![](http://n.sinaimg.cn/spider20240501/247/w1148h699/20240501/7777-422767763a75ed8cb46f6b4d4ca75fef.png)
中证智能财讯 动力源(600405)4月30日披露2023年年报。2023年,公司实现营业总收入8.50亿元,同比下降37.30%;归母净利润亏损2.76亿元,上年同期亏损1661.26万元;扣非净利润亏损2.80亿元,上年同期亏损2002.20万元;经营活动产生的现金流量净额为6714.64万元,同比下降44.92%;报告期内,动力源基本每股收益为-0.5元,加权平均净资产收益率为-36.50%。
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以4月29日收盘价计算,动力源目前市盈率(TTM)约为-8.49倍,市净率(LF)约为3.88倍,市销率(TTM)约为2.75倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240501/324/w1148h776/20240501/20d5-51ff020cf92ab6db3682112625b830ad.png)
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数据统计显示,动力源近三年营业总收入复合增长率为-11.24%,在其他电源设备Ⅲ行业已披露2023年数据的23家公司中排名第23。近三年净利润复合年增长率为-266.07%,排名22/23。
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年报显示,近年来,公司主营业务方向由数据通信行业逐渐拓展至绿色出行、新能源的电能转换与能源利用,并形成了以数据通信、绿色出行、新能源业务为核心的三大核心业务,实现了公司的业务多元化转型。
分产品来看,2023年公司主营业务中,通信电源收入4.02亿元,同比下降44.24%,占营业收入的47.28%;定制及模块电源收入1.21亿元,同比下降30.19%,占营业收入的14.25%;节能服务及高压变频器收入1.09亿元,同比下降1.19%,占营业收入的12.81%。
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截至2023年末,公司员工总数为2054人,人均创收41.40万元,人均创利-13.43万元,人均薪酬15.05万元,较上年同期分别变化-34.92%、-1623.25%、4.15%。
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2023年,公司毛利率为28.38%,同比上升0.39个百分点;净利率为-33.11%,较上年同期下降32.03个百分点。从单季度指标来看,2023年第四季度公司毛利率为23.19%,同比下降6.38个百分点,环比下降10.44个百分点;净利率为-99.11%,较上年同期下降93.73个百分点,较上一季度下降82.01个百分点。
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分产品看,通信电源、定制及模块电源、节能服务及高压变频器2023年毛利率分别为23.47%、28.05%、39.99%。
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报告期内,公司前五大客户合计销售金额2.76亿元,占总销售金额比例为32.42%,公司前五名供应商合计采购金额0.87亿元,占年度采购总额比例为20.40%。
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数据显示,2023年公司加权平均净资产收益率为-36.50%,较上年同期下降34.68个百分点;公司2023年投入资本回报率为-17.57%,较上年同期下降19.97个百分点。
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2023年,公司经营活动现金流净额为6714.64万元,同比下降44.92%;筹资活动现金流净额-7100.41万元,同比减少8243.90万元;投资活动现金流净额-5989.10万元,上年同期为-7355.55万元。
进一步统计发现,2023年公司自由现金流为-4151.03万元,上年同期为13154.13万元。
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2023年,公司营业收入现金比为117.94%,净现比为-24.35%。
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营运能力方面,2023年,公司公司总资产周转率为0.36次,上年同期为0.53次(2022年行业平均值为0.52次,公司位居同行业12/23);固定资产周转率为1.34次,上年同期为1.89次(2022年行业平均值为3.78次,公司位居同行业18/23);公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.21次、1.55次。
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2023年,公司期间费用为4.32亿元,较上年同期增加6182.81万元;期间费用率为50.77%,较上年同期上升23.50个百分点。其中,销售费用同比增长11.25%,管理费用同比增长16.13%,研发费用同比增长28.04%,财务费用同比增长13.08%。
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资产重大变化方面,截至2023年年末,公司无形资产较上年末增加18.20%,占公司总资产比重上升3.51个百分点;货币资金较上年末减少43.54%,占公司总资产比重下降2.66个百分点;开发支出较上年末减少58.37%,占公司总资产比重下降2.08个百分点;应收账款较上年末减少22.95%,占公司总资产比重下降1.73个百分点。
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负债重大变化方面,截至2023年年末,公司应付账款较上年末减少29.60%,占公司总资产比重下降3.71个百分点;短期借款较上年末减少13.23%,占公司总资产比重上升1.02个百分点;一年内到期的非流动负债较上年末增加60.08%,占公司总资产比重上升2.98个百分点;其他流动负债较上年末增加275.97%,占公司总资产比重上升2.05个百分点。
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从存货变动来看,截至2023年年末,公司存货账面价值为3.58亿元,占净资产的59.27%,较上年末减少6995.02万元。其中,存货跌价准备为7485.6万元,计提比例为17.31%。
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2023年全年,公司研发投入金额为1.75亿元,同比增长6.51%;研发投入占营业收入比例为20.53%,相比上年同期上升8.45个百分点。此外,公司全年研发投入资本化率为31.80%。
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在偿债能力方面,公司2023年年末资产负债率为71.10%,相比上年末上升5.55个百分点;有息资产负债率为27.24%,相比上年末上升3.29个百分点。
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2023年,公司流动比率为0.87,速动比率为0.60。
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年报显示,2023年年末公司十大流通股东中,新进股东为胡文刚、中信证券股份有限公司、牟淑君、BARCLAYS BANK PLC,取代了三季度末的尚忠月、余冬冬、陈蓉、冯鸿。在具体持股比例上,王正月、较艳粉、李哲持股有所下降。
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240501/124/w1148h576/20240501/3dc0-ed906e8c842233c441a356611b4ffa47.png)
筹码集中度方面,截至2023年年末,公司股东总户数为9.09万户,较三季度末增长了3012户,增幅3.43%;户均持股市值由三季度末的3.38万元上升至3.56万元,增幅为5.33%。
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240501/324/w1148h776/20240501/bb2d-2ab8157d817f13730cd8b603b1aff137.png)
指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。
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