中证智能财讯 昇辉科技（300423）4月29日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入20.02亿元，同比下降6.72%；归母净利润亏损16.96亿元，上年同期亏损9.81亿元；扣非净利润亏损17.14亿元，上年同期亏损10.07亿元；经营活动产生的现金流量净额为-4245.34万元，上年同期为1.72亿元；报告期内，昇辉科技基本每股收益为-3.41元，加权平均净资产收益率为-73.01%。
以4月26日收盘价计算，昇辉科技目前市盈率（TTM）约为-1.6倍，市净率（LF）约为1.85倍，市销率（TTM）约为1.35倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
数据统计显示，昇辉科技近三年营业总收入复合增长率为-21.84%，在输变电设备行业已披露2023年数据的29家公司中排名第29。近三年净利润复合年增长率为-243.22%，排名28/29。
年报显示，公司主营业务为电气成套设备、LED照明与亮化、智慧城市及氢能。业务涵盖从居家到城市的全场景解决方案，并为氢能等新能源客户提供产品及服务。公司自2020年起进行战略转型，将“智能+双碳”作为战略方向，新增氢能业务板块，成立子公司昇辉新能源有限公司作为氢能业务的运营主体，对氢能产业链的部分环节进行投资，并自主运营大规模电解水制氢设备、氢能源汽车运营平台及氢能相关电气设备。
分产品来看，2023年公司主营业务中，高低压成套设备收入14.13亿元，同比下降4.54%，占营业收入的70.55%；LED照明设备及安装收入2.92亿元，同比下降18.97%，占营业收入的14.59%；智慧城市收入2.36亿元，同比下降15.22%，占营业收入的11.78%。
截至2023年末，公司员工总数为935人，人均创收214.16万元，人均创利-181.40万元，人均薪酬17.97万元，较上年同期分别变化13.04%、-109.42%、-65.16%。
2023年，公司毛利率为18.07%，同比下降1.37个百分点；净利率为-85.10%，较上年同期下降39.37个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为23.70%，同比上升11.80个百分点，环比上升12.78个百分点；净利率为-561.35%，较上年同期下降280.88个百分点，较上一季度下降563.73个百分点。
分产品看，高低压成套设备、LED照明设备及安装、智慧城市2023年毛利率分别为18.15%、22.52%、17.89%。
报告期内，公司前五大客户合计销售金额14.44亿元，占总销售金额比例为72.12%，公司前五名供应商合计采购金额2.44亿元，占年度采购总额比例为14.86%。
数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为-73.01%，较上年同期下降46.36个百分点；公司2023年投入资本回报率为-59.01%，较上年同期下降37.33个百分点。
2023年，公司经营活动现金流净额为-4245.34万元，同比减少2.14亿元；筹资活动现金流净额-5.33亿元，同比减少4.33亿元；投资活动现金流净额4.42亿元，上年同期为1.76亿元。
进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-5515.04万元，上年同期为-74121.83万元。
2023年，公司营业收入现金比为123.50%。
营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.45次，上年同期为0.32次（2022年行业平均值为0.60次，公司位居同行业29/31）；固定资产周转率为4.59次，上年同期为4.85次（2022年行业平均值为4.87次，公司位居同行业14/31）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.53次、2.56次。
2023年，公司期间费用为2.68亿元，较上年同期减少3534.98万元；期间费用率为13.37%，较上年同期下降0.75个百分点。其中，销售费用同比下降4.78%，管理费用同比下降9.5%，研发费用同比下降1.52%，财务费用同比下降73.65%。
资产重大变化方面，截至2023年年末，公司应收票据较上年末减少95.05%，占公司总资产比重下降13.99个百分点；交易性金融资产较上年末减少99.88%，占公司总资产比重下降8.54个百分点；应收账款较上年末减少25.53%，占公司总资产比重上升8.00个百分点；商誉较上年末减少94.43%，占公司总资产比重下降6.94个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年年末，公司短期借款较上年末减少76.55%，占公司总资产比重下降6.73个百分点；应付票据较上年末减少88.99%，占公司总资产比重下降7.42个百分点；合同负债较上年末增加105.66%，占公司总资产比重上升9.11个百分点；租赁负债较上年末增加987.60%，占公司总资产比重上升0.52个百分点。
从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为5.56亿元，占净资产的38.05%，较上年末减少1.71亿元。其中，存货跌价准备为2.87亿元，计提比例为34.08%。
2023年全年，公司研发投入金额为7433.42万元，同比下降1.52%；研发投入占营业收入比例为3.71%，相比上年同期上升0.19个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。
在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为55.29%，相比上年末上升10.94个百分点；有息资产负债率为4.84%，相比上年末下降6.62个百分点。
2023年，公司流动比率为1.34，速动比率为1.02。
年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为华安媒体互联网混合型证券投资基金、华安景气领航混合型证券投资基金、华安沪港深外延增长灵活配置混合型证券投资基金，取代了三季度末的香港中央结算有限公司、贾启超、刘雪英。在具体持股比例上，姜海平持股有所上升，纪法清持股有所下降。
值得注意的是，根据年报数据，昇辉科技19.29%股份处于质押状态。其中，第二大股东纪法清质押9123.00万股公司股份，占其全部持股的93.27%。
筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为1.92万户，较三季度末下降了2655户，降幅12.14%；户均持股市值由三季度末的19.77万元上升至24.49万元，增幅为23.87%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
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