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中证智能财讯 中鼎股份(000887)4月30日披露2023年年报。2023年,公司实现营业总收入172.44亿元,同比增长15.63%;归母净利润11.31亿元,同比增长16.78%;扣非净利润9.77亿元,同比增长28.60%;经营活动产生的现金流量净额为14.45亿元,同比增长58.37%;报告期内,中鼎股份基本每股收益为0.86元,加权平均净资产收益率为9.76%。公司2023年年度利润分配预案为:拟向全体股东每10股派2元(含税)。
以4月29日收盘价计算,中鼎股份目前市盈率(TTM)约为15.22倍,市净率(LF)约为1.43倍,市销率(TTM)约为1.0倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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数据统计显示,中鼎股份近三年营业总收入复合增长率为14.30%,在其他汽车零部件行业已披露2023年数据的50家公司中排名第19。近三年净利润复合年增长率为31.95%,排名11/50。
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分产品来看,2023年公司主营业务中,冷却系统收入51.86亿元,同比增长19.91%,占营业收入的30.07%;密封系统收入36.34亿元,同比增长14.18%,占营业收入的21.07%;智能底盘-橡胶业务收入36.00亿元,同比增长4.84%,占营业收入的20.88%。
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截至2023年末,公司员工总数为23183人,人均创收74.38万元,人均创利4.88万元,人均薪酬17.39万元,较上年同期分别增长6.95%、8.01%、5.92%。
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2023年,公司毛利率为21.95%,同比上升1.08个百分点;净利率为6.45%,较上年同期上升0.08个百分点。从单季度指标来看,2023年第四季度公司毛利率为23.30%,同比上升4.50个百分点,环比上升1.27个百分点;净利率为5.59%,较上年同期上升1.19个百分点,较上一季度下降1.83个百分点。
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分产品看,冷却系统、密封系统、智能底盘-橡胶业务2023年毛利率分别为16.47%、26.04%、18.73%。
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报告期内,公司前五大客户合计销售金额36.61亿元,占总销售金额比例为21.24%,公司前五名供应商合计采购金额8.58亿元,占年度采购总额比例为9.28%。
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数据显示,2023年公司加权平均净资产收益率为9.76%,较上年同期增长0.29个百分点;公司2023年投入资本回报率为7.45%,较上年同期增长0.81个百分点。
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2023年,公司经营活动现金流净额为14.45亿元,同比增长58.37%;筹资活动现金流净额-6.09亿元,同比减少10.08亿元;投资活动现金流净额-8.55亿元,上年同期为-11.04亿元。
进一步统计发现,2023年公司自由现金流为4.19亿元,相比上年同期增长657.17%。
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2023年,公司营业收入现金比为92.84%,净现比为127.69%。
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营运能力方面,2023年,公司公司总资产周转率为0.79次,上年同期为0.75次(2022年行业平均值为0.60次,公司位居同行业16/50);固定资产周转率为3.84次,上年同期为3.61次(2022年行业平均值为2.82次,公司位居同行业19/50);公司应收账款周转率、存货周转率分别为4.47次、3.96次。
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2023年,公司期间费用为24.33亿元,较上年同期增加3.81亿元;期间费用率为14.11%,较上年同期上升0.36个百分点。其中,销售费用同比增长22.03%,管理费用同比增长11.95%,研发费用同比增长18.42%,财务费用同比增长63.37%。
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资产重大变化方面,截至2023年年末,公司应收账款较上年末增加18.26%,占公司总资产比重上升1.48个百分点;交易性金融资产较上年末减少32.90%,占公司总资产比重下降1.35个百分点;应收款项融资较上年末增加129.83%,占公司总资产比重上升1.35个百分点;商誉较上年末增加3.70%,占公司总资产比重下降0.51个百分点。
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负债重大变化方面,截至2023年年末,公司长期借款较上年末增加22.38%,占公司总资产比重上升1.27个百分点;应付账款较上年末增加15.52%,占公司总资产比重上升0.86个百分点;一年内到期的非流动负债较上年末减少56.45%,占公司总资产比重下降1.73个百分点;短期借款较上年末增加11.56%,占公司总资产比重上升0.29个百分点。
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从存货变动来看,截至2023年年末,公司存货账面价值为35.09亿元,占净资产的29.08%,较上年末增加2.5亿元。其中,存货跌价准备为2.26亿元,计提比例为6.04%。
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2023年全年,公司研发投入金额为7.83亿元,同比增长18.42%;研发投入占营业收入比例为4.54%,相比上年同期上升0.11个百分点。此外,公司全年研发投入资本化率为0。
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在偿债能力方面,公司2023年年末资产负债率为47.05%,相比上年末上升0.50个百分点;有息资产负债率为23.57%,相比上年末下降0.18个百分点。
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2023年,公司流动比率为1.76,速动比率为1.29。
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年报显示,2023年年末公司十大流通股东中,新进股东为中欧成长优选回报灵活配置混合型发起式证券投资基金,取代了三季度末的中欧时代先锋股票型发起式证券投资基金。在具体持股比例上,全国社保基金一零二组合持股有所上升,香港中央结算有限公司、阿布达比投资局、缪甦、中国人寿保险股份有限公司-传统-普通保险产品-005L-CT001沪持股有所下降。
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值得注意的是,根据年报数据,中鼎股份10.82%股份处于质押状态。其中,第一大股东安徽中鼎控股(集团)股份有限公司质押1.43亿股公司股份,占其全部持股的26.75%。
筹码集中度方面,截至2023年年末,公司股东总户数为7.09万户,较三季度末下降了1643户,降幅2.27%;户均持股市值由三季度末的21.93万元上升至22.97万元,增幅为4.74%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。
![](http://n.sinaimg.cn/finance/cece9e13/20200514/343233024.png)
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