中证智能财讯 立高食品（300973）4月29日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入34.99亿元，同比增长20.22%；归母净利润7302.70万元，同比下降49.21%；扣非净利润1.22亿元，同比下降14.95%；经营活动产生的现金流量净额为3.05亿元，同比下降11.09%；报告期内，立高食品基本每股收益为0.4312元，加权平均净资产收益率为3.24%。
报告期内，公司合计非经常性损益为-4882.60万元，其中计入当期损益的政府补助为1836.26万元。
以4月26日收盘价计算，立高食品目前市盈率（TTM）约为76.27倍，市净率（LF）约为2.25倍，市销率（TTM）约为1.59倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
数据统计显示，立高食品近三年营业总收入复合增长率为24.58%，在休闲食品行业已披露2023年数据的20家公司中排名第3。近三年净利润复合年增长率为-31.98%，排名18/20。
年报显示，公司主要从事冷冻烘焙食品及烘焙食品原料的研发、生产和销售。
分产品来看，2023年公司主营业务中，冷冻烘焙食品收入22.11亿元，同比增长23.93%，占营业收入的63.18%；烘焙食品原材料收入12.62亿元，同比增长12.71%，占营业收入的36.06%。
截至2023年末，公司员工总数为4225人，人均创收82.82万元，人均创利1.73万元，人均薪酬15.64万元，较上年同期分别变化24.83%、-47.26%、26.00%。
2023年，公司毛利率为31.39%，同比下降0.38个百分点；净利率为2.02%，较上年同期下降2.91个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为28.19%，同比下降4.26个百分点，环比下降3.70个百分点；净利率为-9.41%，较上年同期下降14.44个百分点，较上一季度下降14.65个百分点。
报告期内，公司前五大客户合计销售金额11.33亿元，占总销售金额比例为32.39%，公司前五名供应商合计采购金额4.25亿元，占年度采购总额比例为23.25%。
数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为3.24%，较上年同期下降3.80个百分点；公司2023年投入资本回报率为2.70%，较上年同期下降3.50个百分点。
2023年，公司经营活动现金流净额为3.05亿元，同比下降11.09%；筹资活动现金流净额9.29亿元，同比增加9.47亿元；投资活动现金流净额-7.08亿元，上年同期为-5.79亿元。
进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-5.13亿元，上年同期为-3.46亿元。
2023年，公司营业收入现金比为114.86%，净现比为417.26%。
营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为1.03次，上年同期为1.08次（2022年行业平均值为0.85次，公司位居同行业7/21）；固定资产周转率为3.77次，上年同期为4.41次（2022年行业平均值为3.78次，公司位居同行业8/21）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为14.50次、8.36次。
2023年，公司期间费用为9.68亿元，较上年同期增加2.59亿元；期间费用率为27.66%，较上年同期上升3.32个百分点。其中，销售费用同比增长36.61%，管理费用同比增长35.1%，研发费用同比增长20.92%，财务费用由去年同期的-813.53万元变为1179.27万元。
资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末增加99.39%，占公司总资产比重上升8.37个百分点；在建工程较上年末减少21.50%，占公司总资产比重下降5.78个百分点；存货较上年末减少16.04%，占公司总资产比重下降4.23个百分点；应收账款较上年末减少17.83%，占公司总资产比重下降3.72个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付账款较上年末减少24.47%，占公司总资产比重下降5.49个百分点；合同负债较上年末减少29.08%，占公司总资产比重下降0.82个百分点；应交税费较上年末减少21.97%，占公司总资产比重下降0.65个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加66.27%，占公司总资产比重上升0.10个百分点。
从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为2.62亿元，占净资产的10.6%，较上年末减少5007.55万元。其中，存货跌价准备为1280.01万元，计提比例为4.66%。
2023年全年，公司研发投入金额为1.48亿元，同比增长20.92%；研发投入占营业收入比例为4.22%，相比上年同期上升0.02个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。
在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为36.88%，相比上年末上升11.08个百分点；有息资产负债率为23.26%，相比上年末上升19.82个百分点。
2023年，公司流动比率为3.46，速动比率为3.00。
年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为中欧均衡成长混合型证券投资基金，取代了三季度末的太平财产保险有限公司-传统-普通保险产品。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司、中欧价值成长混合型证券投资基金、中国光大银行股份有限公司-中欧新动力混合型证券投资基金(LOF)、MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL PLC.持股有所上升，张新光、白宝鲲、广发稳健增长证券投资基金、MERRILL LYNCH INTERNATIONAL持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为8678户，较三季度末增长了1651户，增幅23.50%；户均持股市值由三季度末的153.39万元下降至94.74万元，降幅为38.24%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
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