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中证智能财讯 凌云股份(600480)4月30日披露2023年年报。2023年,公司实现营业总收入187.02亿元,同比增长12.06%;归母净利润6.32亿元,同比增长85.44%;扣非净利润5.69亿元,同比增长96.47%;经营活动产生的现金流量净额为13.57亿元,同比下降2.54%;报告期内,凌云股份基本每股收益为0.69元,加权平均净资产收益率为9.38%。公司2023年年度利润分配预案为:拟向全体股东每10股派2.5元(含税)。
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以4月29日收盘价计算,凌云股份目前市盈率(TTM)约为15.13倍,市净率(LF)约为1.36倍,市销率(TTM)约为0.51倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240501/340/w680h460/20240501/4ac0-4e03c8286a4af40cae0cdc3e01c5374d.png)
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数据统计显示,凌云股份近三年营业总收入复合增长率为11.37%,在其他汽车零部件行业已披露2023年数据的50家公司中排名第26。近三年净利润复合年增长率为84.25%,排名1/50。
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资料显示,公司主要从事汽车零部件生产及销售业务、塑料管道系统生产及销售业务。
分产品来看,2023年公司主营业务中,汽车金属及塑料零部件收入166.49亿元,同比增长13.79%,占营业收入的89.02%;塑料管道系统收入13.09亿元,同比下降7.36%,占营业收入的7.00%。
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截至2023年末,公司员工总数为10607人,人均创收176.32万元,人均创利5.95万元,人均薪酬22.38万元,较上年同期分别增长8.43%、79.43%、8.19%。
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2023年,公司毛利率为16.34%,同比上升1.56个百分点;净利率为4.64%,较上年同期上升1.01个百分点。从单季度指标来看,2023年第四季度公司毛利率为16.80%,同比上升1.55个百分点,环比上升0.20个百分点;净利率为4.82%,较上年同期上升0.80个百分点,较上一季度上升1.06个百分点。
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分产品看,汽车金属及塑料零部件、塑料管道系统2023年毛利率分别为16.77%、13.07%。
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报告期内,公司前五大客户合计销售金额54.91亿元,占总销售金额比例为30.51%,公司前五名供应商合计采购金额21.34亿元,占年度采购总额比例为16.93%。
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数据显示,2023年公司加权平均净资产收益率为9.38%,较上年同期增长3.69个百分点;公司2023年投入资本回报率为7.96%,较上年同期增长1.98个百分点。
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2023年,公司经营活动现金流净额为13.57亿元,同比下降2.54%,主要系本报告期,本公司支付给职工的现金和支付的各项税费同比增加所致;筹资活动现金流净额-10.62亿元,同比减少12.38亿元,主要系年同期,公司非公开发行股票,吸收投资收到胶的现金较大,本年度无此项目所致;投资活动现金流净额-5.59亿元,上年同期为-6.04亿元,主要系本报告期,收到客户支付的购买设备模具款所致。
进一步统计发现,2023年公司自由现金流为12.15亿元,相比上年同期下降15.30%。
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2023年,公司营业收入现金比为84.08%,净现比为214.86%。
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2023年,公司期间费用为21.10亿元,较上年同期增加3.54亿元;期间费用率为11.28%,较上年同期上升0.76个百分点。其中,销售费用同比增长11.63%,管理费用同比增长20.57%,研发费用同比增长25.78%,财务费用同比增长9.42%。
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资产重大变化方面,截至2023年年末,公司应收账款较上年末增加31.77%,占公司总资产比重上升4.31个百分点;货币资金较上年末减少5.20%,占公司总资产比重下降2.15个百分点;应收票据较上年末减少29.15%,占公司总资产比重下降1.62个百分点;应收款项融资较上年末增加46.23%,占公司总资产比重上升1.58个百分点。
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负债重大变化方面,截至2023年年末,公司一年内到期的非流动负债较上年末减少61.32%,占公司总资产比重下降2.65个百分点;应付票据较上年末增加40.50%,占公司总资产比重上升1.87个百分点;应付账款较上年末增加12.68%,占公司总资产比重上升1.04个百分点;合同负债较上年末增加53.54%,占公司总资产比重上升0.74个百分点。
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从存货变动来看,截至2023年年末,公司存货账面价值为21.25亿元,占净资产的30.31%,较上年末增加2011.09万元。其中,存货跌价准备为6667.83万元,计提比例为3.04%。
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2023年全年,公司研发投入金额为7.83亿元,同比增长25.78%;研发投入占营业收入比例为4.19%,相比上年同期上升0.46个百分点。此外,公司全年研发投入资本化率为0。
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![](http://n.sinaimg.cn/spider20240501/340/w680h460/20240501/336d-b3e9a72d9a187ae5763d7338033f4a5d.png)
在偿债能力方面,公司2023年年末资产负债率为52.41%,相比上年末下降0.26个百分点;有息资产负债率为13.17%,相比上年末下降4.09个百分点。
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2023年,公司流动比率为1.38,速动比率为1.13。
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年报显示,2023年年末公司十大流通股东中,新进股东为宋天峰、重庆南方工业股权投资基金管理有限公司-重庆南方工业股权投资基金合伙企业(有限合伙),取代了三季度末的富国创新趋势股票型证券投资基金、富国创新科技混合型证券投资基金。在具体持股比例上,香港中央结算有限公司持股有所下降。
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筹码集中度方面,截至2023年年末,公司股东总户数为3.26万户,较三季度末增长了1440户,增幅4.62%;户均持股市值由三季度末的28.29万元下降至26.26万元,降幅为7.18%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。
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