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中证智能财讯 天元股份(003003)4月29日披露2023年年报。2023年,公司实现营业总收入14.17亿元,同比下降2.59%;归母净利润5013.10万元,同比扭亏;扣非净利润4188.94万元,同比扭亏;经营活动产生的现金流量净额为2.92亿元,同比增长729.57%;报告期内,天元股份基本每股收益为0.28元,加权平均净资产收益率为4.09%。公司2023年年度利润分配预案为:拟向全体股东每10股派1元(含税)。
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以4月26日收盘价计算,天元股份目前市盈率(TTM)约为30.57倍,市净率(LF)约为1.23倍,市销率(TTM)约为1.08倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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数据统计显示,天元股份近三年营业总收入复合增长率为11.74%,在包装印刷行业已披露2023年数据的39家公司中排名第12。近三年净利润复合年增长率为-5.22%,排名23/39。
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年报显示,公司是国内领先的快递电商包装印刷整体解决方案提供商,专注于快递电商包装印刷产品的研发、设计、生产、销售和服务。经过多年发展,公司已经形成了涵盖包装方案优化、工艺设计、生产制作、分区配送在内的业务体系,为快递物流和电子商务行业客户提供全流程服务。公司作为该领域国内极少数具备全品类综合服务能力的企业之一,业务范围已覆盖全国主要地区,海外市场销售也稳步上升。
分产品来看,2023年公司主营业务中,电子标签系列收入3.52亿元,同比增长7.76%,占营业收入的24.82%;塑胶包装系列收入3.32亿元,同比下降1.94%,占营业收入的23.47%;塑胶料、纸类及油品贸易业务收入2.49亿元,同比下降17.72%,占营业收入的17.57%。
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截至2023年末,公司员工总数为973人,人均创收145.59万元,人均创利5.15万元,人均薪酬12.50万元,较上年同期分别增长3.32%、1681.28%、2.18%。
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2023年,公司毛利率为14.86%,同比上升3.72个百分点;净利率为3.28%,较上年同期上升3.47个百分点。从单季度指标来看,2023年第四季度公司毛利率为21.03%,同比上升7.11个百分点,环比上升6.86个百分点;净利率为5.72%,较上年同期上升8.66个百分点,较上一季度上升3.06个百分点。
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分产品看,电子标签系列、塑胶包装系列、塑胶料、纸类及油品贸易业务2023年毛利率分别为11.96%、22.32%、2.54%。
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报告期内,公司前五大客户合计销售金额4.01亿元,占总销售金额比例为28.29%,公司前五名供应商合计采购金额2.24亿元,占年度采购总额比例为21.48%。
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数据显示,2023年公司加权平均净资产收益率为4.09%,较上年同期增长4.37个百分点;公司2023年投入资本回报率为3.49%,较上年同期增长3.84个百分点。
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2023年,公司经营活动现金流净额为2.92亿元,同比增长729.57%;筹资活动现金流净额-4064.16万元,同比增加1.02亿元;投资活动现金流净额-1.33亿元,上年同期为-5548.8万元。
进一步统计发现,2023年公司自由现金流为1.45亿元,上年同期为-0.71亿元。
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2023年,公司营业收入现金比为123.20%,净现比为582.10%。
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营运能力方面,2023年,公司公司总资产周转率为0.86次,上年同期为0.83次(2022年行业平均值为0.62次,公司位居同行业13/47);固定资产周转率为2.32次,上年同期为2.58次(2022年行业平均值为2.27次,公司位居同行业22/47);公司应收账款周转率、存货周转率分别为5.80次、5.14次。
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2023年,公司期间费用为1.39亿元,较上年同期减少170.56万元;但期间费用率为9.84%,较上年同期上升0.14个百分点。其中,销售费用同比增长21.27%,管理费用同比下降16.71%,研发费用同比增长6.62%,财务费用同比下降55.74%。
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资产重大变化方面,截至2023年年末,公司货币资金较上年末增加135.96%,占公司总资产比重上升7.75个百分点;应收账款较上年末减少32.49%,占公司总资产比重下降5.61个百分点;预付款项较上年末减少82.94%,占公司总资产比重下降5.55个百分点;交易性金融资产较上年末增加156.85%,占公司总资产比重上升5.19个百分点。
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负债重大变化方面,截至2023年年末,公司长期借款较上年末减少100.00%,占公司总资产比重下降3.61个百分点;一年内到期的非流动负债较上年末增加2779.30%,占公司总资产比重上升3.53个百分点;应付票据较上年末减少75.73%,占公司总资产比重下降2.90个百分点;应付账款较上年末增加28.20%,占公司总资产比重上升1.49个百分点。
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从存货变动来看,截至2023年年末,公司存货账面价值为2.04亿元,占净资产的16.31%,较上年末减少6164.67万元。其中,存货跌价准备为1517.83万元,计提比例为6.92%。
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2023年全年,公司研发投入金额为6035.23万元,同比增长6.62%;研发投入占营业收入比例为4.26%,相比上年同期上升0.37个百分点。此外,公司全年研发投入资本化率为0。
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![](http://n.sinaimg.cn/spider20240428/340/w680h460/20240428/41a2-141342694550a508f4c10968f9c62054.png)
在偿债能力方面,公司2023年年末资产负债率为23.93%,相比上年末下降3.50个百分点;有息资产负债率为10.93%,相比上年末下降0.69个百分点。
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2023年,公司流动比率为2.43,速动比率为1.85。
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年报显示,2023年年末公司十大流通股东中,新进股东为周孝伟、东莞市天祺股权投资有限公司、罗素玲、罗耀东,取代了三季度末的UBS AG、珠海横琴乐泓投资管理有限公司、杨强、国金量化精选混合型证券投资基金。在具体持股比例上,MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL PLC.持股有所上升,国金量化多因子股票型证券投资基金持股有所下降。
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筹码集中度方面,截至2023年年末,公司股东总户数为1.6万户,较三季度末下降了260户,降幅1.60%;户均持股市值由三季度末的12.23万元上升至12.75万元,增幅为4.25%。
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240428/340/w680h460/20240428/5fda-d7de40a4456e31ab45d23a3df280c9f6.png)
指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。
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