![](http://n.sinaimg.cn/spider20240428/247/w1148h699/20240428/7dcf-a101bf66a96465350cc471587b03d8f7.png)
中证智能财讯 源飞宠物(001222)4月29日披露2023年年报。2023年,公司实现营业总收入9.91亿元,同比增长3.94%;归母净利润1.26亿元,同比下降20.45%;扣非净利润1.24亿元,同比下降16.40%;经营活动产生的现金流量净额为1.29亿元,同比增长5.11%;报告期内,源飞宠物基本每股收益为0.6608元,加权平均净资产收益率为10.67%。向全体股东每10股派发现金红利2元。
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以4月26日收盘价计算,源飞宠物目前市盈率(TTM)约为20.04倍,市净率(LF)约为2.06倍,市销率(TTM)约为2.55倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240428/324/w1148h776/20240428/7965-70b65d8ade16574655540ca69c01afdf.png)
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数据统计显示,源飞宠物近三年营业总收入复合增长率为17.68%,在娱乐用品行业已披露2023年数据的15家公司中排名第2。近三年净利润复合年增长率为14.88%,排名4/15。
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资料显示,公司多年来专注于宠物用品和宠物零食的研发、生产和销售,主要产品包括宠物牵引用具、宠物注塑玩具等宠物用品,狗咬胶等宠物零食等。
分产品来看,2023年公司主营业务中,宠物零食收入4.73亿元,同比增长23.95%,占营业收入的47.74%;宠物牵引用具收入3.70亿元,同比下降21.54%,占营业收入的37.34%;宠物注塑玩具收入0.25亿元,同比增长0.78%,占营业收入的2.55%。
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截至2023年末,公司员工总数为2781人,人均创收35.64万元,人均创利4.54万元,人均薪酬4.77万元,较上年同期分别下降27.94%、44.85%、24.08%。
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2023年,公司毛利率为22.14%,同比下降1.99个百分点;净利率为14.69%,较上年同期下降3.30个百分点。从单季度指标来看,2023年第四季度公司毛利率为21.42%,同比下降2.74个百分点,环比下降1.35个百分点;净利率为10.54%,较上年同期下降1.46个百分点,较上一季度下降3.85个百分点。
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分产品看,宠物零食、宠物牵引用具2023年毛利率分别为14.31%、35.04%。
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报告期内,公司前五大客户合计销售金额5.78亿元,占总销售金额比例为58.32%,公司前五名供应商合计采购金额2.17亿元,占年度采购总额比例为35.21%。
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数据显示,2023年公司加权平均净资产收益率为10.67%,较上年同期下降9.57个百分点;公司2023年投入资本回报率为9.81%,较上年同期下降7.97个百分点。
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2023年,公司经营活动现金流净额为1.29亿元,同比增长5.11%;筹资活动现金流净额-3775.96万元,同比减少4.39亿元;投资活动现金流净额-7816.77万元,上年同期为-1.14亿元。
进一步统计发现,2023年公司自由现金流为7820.81万元,相比上年同期增长371.20%。
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2023年,公司营业收入现金比为103.66%,净现比为102.63%。
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营运能力方面,2023年,公司公司总资产周转率为0.67次,上年同期为0.83次(2022年行业平均值为0.60次,公司位居同行业5/17);固定资产周转率为5.40次,上年同期为5.31次(2022年行业平均值为3.48次,公司位居同行业6/17);公司应收账款周转率、存货周转率分别为6.63次、4.41次。
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2023年,公司期间费用为4656.83万元,较上年同期增加625.65万元;期间费用率为4.70%,较上年同期上升0.47个百分点。其中,销售费用同比增长58.55%,管理费用同比增长8.1%,研发费用同比下降7.31%,财务费用由去年同期的-3005.84万元变为-3413.41万元。
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资产重大变化方面,截至2023年年末,公司货币资金较上年末增加4.11%,占公司总资产比重下降3.31个百分点;在建工程较上年末增加64.51%,占公司总资产比重上升2.93个百分点;应收账款较上年末增加33.39%,占公司总资产比重上升1.79个百分点;固定资产较上年末增加3.98%,占公司总资产比重下降0.87个百分点。
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负债重大变化方面,截至2023年年末,公司应付账款较上年末增加28.07%,占公司总资产比重上升1.18个百分点;递延所得税负债较上年末增加1622.31%,占公司总资产比重上升0.27个百分点;应付职工薪酬较上年末增加19.64%,占公司总资产比重上升0.09个百分点;应交税费较上年末减少16.74%,占公司总资产比重下降0.16个百分点。
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从存货变动来看,截至2023年年末,公司存货账面价值为1.8亿元,占净资产的14.69%,较上年末增加1022.5万元。其中,存货跌价准备为1396.36万元,计提比例为7.2%。
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2023年全年,公司研发投入金额为1920.18万元,同比下降7.31%;研发投入占营业收入比例为1.94%,相比上年同期下降0.23个百分点。此外,公司全年研发投入资本化率为0。
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![](http://n.sinaimg.cn/spider20240428/324/w1148h776/20240428/cbca-52765441bfc9ccdee78fc7eae5992ca0.png)
在偿债能力方面,公司2023年年末资产负债率为13.00%,相比上年末上升2.90个百分点;有息资产负债率为1.43%,相比上年末上升1.34个百分点。
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2023年,公司流动比率为5.68,速动比率为4.75。
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240428/167/w1148h619/20240428/9c11-9ad4cacfd787a6c796c30e741a9a413b.png)
年报显示,2023年年末公司十大流通股东中,新进股东为平阳县晟飞创业服务中心(有限合伙)、平阳县晟进创业服务中心(有限合伙)、中国中金财富证券有限公司客户信用交易担保证券账户、中信建投证券股份有限公司客户信用交易担保证券账户,取代了三季度末的华泰柏瑞质量领先混合型证券投资基金、王德成、标朴6号证券投资基金、中国国际金融股份有限公司。在具体持股比例上,MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL PLC.持股有所上升,董钢持股有所下降。
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240428/243/w1148h695/20240428/0a17-fdba225357496394dfa42786c90102a9.png)
筹码集中度方面,截至2023年年末,公司股东总户数为1.35万户,较三季度末下降了1208户,降幅8.22%;户均持股市值由三季度末的18.98万元上升至20.81万元,增幅为9.64%。
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240428/324/w1148h776/20240428/9642-624242f2e523c2b35e377e52db99ab54.png)
指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。
![](http://n.sinaimg.cn/finance/cece9e13/20200514/343233024.png)
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