15个百分点；应交税费较上年末减少62.39%，占公司总资产比重下降1.10个百分点。
从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为3.97亿元，占净资产的92.7%，较上年末增加1.25亿元。其中，存货跌价准备为2287.14万元，计提比例为5.45%。
2023年全年，公司研发投入金额为2499.25万元，同比下降12.55%；研发投入占营业收入比例为4.69%，相比上年同期下降0.44个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。
在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为76.03%，相比上年末上升11.79个百分点；有息资产负债率为13.24%，相比上年末下降2.23个百分点。
2023年，公司流动比率为1.03，速动比率为0.74。
年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为刘慧桢、中信里昂资产管理有限公司-客户资金-人民币资金汇入、郑锦雯、李德奎、黄江畔、金元顺安优质精选灵活配置混合型证券投资基金，取代了三季度末的暖逸欣天宁1号私募证券投资基金、凌顶泰山七号私募证券投资基金、万家中证1000指数增强型发起式证券投资基金、中国国际金融股份有限公司、光大证券股份有限公司、众鑫华鑫一号私募证券投资基金。在具体持股比例上，中信证券股份有限公司、华泰证券股份有限公司持股有所下降。
值得注意的是，根据年报数据，韩建河山20.16%股份处于质押状态。其中，第一大股东北京韩建集团有限公司质押7888.13万股公司股份，占其全部持股的59.00%。
筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为3.88万户，较三季度末增长了1881户，增幅5.10%；户均持股市值由三季度末的7.30万元下降至5.64万元，降幅为22.74%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
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