![](http://n.sinaimg.cn/spider20240501/334/w1700h1034/20240501/5777-bc28b9557d80a31e5af8775ecb83f308.png)
中证智能财讯 亚厦股份(002375)4月30日披露2023年年报。2023年,公司实现营业总收入128.69亿元,同比增长6.21%;归母净利润2.50亿元,同比增长34.33%;扣非净利润2.03亿元,同比增长38.06%;经营活动产生的现金流量净额为2.04亿元,同比增长717.79%;报告期内,亚厦股份基本每股收益为0.19元,加权平均净资产收益率为3.21%。公司2023年年度利润分配预案为:拟向全体股东每10股派0.2元(含税)。
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以4月29日收盘价计算,亚厦股份目前市盈率(TTM)约为21.37倍,市净率(LF)约为0.68倍,市销率(TTM)约为0.42倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240501/450/w1700h1150/20240501/3737-848961d70b688e772fd42d39138b5b5f.png)
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数据统计显示,亚厦股份近三年营业总收入复合增长率为6.06%,在装修装饰Ⅲ行业已披露2023年数据的24家公司中排名第5。近三年净利润复合年增长率为-7.63%,排名6/24。
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年报称,公司主营业务为建筑装饰装修工程、建筑幕墙工程、智能化系统集成。
分产品来看,2023年公司主营业务中,建筑装饰工程收入71.96亿元,同比增长3.61%,占营业收入的55.92%;幕墙装饰工程收入42.87亿元,同比增长17.89%,占营业收入的33.31%;智能化系统集成收入6.64亿元,同比下降11.69%,占营业收入的5.16%。
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截至2023年末,公司员工总数为5006人,人均创收257.07万元,人均创利5.00万元,人均薪酬22.52万元,较上年同期分别增长28.13%、62.05%、6.34%。
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2023年,公司毛利率为11.20%,同比下降1.37个百分点;净利率为1.97%,较上年同期上升0.30个百分点。从单季度指标来看,2023年第四季度公司毛利率为8.93%,同比下降2.74个百分点,环比下降2.47个百分点;净利率为0.12%,较上年同期上升1.22个百分点,较上一季度下降3.65个百分点。
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分产品看,建筑装饰工程、幕墙装饰工程、智能化系统集成2023年毛利率分别为12.51%、7.53%、16.61%。
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报告期内,公司前五大客户合计销售金额15.18亿元,占总销售金额比例为11.80%,公司前五名供应商合计采购金额21.45亿元,占年度采购总额比例为13.85%。
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数据显示,2023年公司加权平均净资产收益率为3.21%,较上年同期增长0.72个百分点;公司2023年投入资本回报率为2.92%,较上年同期增长0.45个百分点。
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2023年,公司经营活动现金流净额为2.04亿元,同比增长717.79%;筹资活动现金流净额-2.40亿元,同比增加4014.33万元;投资活动现金流净额2354.97万元,上年同期为-757.49万元。
进一步统计发现,2023年公司自由现金流为5.16亿元,上年同期为-1.22亿元。
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2023年,公司营业收入现金比为115.15%,净现比为81.69%。
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营运能力方面,2023年,公司公司总资产周转率为0.56次,上年同期为0.52次(2022年行业平均值为0.45次,公司位居同行业12/26);固定资产周转率为16.24次,上年同期为14.63次(2022年行业平均值为12.90次,公司位居同行业14/26);公司应收账款周转率、存货周转率分别为3.43次、4.27次。
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2023年,公司期间费用为9.84亿元,同比减少4224.09万元;期间费用率为7.65%,同比下降0.82个百分点。其中,销售费用同比下降7.05%,管理费用同比下降7.96%,研发费用同比增长4.7%,财务费用同比下降23.83%。
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资产重大变化方面,截至2023年年末,公司应收账款较上年末增加8.48%,占公司总资产比重上升1.43个百分点;其他非流动资产较上年末增加36.92%,占公司总资产比重上升1.38个百分点;存货较上年末减少10.47%,占公司总资产比重下降1.20个百分点;货币资金较上年末减少6.24%,占公司总资产比重下降0.85个百分点。
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负债重大变化方面,截至2023年年末,公司应付票据较上年末减少21.56%,占公司总资产比重下降2.52个百分点;应付账款较上年末增加6.82%,占公司总资产比重上升2.65个百分点;短期借款较上年末减少12.47%,占公司总资产比重下降0.97个百分点;一年内到期的非流动负债较上年末减少74.89%,占公司总资产比重下降0.46个百分点。
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从存货变动来看,截至2023年年末,公司存货账面价值为25.27亿元,占净资产的32.02%,较上年末减少2.96亿元。其中,存货跌价准备为1029.07万元,计提比例为0.41%。
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2023年全年,公司研发投入金额为3.89亿元,同比增长4.70%;研发投入占营业收入比例为3.02%,相比上年同期下降0.05个百分点。
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年报称,公司已主编发布《装配式内装修工程管理标准》、《建筑工业化内装工程技术规程》、《装配式内装工程施工质量验收规范》、《职业技能考评标准装配式内装工》及《装配式内装评价标准》,参与了工业化装配式装修从施工人员培养、工程施工规范及工程验收标准等各方面的规则制定,为推动行业工业化进程提供了可靠的、安全的、实用的、科学的技术依据、执行标准和系统解决方案。截止报告期末,公司及子公司累计已获得专利5556项(其中发明专利265项),软件著权171项,取得国家级工法3项,省级工法39项,累计获得全国建筑装饰科技奖700项。参股公司盈创科技拥有386项专利(其中发明专利29项),是全球第一家掌握3D建筑打印的高科技企业,2020年公司荣膺“浙江省人民政府质量奖”,是行业内第一家荣获省政府质量奖的企业。
在偿债能力方面,公司2023年年末资产负债率为64.38%,相比上年末下降1.29个百分点;有息资产负债率为7.37%,相比上年末下降1.47个百分点。
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2023年,公司流动比率为1.28,速动比率为1.11。
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年报显示,2023年年末公司十大流通股东中,持股最多的为亚厦控股有限公司,占比32.77%。十大流通股东名单相比2023年三季报维持不变。在具体持股比例上,香港中央结算有限公司持股有所上升,易方达稳健收益债券型证券投资基金持股有所下降。
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值得注意的是,根据年报数据,亚厦股份31.16%股份处于质押状态。其中,第一大股东亚厦控股有限公司质押3.13亿股公司股份,占其全部持股的71.36%。
筹码集中度方面,截至2023年年末,公司股东总户数为3.69万户,较三季度末下降了1.02万户,降幅21.57%;户均持股市值由三季度末的15.37万元上升至16.44万元,增幅为6.96%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。
![](http://n.sinaimg.cn/finance/cece9e13/20200514/343233024.png)
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