![](http://n.sinaimg.cn/spider20240428/293/w680h413/20240428/0771-229fba44286dd0d9ca1fb37a7f615438.png)
中证智能财讯 昇辉科技(300423)4月29日披露2023年年报。2023年,公司实现营业总收入20.02亿元,同比下降6.72%;归母净利润亏损16.96亿元,上年同期亏损9.81亿元;扣非净利润亏损17.14亿元,上年同期亏损10.07亿元;经营活动产生的现金流量净额为-4245.34万元,上年同期为1.72亿元;报告期内,昇辉科技基本每股收益为-3.41元,加权平均净资产收益率为-73.01%。
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240428/691/w2553h2138/20240428/9ee2-7ec6057b2d7e18f098f3955eb0429318.png)
以4月26日收盘价计算,昇辉科技目前市盈率(TTM)约为-1.6倍,市净率(LF)约为1.85倍,市销率(TTM)约为1.35倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240428/340/w680h460/20240428/1d77-7939b641fa3b8317570c0c171cd24d37.png)
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数据统计显示,昇辉科技近三年营业总收入复合增长率为-21.84%,在输变电设备行业已披露2023年数据的29家公司中排名第29。近三年净利润复合年增长率为-243.22%,排名28/29。
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年报显示,公司主营业务为电气成套设备、LED照明与亮化、智慧城市及氢能。业务涵盖从居家到城市的全场景解决方案,并为氢能等新能源客户提供产品及服务。公司自2020年起进行战略转型,将“智能+双碳”作为战略方向,新增氢能业务板块,成立子公司昇辉新能源有限公司作为氢能业务的运营主体,对氢能产业链的部分环节进行投资,并自主运营大规模电解水制氢设备、氢能源汽车运营平台及氢能相关电气设备。
分产品来看,2023年公司主营业务中,高低压成套设备收入14.13亿元,同比下降4.54%,占营业收入的70.55%;LED照明设备及安装收入2.92亿元,同比下降18.97%,占营业收入的14.59%;智慧城市收入2.36亿元,同比下降15.22%,占营业收入的11.78%。
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截至2023年末,公司员工总数为935人,人均创收214.16万元,人均创利-181.40万元,人均薪酬17.97万元,较上年同期分别变化13.04%、-109.42%、-65.16%。
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2023年,公司毛利率为18.07%,同比下降1.37个百分点;净利率为-85.10%,较上年同期下降39.37个百分点。从单季度指标来看,2023年第四季度公司毛利率为23.70%,同比上升11.80个百分点,环比上升12.78个百分点;净利率为-561.35%,较上年同期下降280.88个百分点,较上一季度下降563.73个百分点。
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分产品看,高低压成套设备、LED照明设备及安装、智慧城市2023年毛利率分别为18.15%、22.52%、17.89%。
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报告期内,公司前五大客户合计销售金额14.44亿元,占总销售金额比例为72.12%,公司前五名供应商合计采购金额2.44亿元,占年度采购总额比例为14.86%。
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数据显示,2023年公司加权平均净资产收益率为-73.01%,较上年同期下降46.36个百分点;公司2023年投入资本回报率为-59.01%,较上年同期下降37.33个百分点。
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2023年,公司经营活动现金流净额为-4245.34万元,同比减少2.14亿元;筹资活动现金流净额-5.33亿元,同比减少4.33亿元;投资活动现金流净额4.42亿元,上年同期为1.76亿元。
进一步统计发现,2023年公司自由现金流为-5515.04万元,上年同期为-74121.83万元。
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2023年,公司营业收入现金比为123.50%。
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营运能力方面,2023年,公司公司总资产周转率为0.45次,上年同期为0.32次(2022年行业平均值为0.60次,公司位居同行业29/31);固定资产周转率为4.59次,上年同期为4.85次(2022年行业平均值为4.87次,公司位居同行业14/31);公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.53次、2.56次。
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2023年,公司期间费用为2.68亿元,较上年同期减少3534.98万元;期间费用率为13.37%,较上年同期下降0.75个百分点。其中,销售费用同比下降4.78%,管理费用同比下降9.5%,研发费用同比下降1.52%,财务费用同比下降73.65%。
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资产重大变化方面,截至2023年年末,公司应收票据较上年末减少95.05%,占公司总资产比重下降13.99个百分点;交易性金融资产较上年末减少99.88%,占公司总资产比重下降8.54个百分点;应收账款较上年末减少25.53%,占公司总资产比重上升8.00个百分点;商誉较上年末减少94.43%,占公司总资产比重下降6.94个百分点。
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负债重大变化方面,截至2023年年末,公司短期借款较上年末减少76.55%,占公司总资产比重下降6.73个百分点;应付票据较上年末减少88.99%,占公司总资产比重下降7.42个百分点;合同负债较上年末增加105.66%,占公司总资产比重上升9.11个百分点;租赁负债较上年末增加987.60%,占公司总资产比重上升0.52个百分点。
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从存货变动来看,截至2023年年末,公司存货账面价值为5.56亿元,占净资产的38.05%,较上年末减少1.71亿元。其中,存货跌价准备为2.87亿元,计提比例为34.08%。
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2023年全年,公司研发投入金额为7433.42万元,同比下降1.52%;研发投入占营业收入比例为3.71%,相比上年同期上升0.19个百分点。此外,公司全年研发投入资本化率为0。
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![](http://n.sinaimg.cn/spider20240428/340/w680h460/20240428/9566-6c48622a0d9e4d171aa5a58cdbf3e566.png)
在偿债能力方面,公司2023年年末资产负债率为55.29%,相比上年末上升10.94个百分点;有息资产负债率为4.84%,相比上年末下降6.62个百分点。
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2023年,公司流动比率为1.34,速动比率为1.02。
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年报显示,2023年年末公司十大流通股东中,新进股东为华安媒体互联网混合型证券投资基金、华安景气领航混合型证券投资基金、华安沪港深外延增长灵活配置混合型证券投资基金,取代了三季度末的香港中央结算有限公司、贾启超、刘雪英。在具体持股比例上,姜海平持股有所上升,纪法清持股有所下降。
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240428/261/w680h381/20240428/b0bd-3b5d8bafaf801f4d20a4c862cfb48dc0.png)
值得注意的是,根据年报数据,昇辉科技19.29%股份处于质押状态。其中,第二大股东纪法清质押9123.00万股公司股份,占其全部持股的93.27%。
筹码集中度方面,截至2023年年末,公司股东总户数为1.92万户,较三季度末下降了2655户,降幅12.14%;户均持股市值由三季度末的19.77万元上升至24.49万元,增幅为23.87%。
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240428/340/w680h460/20240428/ef23-6a1fea6c14f232b4b66cdf461ced49e0.png)
指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。
![](http://n.sinaimg.cn/finance/cece9e13/20200514/343233024.png)
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